Apakah Insurans SIPC? - Liputan untuk Akaun Brokerage Anda

Satu lagi jenis insurans deposit menyediakan beberapa perlindungan untuk pelabur yang memegang tunai dan sekuriti tertentu dengan firma pembrokeran yang didaftarkan di Amerika Syarikat. Disokong oleh Perbadanan Perlindungan Pelabur Sekuriti (SIPC) dan dikenali sebagai insurans SIPC, ia berfungsi sebagai backstop terhadap kerugian yang ditanggung apabila pembrokeran ahli gagal. Had perlindungan statutori SIPC adalah sekurang-kurangnya $ 250,000 setiap broker untuk baki tunai dan sekurang-kurangnya $ 500,000 setiap broker untuk sekuriti.

Perlindungan SIPC tidak mutlak. Paling penting, SIPC tidak menyediakan jalan keluar untuk kerugian pelaburan akibat ketidaktentuan pasaran, menjadikannya tidak sesuai sebagai lindung nilai terhadap risiko. Bahagian berikut menggariskan apa insurans SIPC tidak penutup, bersama dengan asal dan batasannya.

Apa itu SIPC? - Sejarah & Evolusi

Akar SIPC terletak pada perubahan dinamika pasaran sekuriti selepas Perang Dunia II Amerika. Dalam tempoh ini, firma-firma pembrokeran mendapati ia semakin sukar untuk mengikuti permintaan apabila berjuta-juta pelabur runcit baru memasuki pasaran dan jumlah dagangan berkembang secara geometri.

The Crunch Paperwork

Menjelang akhir 1960-an, pasaran kewangan Amerika berada di tengah-tengah apa yang dikatakan oleh ulama undang-undang korporat Egon Guttman sebagai "masalah kertas kerja". "Kekacauan" menyebabkan nombor rekod kesilapan rakaman transaksi. Menurut kertas kerja Guttman pada tahun 1980, "Ke Arah Keselamatan Tidak Sertifikat: Memimpin Kongres untuk Negeri-Negeri Yang Mengikuti," firma anggota New York Stock Exchange kehilangan lebih dari $ 9 bilion akibat transaksi ekuiti yang gagal pada bulan Disember 1968 sahaja.

Sebagai hasil langsung dari kerumitan dokumen, "[b] pelokok dan peniaga mendapati sukar, jika tidak mustahil, untuk memastikan keadaan kewangan mereka sendiri," tulis Guttman. Kemerosotan ekonomi memburukkan keadaan dengan menekan jumlah dagangan (walaupun dari paras rekod) dan menolak harga ekuiti, yang seterusnya mengurangkan pendapatan komisen broker. Sementara itu, persekitaran dagangan yang terputus-putus tanpa proses yang diselaraskan untuk melaksanakan dan membersihkan dagangan menimbulkan kos pelaksanaan pembrokeran yang lebih kecil kepada tahap yang tidak dapat dikekalkan. Lebih daripada 100 pembrokeran gagal semasa krisis dan selepasnya, menghapuskan beribu-ribu pelabur dalam proses itu.

Cara Yang Lebih Baik untuk Memproses Perdagangan

Banyak pembrokeran yang berlaku semasa kerumitan dokumen telah gagal disebabkan oleh pengurusan yang lemah dan amalan penyimpanan rekod. Walau bagaimanapun, pembuat dasar dan pemimpin industri bersetuju bahawa sesetengah mekanisme pusat diperlukan untuk menyelaras dan menstabilkan pemprosesan dagangan sekuriti.

Konsensus yang muncul ini memimpin Kongres A.S. untuk meluluskan Akta Bursa Sekuriti 1976, yang mengarahkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk menubuhkan satu sistem pemprosesan perdagangan dan menamatkan amalan pensijilan kertas pemindahan fizikal antara pihak-pihak yang bersekutu. Akta Bursa Sekuriti mengurangkan risiko kesilapan pemprosesan dan dagangan yang gagal, membuka jalan bagi jilid perdagangan yang semakin meningkat yang kita lihat hari ini-belum lagi pelaburan automatik, perdagangan frekuensi tinggi dan inovasi pasaran moden yang lain.

Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti 1970

Kongres juga merasa terpaksa menanggapi syarat-syarat yang membolehkan beribu-ribu pelabur individu hilang kehilangan aset besar yang dipegang dengan pembrokeran yang gagal. Penyelesaiannya adalah Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti pada tahun 1970 (SIPA), yang menubuhkan skim perlindungan pelabur pertama yang dimodelkan secara longgar mengenai insurans deposit FDIC.

SIPA menubuhkan Perbadanan Perlindungan Pelabur Sekuriti sebagai perbadanan swasta, bukan keuntungan yang dibiayai oleh penilaian terhadap pembrokeran ahli. Imbangan sasaran awal dana ditetapkan pada $ 150 juta, diperkuat apabila dibutuhkan oleh garis kredit $ 1 bilion dengan Perbendaharaan A.S.. Perlindungan pada mulanya ditetapkan pada $ 50,000 bagi setiap akaun pelabur.

Dalam kenyataannya, Presiden Richard Nixon menegaskan bahawa kawasan SIPC adalah pelabur kecil, bukan pembrokeran besar. "[SIPC] menjamin bahawa janda, pasangan bersara, pelabur kecil yang telah melaburkan simpanan nyawa mereka dalam sekuriti tidak akan mengalami kerugian kerana kegagalan operasi dalam mekanisme pasaran," katanya..

Perlindungan SIPC Sekarang

Dalam tahun-tahun sejak Presiden Nixon menandatangani undang-undang itu, SIPC telah terus maju $ 2.8 bilion dan membantu dalam pemulihan atau pemindahan aset pelaburan $ 138.7 bilion untuk lebih daripada 773,000 pelabur, menurut garis masa SIPC. SIPC mendakwa bahawa dengan bantuan mereka, lebih daripada 99% pelabur yang layak menerima kerugian kelayakan.

Apakah Insurans SIPC?

Sekarang kita mempunyai beberapa konteks untuk genesis dan misi SIPC, mari kita lihat dengan lebih dekat apa insurans SIPC tidak dan tidak meliputi.

Perlindungan Insurans SIPC

Insurans SIPC melindungi pelabur memegang tunai dan sekuriti yang layak dalam akaun di pembrokeran ahli kewangan bermasalah yang menghadapi pembubaran. Pemegang akaun boleh menjadi individu atau entiti korporat, dan tidak perlu menjadi warga A.S. atau penduduk tetap.

SIPC menyimpan senarai terperinci mengenai instrumen tunai dan instrumen ekuiti yang dilindungi. Pada umumnya, SIPC menginsuranskan instrumen yang ditakrifkan sebagai "sekuriti" oleh Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti. Ini termasuk, tetapi tidak terhad kepada:

Saham
Bon
Nota perbendaharaan, bil dan bon
Sijil deposit dan akaun deposit masa lain
Rundingan dana
Dana bersama pasaran wang
Kebanyakan pilihan

Perlindungan SIPC terpakai hanya untuk wang tunai dan sekuriti yang dipegang dalam akaun pembrokeran ahli apabila proses pembubaran bermula. Tunai dan sekuriti yang dipindahkan daripada akaun sebelum pembubaran tidak dilindungi oleh insurans SIPC.

Had Perlindungan dan "Kapasiti Terasing"

Batasan perlindungan agregat SIPC adalah $ 500,000 bagi setiap firma pembrokeran ahli. Angka ini termasuk had $ 250,000 pada liputan tunai.

Bagaimanapun, dalam praktiknya, pelabur dengan pelbagai jenis akaun sekuriti sering layak untuk liputan lebih jauh. Ini kerana SIPC menetapkan semula had liputan bagi setiap "kapasiti berasingan" yang dituntut oleh pelabur dengan pembrokeran ahli. Individu-individu bertenaga boleh menuntut beberapa kapasiti berasingan, meningkatkan liputan SIPC agregat dengan baik ke dalam wilayah tujuh angka.

Kapasiti berasingan yang memenuhi syarat termasuk:

Akaun pembrokeran bercukai individu
Mempunyai akaun pembrokeran bercukai bersama
Akaun korporat
Akaun IRA tradisional
Akaun IRA Roth
Akaun bagi amanah yang diwujudkan di bawah undang-undang negara
Akaun yang dipegang dan ditadbir oleh pelaksana harta pusaka
Akaun kustodian untuk kanak-kanak bawah umur atau wad

Tidak semua pelabur berbilang akaun boleh menuntut kapasiti berasingan. Contohnya, jika anda mempunyai dua akaun yang boleh dikenakan cukai dengan firma pembrokeran yang sama, SIPC merawat keseluruhan portfolio anda sebagai kapasiti tunggal.

Rujuk kepada Kaedah SIPC Siri 100 untuk maklumat lanjut mengenai kapasiti berasingan dan berunding dengan penasihat kewangan untuk mendapatkan nasihat tentang memaksimumkan perlindungan SIPC anda..

Apa Insurans SIPC Tidak Perlindungan

Insurans SIPC tidak melindungi instrumen kewangan tertentu yang lazimnya dipegang dalam akaun pembrokeran. Ini termasuk, tetapi tidak semestinya terhad kepada:

Pertukaran mata wang asing (forex)
Komoditi dan kontrak niaga hadapan tertentu yang tertentu
Tunai diadakan berkaitan dengan komoditi atau perdagangan forex
Anuiti tetap
Perkongsian terhad dan kontrak pelaburan lain yang tidak berdaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa

Insurans SIPC pastinya tidak melindungi daripada kerugian akibat kemeruapan pasaran. Pengecualian liputan lain termasuk, tetapi tidak terhad kepada:

Kegagalan untuk memenuhi matlamat prestasi atau penanda aras yang dijanjikan
Broker misrepresentations nilai-contohnya, jika pelabur membeli sekuriti yang bermasalah atau tidak berharga
Sekuriti dipegang dengan firma ahli bukan SIPC
Sekuriti yang dibeli berdasarkan nasihat buruk

SIPC juga tidak campur tangan dalam pertikaian broker-broker di luar proses pembubaran, walaupun pertikaian itu berkaitan dengan masalah kewangan yang seterusnya menyebabkan pembubaran. Sebelum pembubaran, pelabur boleh membuat aduan dengan pihak berkuasa pengawalseliaan yang sesuai - biasanya SEC atau FINRA.

Bagaimana Insurans SIPC berfungsi

SIPC bertindak atas rujukan daripada pengawal selia sekuriti seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) atau Lembaga Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA). Pengawal selia boleh mengeluarkan rujukan sedemikian apabila wang tunai, sekuriti, atau kedua-duanya hilang selepas kegagalan firma pembrokeran anggota, atau apabila pengawal selia menganggap bahawa keadaan sedemikian mungkin akan berlaku.

Selepas menerima rujukan, SIPC menggunakan ujian tiga bahagian untuk menentukan sama ada untuk campur tangan:

Pelanggan firma layak untuk perlindungan SIPC.
Firma itu telah gagal atau dalam bahaya gagal, supaya pelanggan yang layak boleh menanggung atau mengalami kecederaan kewangan.
Keadaan kewangan firma itu memenuhi kriteria tertentu yang dinyatakan dalam Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti.

Setelah menentukan bahawa syarat-syarat ini dipenuhi, SIPC kemudian meminta mahkamah persekutuan dengan bidang kuasa ke atas pembrokeran yang gagal untuk melantik seorang pemegang amanah untuk mengawasi pembubaran firma. SIPC sering berfungsi sebagai pemegang amanah untuk syarikat broker kecil dan midsize. Apabila firma yang lebih besar gagal, mahkamah biasanya melantik peguam muflis berpengalaman dengan pengalaman industri sekuriti. Dalam kes-kes yang luar biasa yang melibatkan syarikat-syarikat broker kecil, SIPC boleh memilih untuk tidak meminta pelantikan seorang pemegang amanah dan sebaliknya berurusan secara langsung dengan pelabur dalam prosedur pembayaran langsung. Lebih-lebih lagi, apabila tiada wang tunai atau sekuriti hilang - dan SIPC dapat mencari pembrokeran lain yang bersedia menanggung akaun syarikat yang tertekan-pemindahan mungkin berlaku dengan sedikit kesan praktikal dan tanpa mengganggu akses pemegang akaun ke dana.

Memandangkan prosiding pembubaran yang dikawal oleh mahkamah boleh mengambil masa bertahun-tahun untuk diselesaikan, SIPC memajukan dana dan sekuriti melalui pemegang amanah yang dilantik oleh mahkamah untuk menampung kerugian pelabur yang terjejas. Kerugian sedemikian dilindungi sehingga had liputan apabila aset tidak boleh dipindahkan kepada firma penerima sahaja. Dasar ini membolehkan para pelabur mendapatkan semula kerugian yang dilindungi lebih awal daripada kemungkinan dalam keadaan normal. Apabila proses pembubaran dibuka, SIPC menggunakan hasil daripada penjualan aset broker bermasalah untuk meningkatkan defisit yang dihasilkan oleh pendahuluan.

Sekiranya hasil pembubaran melampaui obligasi berkanun SIPC kepada pelabur yang dilindungi, perbadanan itu boleh mengembalikan hasil itu secara berkadar. Walau bagaimanapun, pelabur tidak seharusnya mengharapkan untuk menerima apa-apa wang tunai atau sekuriti di atas had liputan SIPC.

Had dan Terbitan SIPC Insurans

Insurans SIPC seringkali disatukan bersama dengan insurans FDIC, tetapi perbandingan langsung antara kedua-dua perlindungan pengguna penting ini memunculkan butiran dan konteks utama. Walaupun menyediakan perlindungan sebenar kepada pelanggan akaun broker, insurans SIPC secara meluas dianggap sebagai kurang komprehensif dan selamat daripada insurans FDIC. Tiada siapa yang harus menyalahi perlindungan terhad insurans SIPC untuk mendapatkan jaminan perlindungan daripada risiko pelaburan.

Di luar yang telah digariskan di atas-seperti tidak ada perlindungan terhadap kerugian pelaburan atau untuk beberapa instrumen yang tidak layak - insurans SIPC mempunyai beberapa batasan lain yang perlu diperhatikan:

1. Akaun Margin

Insurans SIPC tidak boleh digunakan untuk sekuriti yang dipegang dalam akaun margin. Ini kerana broker boleh meminjamkan wang tunai dan sekuriti yang dipegang dalam akaun margin kepada pihak ketiga, dengan berkesan memindahkan tanggungjawab aset tersebut kepada peminjam, yang kemudiannya boleh membuat tuntutan mereka sendiri sekiranya pemberi pinjaman gagal.

Dalam contoh yang sangat menyakitkan yang dilaporkan oleh Barron pada tahun 2015, presiden pembrokeran California kecil menggunakan kandungan akaun margin pelanggan lama untuk membuat pinjaman tanpa jaminan kepada peniaga yang tidak bertanggungjawab. Pada akhirnya, lebih daripada $ 4.4 juta hilang dari akaun klien. Berikutan penyiasatan, FINRA dan SEC secara kekal membatalkan lesen broker itu, menutup syarikat itu. Walaupun kes itu masih belum diselesaikan ketika Barron pergi ke pers, tidak jelas bahwa SIPC akan melangkah untuk membayar pampasan kepada klien untuk aset yang hilang.

2. Kerugian akibat Aktiviti Penipuan

Di masa lalu, SIPC mempunyai pampasan terhad kepada mangsa penipuan pelaburan yang dilakukan oleh peniaga broker berdaftar SIPC.

Sebagai contoh, setiap NYT Dealbook, beberapa pelabur yang terperangkap dalam skim Ponzi besar Bernie Madoff menggugat SIPC pada tahun 2010 selepas perbadanan itu memutuskan bahawa mereka hanya dapat menuntut deposit tunai tanpa pengeluaran, dan bukannya jumlah penuh yang tercermin dalam penyata akaun penipuan yang dikeluarkan oleh Madoff sebelum kejatuhan skim itu.

Sebelum pendedahan skim itu, plaintif menarik lebih banyak daripada dana Madoff daripada mereka mendepositkan, mengagihkan keuntungan hantu yang dihasilkan oleh Madoff untuk mengekalkan penipuan. Dalam usaha untuk memulihkan keuntungan penipuan untuk mengimbangi pelabur yang mengalami kerugian material, SIPC memulakan tindakan undang-undang terhadap beberapa pelabur yang lebih beruntung ini.

Lain-lain Jenis Insurans Deposit

1. Insurans FDIC

Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) menanggung jamin bentuk insurans deposit yang paling terkenal yang tersedia kepada pemegang akaun A.S.. Deposit yang dipegang dalam akaun layak di bank ahli FDIC diinsuranskan sehingga sekurang-kurangnya $ 250,000 setiap bank, dengan had yang lebih tinggi untuk akaun bersama ($ 500,000) dan akaun amanah ($ 250,000 bagi setiap benefisiari yang unik, di mana terdapat banyak). Jenis-jenis akaun yang dilindungi oleh insurans FDIC termasuk, tetapi tidak terhad kepada:

Memeriksa akaun
Akaun simpanan
Akaun pasaran wang
Sijil deposit dan akaun deposit masa lain
Akaun persaraan tertentu

2. Dana Insurans Saham NCUA

Dana Insurans Saham NCUA ialah jawapan industri kredit kepada insurans FDIC. Beroperasi di bawah tanggungjawab Pentadbiran Kesatuan Kredit Kebangsaan sejak 1970, perlindungan Dana Insurans Saham NCUA disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan persekutuan.

Seperti insurans FDIC, Dana Insurans Saham menjamin deposit kualifikasi yang dipegang dalam akaun kesatuan kredit ahli sehingga $ 250,000 bagi setiap akaun individu, setiap kesatuan kredit. Secara berasingan, dana itu menjamin deposit akaun bersama sehingga $ 250,000 bagi setiap akaun bersama, setiap kesatuan kredit. Perhatikan bahawa liputan akaun bersama Dana Insurans Saham tidaklah mantap seperti FDIC. Pendeposit yang baik akan terus berhati-hati apabila memperuntukkan dana di antara akaun kesatuan kredit.

3. Dana Insurans Pendeposit

Dana Insurans Pendeposit adalah skim yang dibiayai secara persendirian yang menyediakan perlindungan insurans deposit kepada pemegang akaun dengan bank-bank bertauliah di Massachusetts.

Popularly dikenali sebagai insurans DIF, Dana Insurans Pendeposit secara berkesan menambah insurans FDIC atas deposit yang disimpan di bank Massachusetts. Semua baki di atas ambang perlindungan minimum $ 250,000 FDIC dijamin oleh insurans DIF, memberikan pendeposit yang berharga bersih yang tinggi untuk memerintah tanpa had. Kebanyakan akaun yang dilindungi oleh insurans FDIC juga dilindungi oleh insurans DIF.

Insurans DIF adalah faktor penting dalam populariti mengejutkan akaun semakan percuma dan akaun deposit lain yang berfaedah dari bank dalam talian yang berpangkalan di Massachusetts seperti Bank5 Connect dan Salem Five Direct. Pemegang akaun tidak dikehendaki tinggal di Massachusetts untuk memenuhi syarat untuk perlindungan DIF.

Firman Akhir

Peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa 156 memerlukan pembrokeran untuk memberitahu pelabur bahawa prestasi masa lalu tidak mencukupi untuk meramalkan prestasi masa depan. Dalam erti kata lain, pelabur tidak harus mengambil alih perubahan baru-baru ini dalam nilai instrumen kewangan akan mempunyai nilai apa-apa pada nilai pada bila-bila masa pada masa akan datang.

Pelabur akan berbuat baik untuk memohon logik Peraturan 156 kepada perlindungan SIPC. Bahawa SIPC telah membayar ganti rugi kepada para pelabur atas majoriti kerugian kelayakan yang melampau selama setengah abad kewujudannya tidak menjamin bahawa ia akan tetap bersedia atau mampu melakukannya pada masa akan datang. Sama seperti pelabur diwajibkan untuk melaksanakan ketelitian wajar sebelum melabur dalam instrumen kewangan baru, mereka harus mempertimbangkan dengan teliti kekuatan dan kelemahan relatif calon pembrokeran.

Adakah anda mempunyai dana yang dilindungi SIPC dalam akaun pembrokeran??