Apakah ETF - Definisi Dana, Jenis, Kelebihan & Kekurangan Terhad Perdagangan

Bagaimanapun, sebelum melabur, penting untuk memahami ETF. Ketahui bagaimana mereka berbeza dari dana bersama, dan menyiasat kelebihan dan kelemahan mereka berbanding dengan dana bersama konvensional.

Apa itu ETF?

Open-End vs. Closed Mutual Funds

Seperti yang anda sudah faham, dana bersama adalah susunan di mana pelabur mengumpul wang mereka dan mengupah seorang pengurus portfolio untuk membeli dan menjual sekuriti bagi pihak mereka. Dengan dana bersama terbuka, pelabur boleh membeli atau menjual saham secara langsung daripada syarikat dana itu sendiri. Saham dana tertutup, bagaimanapun, didagangkan melalui pertukaran seperti saham, dan biasanya dibeli daripada pemegang saham lain.

Kecuali syarikat dana membeli kembali saham, atau menjual saham pengasas kepada pelanggan awalnya, syarikat dana itu sendiri tidak terlibat dengan transaksi pasaran sekunder. Bagaimanapun, sama seperti dana bersama terbuka, anda masih mempunyai pengurus dana (atau sekumpulan pengurus) yang cuba membeli dan menjual sekuriti bagi pemegang saham.

Satu perbezaan utama: Apabila anda membeli dana terbuka, pihak anda (yang anda beli dari) sentiasa syarikat dana itu sendiri. Mereka akan membeli atau menjual saham pada nilai aset bersih (NAB) mereka sejak pasaran ditutup pada penghujung hari. Jika anda membelinya selepas pasaran terbuka, anda akan mendapat harga penutupan dana untuk hari perniagaan itu. Sekiranya anda membelinya selepas pasaran ditutup untuk hari itu, anda akan mendapat harga sejak penutupan hari perniagaan berikutnya.

Dengan dana tertutup dan dana yang diperdagangkan, sebaliknya, rakan niaga anda tidak biasanya syarikat dana itu sendiri, tetapi pemegang saham lain yang membeli atau menjual saham sepanjang hari, sama ada secara langsung atau lebih biasa, berbanding bursa saham. Anda boleh membeli dan menjual saham pada harga apa sahaja yang anda dapati pembeli atau penjual yang sanggup.

ETF dan Dana Ditutup Tertutup

ETF adalah sepupu rapat kepada dana tertutup. Seperti saham dana tertutup, saham ETF boleh dibeli dan dijual di bursa saham, sama seperti saham lain. Perbezaan utama ialah ETF tidak dikendalikan secara aktif. Sebaliknya, sekuriti dalam portfolio ETF hanya sekumpulan sekuriti yang direka untuk meniru indeks seketul mungkin.

Sebagai contoh, dana indeks S & P 500 memiliki saham syarikat dalam senarai 500 Standard & Poor daripada syarikat-syarikat yang didagangkan di Bursa Saham New York - seperti yang disenaraikan oleh permodalan pasaran. Anda boleh membeli saham dalam dana S & P 500 terbuka, seperti Vanguard 500, atau anda boleh membeli versi ETF, yang juga dikenali sebagai SPDR ("labah-labah"). Fikirkan ETFs sebagai dana indeks tertutup, yang didagangkan di bursa saham.

Kelebihan ETF

1. Kos
Kerana pemegang saham ETF tidak perlu membayar pengurus dan sekumpulan penganalisis dan broker untuk membeli dan menjual dana bagi pihak mereka, atau untuk menguruskan aliran masuk dana dan aliran keluar dana, dana yang diperdagangkan pertukaran biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana bersama tradisional. Nisbah perbelanjaan mereka juga cenderung lebih rendah daripada dana indeks terbuka, kerana walaupun dana indeks terbuka perlu menyimpan kakitangan yang cukup untuk memproses pembelian tetap dan penebusan.

Sebagai contoh, banyak rantaian modal besar memungut nisbah perbelanjaan 80 mata asas, atau 0.8% setahun, atau lebih. Saham pelabur bagi dana bersama terbuka biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan 18 hingga 50 mata asas, bergantung kepada indeks. Saham pelabur dana indeks topi yang besar, seperti dana indeks S & P 500, biasanya akan mengenakan 18 hingga 20 mata asas. Tetapi ETF cap besar mungkin mengenakan 10 hingga 15 mata asas, secara berterusan.

Walau bagaimanapun, anda perlu mengambil kira kos perdagangan juga. Apabila anda membeli atau menjual dana ETF atau dana tertutup, anda secara amnya perlu membayar komisen kepada broker - walaupun beberapa pembrokeran dalam talian murah mempunyai caj komisyen serendah $ 4 setiap perdagangan. Dengan dana terbuka, anda juga boleh menilai caj jualan tambahan, biasanya untuk antara 5.85% dan 6.2% untuk saham "Kelas-A" jika anda melalui broker perkhidmatan penuh atau penasihat kewangan.

Yang berkata, anda juga boleh membeli saham dalam dana bersama "tanpa beban" terus dari syarikat dana tanpa membayar komisen.

2. Kecairan
Apabila anda membeli dana bersama terbuka, anda hanya boleh membeli saham dana sekali sehari, pada nilai aset bersih mereka pada penutup pasaran terakhir. Anda tidak boleh membeli atau menjual saham pada siang hari: Jika anda memiliki dana terbuka dan anda mendengar berita buruk pada waktu pagi selepas pasaran dibuka, anda tidak boleh menjual sehingga selepas 4 petang EST petang itu. Begitu juga, anda tidak boleh membeli berita baik. Semua pembelian tidak boleh log masuk sehingga selepas 4 petang keesokan harinya.

ETF dan dana bersama tertutup kedua-duanya boleh dijual sepanjang hari di bursa saham, walaupun beberapa dana lebih sering diperdagangkan daripada yang lain. Semakin banyak dana yang diperdagangkan, semakin mudahnya untuk mencari pembeli atau penjual yang suka terburu-buru.

3. Jualan Pendek
Dengan dana terbuka, anda tidak boleh terlibat dalam jualan pendek, amalan peminjaman saham dan menjualnya dengan jangkaan bahawa harga saham akan jatuh. Jika harga jatuh, penjual pendek membeli kembali saham pada harga baru dan mengembalikannya kepada pemilik asal, memelihara perbezaannya. Walau bagaimanapun, anda boleh industri pendek, negara, dan seluruh pasaran menggunakan saham ETF.

4. Pertimbangan Cukai dan Perolehan Rendah
Dana indeks, termasuk ETF, cenderung menjadi sangat cekap dan ideal untuk memegang akaun yang boleh dikenakan cukai. Ini adalah kerana perolehan portfolio dalam dana indeks sangat rendah, manakala pengurus dana yang diuruskan secara aktif menjual sekuriti dan membeli yang baru setiap kali mereka mempunyai idea pelaburan yang lebih baik. Dana Indeks dan ETF, sebaliknya, hanya menjual saham apabila sekuriti baru jatuh dari indeks, dan membeli saham hanya apabila mereka tambahnya kepada indeks.

Setiap kali dana menjual saham pada keuntungan, IRS menilai cukai keuntungan modal - yang akan diserahkan kepada para pemegang saham. Oleh kerana dana indeks dan ETF tidak menjual saham dengan kerap, sangat jarang bagi mereka untuk menjana taburan percukaian untuk pemegang saham mereka.

5. Kekurangan Penebusan
ETF biasanya lebih cekap dari segi cukai daripada dana indeks terbuka, kerana ETF tidak perlu mengambil kira diri mereka dengan menjual saham untuk memenuhi penebusan. Fungsi itu disampaikan oleh pasaran terbuka; kakitangan ETF keluar dari gambar.

6. Pengedaran dalam-Kind
ETF juga mempunyai pilihan untuk membuat pengedaran "dalam bentuk" kepada para pemegang saham. Ini bermakna mereka boleh menghantar sekuriti dari portfolio terus kepada para pemegang saham dan biarkan mereka menjualnya sendiri jika mereka mahu wang tunai itu. Ini membantu melindungi pemegang saham dana daripada kesan cukai jualan.

Walau bagaimanapun, jika portfolio ETF menjana pendapatan dividen, pendapatan ini dikenakan cukai, sama seperti dengan dana bersama tertutup dan terbuka.

7. Tiada Tunai Tunai
Portfolio dana indeks cuba meniru indeks secukupnya. Akibatnya, mereka biasanya memiliki sedikit wang tunai dalam portfolio mereka. Mereka 100% dilaburkan sepenuhnya pada setiap masa. Ini berfungsi memihak kepada pasaran yang semakin meningkat. ETF tidak mempunyai masalah untuk menebus penebusan, jadi mereka mampu hampir tidak ada wang tunai di tangan. Walau bagaimanapun, dalam pasaran jatuh, kedudukan tunai yang rendah menyakitkan dana - portfolio itu menanggung kejatuhan penuh pasaran.

Kelemahan ETF

1. Diskaun Kecil
Apabila saham dana mendapat diniagakan di pasaran terbuka berbanding dengan ditebus terus dari syarikat dana itu sendiri, ia adalah pelabur yang menentukan harga saham. Harga ini boleh lebih tinggi atau lebih rendah daripada nilai agregat saham dalam portfolio. Dengan dana tertutup, kerap mungkin untuk membeli saham dana dengan diskaun 5% hingga 15% kepada nilai aset bersih. Tetapi pemegang saham mendapat manfaat penuh dari sebarang dividen atau pembayaran faedah daripada dana dan potensi untuk peningkatan modal jika diskaun sempit.

Dengan ETF, sebaliknya, diskaun biasanya sama sempit atau tidak wujud. Pelabur yang ingin mendapat manfaat daripada membeli saham dana pada harga diskaun mungkin lebih baik dengan dana tertutup yang diuruskan secara aktif dan bukan ETF. Ini adalah benar bagi pelabur berorientasikan pendapatan.

2. Tiada DRIP
Ramai pelabur suka mempunyai dividen secara automatik dilaburkan semula dalam saham dana, dalam DRIP, atau pelan pelaburan semula dividen. Walau bagaimanapun, ini biasanya tidak dilakukan dengan ETF, kerana ia memerlukan terlalu banyak pentadbiran dana dan memacu kos dana.

Sebilangan besar logik daripada pelaburan ETF ialah struktur kos rendah ETF. Apabila anda membeli ETF, mengharapkan untuk menerima pembayaran dividen dan faedah secara langsung, dan membayar cukai ke atasnya jika anda tidak memegangnya dalam IRA atau akaun berfaedah cukai lain.

Jenis ETF

Terdapat ETF untuk hampir setiap tujuan. Berikut adalah beberapa jenis yang paling biasa:

1. ETF panjang. Ini mengambil "kedudukan lama" pada indeks pendasarnya. Mereka biasanya memiliki saham syarikat dalam indeks tertentu. Jika indeks meningkat, maka harga saham dalam ETF yang panjang, kira-kira jumlah yang sama, tolak apa-apa perbelanjaan dan kos perdagangan.
2. ETF songsang. Bertentangan dengan ETF yang lama. Mereka mengambil "kedudukan pendek" pada indeks yang mendasari. Harga saham bergerak ke arah yang bertentangan dengan saham ETF. Jika indeks kehilangan wang, anda menang.
3. Emas ETF. ETF ini melabur dalam sampel wakil saham emas, atau mereka memegang tuntutan pada emas sebenar emas, yang dipegang dalam amanah oleh penjaga. Saham dalam ETF emas biasanya bergerak seiring dengan harga emas. Anda juga boleh membeli ETF yang memberi tumpuan kepada logam berharga secara umumnya.
4. Industri ETF. ETF ini memiliki portfolio saham yang mewakili industri, seperti tenaga dan minyak, teknologi, perlombongan, pengangkutan, penjagaan kesihatan dan sebagainya.
5. ETF negara. Pelaburan ini membeli saham dalam syarikat yang mewakili rentetan industri di negara tertentu. Contohnya, mereka mungkin memiliki saham 50 saham terbesar yang didagangkan di negara tertentu seperti diukur dengan permodalan pasaran. Anda juga boleh membeli ETF serantau juga, yang memberi tumpuan kepada seluruh benua.
6. ETF leveraged. Dana ini menggunakan wang yang dipinjam untuk "menyesuaikan" portfolio mereka, mengembalikan pulangan. Mereka juga membesarkan risiko. Contohnya, S & P 500 ETF yang memanfaatkan akan berusaha mengimbangi pulangan indeks, kurang faedah dan perbelanjaan. Tetapi mereka juga akan dua kali ganda saiz kerugian juga. Anda juga boleh membeli ETF terbalik yang dimanfaatkan - ini sangat berisiko.
7. Mata wang ETF. Sekuriti ini berusaha untuk menangkap pulangan mata wang asing.
8. Bon ETF. Ini sama seperti saham ETF, kecuali mereka memiliki bon bukan saham.

Penggunaan ETF

ETF boleh berguna kepada pelabur yang mahukan pendedahan yang sangat difokuskan kepada industri tertentu, rantau, mata wang, atau kelas aset pada kos yang munasabah, tanpa perlu risau tentang penyelidikan sekuriti tertentu. Kerana kos mereka sangat rendah, mereka juga berguna sebagai pegangan teras jangka panjang untuk membeli dan memegang pelabur.

Bagi mereka yang menggunakan pendekatan peruntukan aset untuk melabur, mungkin untuk mencari ETF yang memberi tumpuan kepada kelas aset yang mempunyai pekali korelasi yang sangat rendah dengan seluruh portfolio anda. Ini bermakna apabila portfolio anda "zigs," ETF yang anda cari cenderung untuk "zag." Hasilnya, idealnya, turun naik secara keseluruhan kurang untuk portfolio anda secara keseluruhan.

ETF adalah kenderaan yang sangat baik untuk mendapatkan pendedahan kepada sekuriti berkaitan emas dan berharga logam, negara atau kawasan tertentu, atau industri khusus.

Kesesuaian

ETF paling sesuai untuk pelabur yang ingin memegang mereka untuk jangka masa yang panjang. Ini memberikan nisbah perbelanjaan jangka panjang yang lebih rendah bagi sekuriti ini (berbanding dengan dana bersama yang diuruskan secara aktif dan bahkan dana indeks terbuka) untuk membina. Mereka juga sangat berguna sebagai kenderaan perdagangan, terutamanya jika anda tidak mahu mengebom terlalu dalam dalam mana-mana syarikat, atau mengekalkan terlalu banyak risiko syarikat.

Pertimbangan yang paling penting, dari sudut pandangan kesesuaian, adalah indeks asas dan bagaimana ia sesuai dengan portfolio dan strategi keseluruhan anda.

Firman Akhir

Ini hanyalah sebahagian daripada banyak penggunaan ETF dalam portfolio. Untuk keterangan lanjut tentang cara melabur dalam ETF, dan sama ada ia masuk akal untuk situasi anda, bercakap dengan penasihat kewangan yang dipercayai, atau melakukan usaha wajar anda sendiri atas dana atau dana yang anda berminat.

Adakah anda melabur dalam ETF? Mengapa atau mengapa tidak?