Apakah Obligasi Junk Berkadar Tinggi - Definisi, Kelebihan & Kekurangan Pelaburan

Dalam erti kata lain, jangan biarkan istilah slang seperti "junk bond" menakutkan anda dari sekuriti ini. Pertimbangkan ciri-ciri berikut untuk membuat keputusan yang tepat mengenai sama ada atau tidak untuk melabur.

Apakah Obligasi Berkadar Tinggi??

Bon adalah instrumen hutang yang dikeluarkan oleh syarikat dan kerajaan sebagai pertukaran untuk kadar faedah tertentu. Penerbit bon dapat menggunakan pendapatan bon untuk mengembangkan operasi mereka atau membayar hutang lebih mahal. Kadar faedah yang ditawarkan pada bon dipengaruhi oleh beberapa faktor pasaran, tetapi juga bergantung pada kepercayaan kredit syarikat yang mengeluarkannya.

Jika syarikat berada dalam kedudukan kewangan yang lemah, ia perlu menawarkan kadar pulangan yang agak tinggi ke atas bonnya untuk memberi pampasan kepada para pelabur untuk mengambil lebih banyak risiko. Malah, bon syarikat terutamanya berisiko telah secara tradisinya dirujuk sebagai "sampah" kerana mereka membawa risiko tinggi keingkaran.

Kelebihan Bon Tinggi Hasil

Terdapat beberapa sebab mengapa bon hasil tinggi boleh menjadi pelaburan yang hebat:

1. Kadar pendapatan yang lebih tinggi. Manfaat yang paling jelas adalah pulangan yang tinggi. Bagi sesetengah pihak, ini boleh menjadi cara terbaik untuk mencapai pulangan yang lebih tinggi dalam portfolio pendapatan tetap berbanding penawaran lain.
2. Nilai bon itu sendiri boleh dihargai. Sekiranya penarafan kredit syarikat itu meningkat, nilai keselamatan mungkin meningkat. Oleh itu, jika anda yakin pada masa depan sebuah syarikat tertentu yang anda rasa tidak adil daripada penarafan kredit negatif, anda mungkin telah mengenal pasti pelaburan yang menarik.
3. Mengambil keutamaan ke atas saham semasa pembubaran. Ramai orang merasakan bahawa bon hasil tinggi harus dielakkan kerana jika syarikat ingkar, bon menjadi tidak bernilai. Tetapi apa yang mereka tidak dapat menyedari ialah membeli bon hasil tinggi masih selamat daripada membeli stok dari syarikat yang sama. Sekiranya syarikat itu gagal, semuanya tidak hilang kerana pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham dalam pembubaran bank. Dengan kata lain, masih ada peluang untuk memulihkan sesuatu jika syarikat itu sebenarnya muflis.
4. Pendapatan boleh lebih boleh dipercayai daripada stok. Selagi syarikat tidak ingkar, pendapatan yang disediakan oleh mana-mana bon akan konsisten.
5. Bon hasil tinggi dalam syarikat tahan kemelesetan boleh diremehkan. Sesetengah industri sebenarnya berkembang maju dalam kemelesetan (seperti peruncit diskaun atau pelombong emas). Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat yang dianggap "berisiko", sebenarnya tidak berisiko lebih tinggi daripada syarikat yang dinilai tinggi yang berada dalam industri yang mengalami kemelesetan.

Kelemahan Bon Tinggi Hasil

Faktor-faktor berikut perlu dipertimbangkan sebelum melakukan pelaburan ini:

1. Risiko tinggi lalai. Bon hasil tinggi dikeluarkan apabila kemungkinan lalai dianggap lebih tinggi daripada syarikat-syarikat yang sama. Memandangkan lalai bermakna anda boleh kehilangan keseluruhan pelaburan anda, pelabur menolak risiko mungkin mahu mengelakkan bon hasil tinggi.
2. Kurang cecair. Kerana stigma mereka, banyak pelabur enggan membeli bon hasil tinggi, yang boleh membuat mereka menjual semula kesulitan.
3. Harga terjejas oleh perubahan dalam penarafan kredit. Sama seperti penarafan kredit yang lebih baik dapat meningkatkan harga bon, jika kredit perusahaan semakin merosot, harga bon mereka dapat menurun secara drastis.
4. Harga terjejas oleh kadar faedah. Titik ini terpakai kepada semua jenis bon, kerana ia semua dipengaruhi oleh perubahan dalam kadar faedah. Sekiranya kadar faedah meningkat, bon sedia ada akan menjadi kurang bernilai. Sebaliknya, jika kadar faedah berkurangan, nilai bon biasanya meningkat.
5. Nilai mungkin menurun semasa kemelesetan. Semasa kemelesetan, pelabur biasanya berlari ke pelaburan konservatif seperti bon tunai, emas, dan pelaburan gred pelaburan. Walau bagaimanapun, bon hasil tinggi mungkin tidak mengalami kenaikan nilai yang sama kerana mereka telah dilihat sebagai berisiko dan mungkin menjadi lebih berisiko apabila ekonomi menuju ke selatan.

Bagaimana Melabur dalam Bon Berkualiti Tinggi

Pembelian bon hasil tinggi adalah mudah. Ini caranya:

1. Beli melalui broker. Ini mungkin cara paling mudah dan paling biasa untuk membeli sebarang bon. Anda boleh menggunakan broker diskaun dalam talian atau batu bata-dan-mortar. Sesetengah broker mungkin memberi anda nasihat mengenai bon mana yang terbaik untuk situasi atau matlamat tertentu anda. Yang berkata, selalu periksa bahawa broker yang anda gunakan menawarkan komisen yang adil dan mempunyai reputasi yang kukuh.
2. Rundingan dana. Anda juga boleh melabur dalam dana bersama yang melabur dalam bon hasil tinggi. Oleh kerana dana bersama menawarkan kepelbagaian dengan membeli pelbagai sekuriti, ini mungkin alternatif yang lebih selamat untuk melabur secara individu dalam bon hasil tinggi. Tetapi seperti broker, dana bersama tidak semua dicipta sama. Menyelidiki prestasi mereka dan mengetahui di mana mereka melaburkan wang mereka sebelum membeli saham.
3. Beli terus. Adalah mungkin untuk membeli bon baru secara langsung dari syarikat tanpa membayar komisen. Sesetengah bank perdagangan juga menjual bon tanpa mengenakan bayaran komisen, tetapi ini biasanya dikhaskan untuk pelanggan yang mengekalkan akaun besar.

Siapa yang Melabur dalam Bon Tinggi Hasil?

Pergerakan utama masuk atau keluar dari bon ini secara drastik mempengaruhi harga mereka. Oleh itu, ia membayar untuk menyedari bahawa harga bon akan dipengaruhi oleh pelabur-pelabur berikut:

1. Individu. Ramai pelabur individu ingin mempelbagaikan portfolio pendapatan tetap mereka dengan bon dalam kelas yang berbeza yang memberikan pulangan yang berbeza-beza.
2. Rundingan dana. Reksa dana melabur dalam bon hasil tinggi setakat, tetapi cenderung lebih berhati-hati memandangkan sifat konservatif pelabur dana bersama.
3. Syarikat insurans. Syarikat insurans adalah pelabur besar dalam bon hasil tinggi. Mereka menggunakannya untuk membiayai anuiti dan produk lain yang mereka tawarkan.
4. Dana Pencen. Dana ini sering melabur dalam bon hasil tinggi untuk meningkatkan pendapatan mereka. Tetapi kerana mereka sering tertakluk kepada peraturan yang melarang portfolio berisiko tinggi, mereka hanya meletakkan sebahagian kecil daripada dana mereka dalam bon hasil tinggi.

Firman Akhir

Prestasi bon hasil tinggi bukan sekadar terhad kepada penarafan syarikat, tetapi sebahagian besarnya dipengaruhi oleh persekitaran ekonomi keseluruhan. Selain itu, hanya kerana kadar faedah jatuh, bon hasil tinggi tidak semestinya berkelakuan seperti bon gred pelaburan dan peningkatan nilai.

Sebagai contoh, jika ini berlaku semasa kemelesetan, pelabur mungkin melihat risiko lalai meningkat dan begitu jauh dari bon hasil tinggi walaupun kadar kupon yang tinggi. Jika anda ingin melabur dalam bon ini, lakukan penyelidikan anda terlebih dahulu dan seperti mana-mana pelaburan berisiko tinggi, hanya peruntukkan sebahagian portfolio anda kepadanya. Walaupun konotasi negatif, jika difahami dan diperhatikan, bon hasil tinggi boleh menjadi tambahan yang menguntungkan kepada portfolio anda.

Adakah anda melabur dalam bon hasil tinggi? Apa pengalaman anda dengan mereka?