Apakah Sistem Rizab Persekutuan - Sejarah & Bagaimana Ia Mempengaruhi Anda

Charles A. Lindbergh, Sr., bapa pengayuh yang terkenal, mendakwa bahawa "Undang-undang ini menetapkan kepercayaan yang paling besar di Bumi ... jenayah perundangan yang paling buruk dari zaman ini dilakukan oleh perbankan dan mata wang ini." Henry Cabot Lodge, Sr. berkata Akta Rizab Persekutuan "seolah-olah saya membuka jalan menuju inflasi yang besar dalam mata wang," akibatnya menjijikkan kepada sesiapa sahaja dengan kekayaan yang besar yang akan menurunkan nilai sebagai hasilnya.

Sejarah & Pembentukan Rizab Persekutuan

Pada masa yang sama, ketidakupayaan negara untuk mengurangkan atau menghapuskan kesan gyrations luas dalam ekonomi - booms dan busts - dengan menanggung panik kewangan dan tekanan ekonomi memujuk kebanyakan rakyat Amerika bahawa perubahan dalam sistem perbankan negara adalah perlu. Walaupun terdapat perselisihan yang tidak jelas tentang penyelesaian itu, pegawai awam - kedua-dua Republikan dan Demokrat - bersetuju bahawa sistem monetari yang sedia ada tidak fleksibel dan tidak dapat memenuhi keperluan sesebuah negara yang ditakdirkan untuk menjadi penerima manfaat terbesar dan contoh dari perusahaan bebas.

Republikan yang dipimpin oleh Senator Nelson Aldrich, menyukai bank pusat milik bank perbankan swasta yang berpangkalan di Washington, D.C. yang boleh mengembangkan atau mengurus mata wang seperti yang diperlukan berdasarkan standard emas. Demokrat tidak mempercayai bank Wall Street dan disukai sistem awam yang dikendalikan oleh kerajaan untuk menyelesaikan masalah itu. Keperluan untuk satu pusat, sistem yang diselaraskan difahami oleh semua pihak; hujahnya adalah yang mengendalikan sistem: bank swasta, yang memahami nuansa dan kerumitan perbankan dan mata wang, atau orang awam melalui wakil mereka yang dipilih (anggota Kongres) yang akan melindungi warganegara biasa dari pihak bankir.

Kompromi ini telah memasukkan banyak idea asas Rencana Aldrich, tetapi menyerahkan kawalan kepada lembaga pengarah, beberapa di antaranya dipilih oleh bank anggota, dan pengerusi dan naib pengerusi yang dilantik oleh Presiden Amerika Syarikat dan diluluskan oleh Senat. Sistem Rizab Persekutuan adalah unik di kalangan negara-negara perindustrian, sebuah bank pusat bebas dengan kerajaan yang tidak mempunyai kawalan ke atas keputusannya, atau tanggungjawab untuk operasinya (Fed membayar kosnya melalui operasi pasaran terbuka dan menyerahkan semua pendapatan kepada Perbendaharaan). Penyokong sistem mendakwa ia terpencil dari politik partisan, namun melayani kepentingan umum kerana ia akhirnya bertanggungjawab kepada Badan Perundangan.

Peranan Sistem Rizab Persekutuan

Pada dasarnya "bankir bank" yang satu-satunya pelanggan adalah bank komersil yang disewa secara nasional, Fed beroperasi melalui 12 bank Rizab Daerah yang terletak di kawasan-kawasan yang berlainan di Amerika Syarikat. Matlamat dasar monetari Fed dinyatakan dalam Akta Rizab Persekutuan yang dipinda pada tahun 1977:

"Pekerjaan maksimum" warganegara di Amerika Syarikat
"Stabil harga" produk dan perkhidmatan untuk memupuk simpanan dan pembentukan modal
"Tingkatkan kadar faedah jangka panjang" untuk menggalakkan pertumbuhan negara yang konsisten

Ekonomi Amerika pada umumnya dan sangat dipengaruhi oleh kebijakan fiskal Kongres dan perbelanjaan kerajaan dan / atau dasar monetari yang dilaksanakan oleh Rizab Persekutuan yang mempengaruhi bekalan wang.

The Fed boleh melakukan perkara berikut:

Beli atau jual hutang Kerajaan Amerika Syarikat untuk mempengaruhi jumlah wang yang ada dalam ekonomi. Pembelian hutang kerajaan, contohnya, meningkatkan jumlah wang tunai dalam sistem dan merangsang pengurangan kadar faedah (bekalan dan permintaan), manakala menjual hutang mempunyai kesan yang bertentangan.
Menukar keperluan rizab bank anggota swasta, yang merupakan jumlah jaminan yang mesti dikekalkan oleh bank untuk menjamin pembayaran balik obligasi mereka. Meningkatkan keperluan rizab memaksa bank untuk mengurangkan pinjaman, memacu kadar dan mengurangkan semangat untuk pertumbuhan yang tidak terkawal.

Secara sejarah, gabenor Rizab Persekutuan berkemungkinan besar menggunakan transaksi pasaran terbuka mereka - membeli dan menjual hutang kerajaan - untuk menjejaskan ekonomi, dan bukannya mengubah keperluan rizab kerana ia boleh menyebabkan masalah kecairan segera bagi mana-mana bank dengan rizab yang rendah, berpotensi memaksa penutupan bank dan operasi menyelamat.

Kritikan Sistem Rizab Persekutuan

Pengkritik di kedua-dua belah spektrum politik telah meremehkan Fed sejak pembentukannya. Kritikan itu berkisar dari statusnya sebagai badan bebas, kepada peranannya dalam menyelamatkan institusi-institusi kewangan besar-besaran.

Sesetengah berpendapat bahawa matlamat Fed perlu dipinda untuk mengecualikan apa-apa tanggungjawab untuk pekerjaan maksimum - "Sudah tiba masanya Fed hanya memberi tumpuan kepada kestabilan harga dan dolar," menurut Perwakilan Republikan Mike Pence - sementara yang lain, seperti Wakil Demokrat Dennis Kucinich, menegaskan bahawa "The Fed harus membiayai pelaburan kerajaan dalam pembaikan infrastruktur yang sangat diperlukan. Ini akan mewujudkan pekerjaan dan membantu Fed memenuhi mandatnya untuk mempromosikan pengangguran yang rendah, bukannya institusi elit yang tidak dapat dipertanggungjawabkan yang semata-mata untuk faedah bank. " Wakil Ron Paul, calon untuk nominasi presiden Parti Republik tahun 2012, ingin memansuhkan bank pusat itu sama sekali.

Terdapat tiga aduan moden umum mengenai Rizab Persekutuan:

1. Kedudukannya sebagai Kuasa-awam, Institusi Bebas

Konservatif telah dilingkari sepenuhnya sejak Akta Rizab Persekutuan telah digubal, pada mulanya memihak sistem swasta yang ketat di mana bank-bank akan mengawal diri mereka sendiri. Laporan Suruhanjaya Moneter Nasional ke Senat pada 8 Januari 1912 (yang kemudian dikenal sebagai Rencana Aldrich) mengajukan organisasi swasta yang ketat yang bertajuk Persatuan Rizab Nasional Amerika Serikat, yang sahamnya dimiliki oleh bank-bank individu dan operasinya diarahkan semata-mata oleh pegawai persatuan yang dipilih oleh bank.

Walau bagaimanapun, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ahli politik di kedua-dua belah lorong telah meminta audit operasi Fed, yang menuntut lebih banyak pengawasan diperlukan. Milton Friedman, pemenang Hadiah Nobel dalam Ekonomi Ekonomi dan ahli Lembaga Penasihat Dasar Ekonomi Presiden Ronald Reagan, mencadangkan dalam buku "Perancangan Pusat Kewangan dan Negara" Richard Ebeling yang "meninggalkan pengaturan moneter dan perbankan ke pasaran akan menghasilkan lebih memuaskan hasil daripada dicapai melalui penglibatan kerajaan. "

Menurut tinjauan Bloomberg News, majoriti rakyat Amerika berpendapat bahawa Fed harus diulang atau dihapuskan.

2. Prestasinya sebagai Pengatur Bank Negara

Keruntuhan institusi kewangan utama dan kerugian pembayar cukai yang berikutnya menyebabkan banyak kritikan terhadap Fed dalam prestasinya sebagai "pemberi pinjaman terakhir." Ringkasnya, adalah tanggungjawab Fed untuk menghalang bank daripada terlibat dalam tingkah laku berisiko yang mungkin membawa kepada kejatuhan mereka dan mungkir dan muflis.

Berikutan krisis kewangan 2007-2010, Kongres meluluskan Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna pada 21 Julai 2010 untuk mengukuhkan kedudukan Fed sebagai ketua pengatur sistem perbankan. Hampir setiap bahagian industri perbankan dan perkhidmatan kewangan terpengaruh oleh undang-undang, dengan beberapa pihak yang mendakwa bahawa perbuatan itu berterusan persekitaran yang "terlalu besar untuk gagal", yang membawa kepada kerugian besar pembayar cukai. Menurut Jesse Eisinger, menulis untuk New York Times, "bank-bank terbesar di negara ini kelihatan seperti yang mereka lakukan sebelum krisis kewangan 2008 - hanya lebih besar," dengan itu menjaga negara berisiko untuk sekali lagi menyelamatkan bank-bank besar di masa depan dengan dolar cukai.

Ada, seperti Perwakilan Republikan Spencer Bachus, menyokong kebangkrutan untuk bank-bank besar apabila perlu, dan kurang peraturan atas operasi perdagangan proprietary bank. Bachus memanggil peraturan Fed "luka yang dikenakan sendiri di negara ini dan pasaran kewangannya." Akta ini belum dilaksanakan sepenuhnya, dengan banyak peraturan dan peraturan yang akan dimulakan pada tahun 2013.

3. Keupayaan untuk Meningkatkan Hutang Persekutuan Dengan Tidak atau Pengawasan Terhad

The Fed mempunyai keupayaan tanpa had untuk mengembangkan atau mengurus mata wang untuk memenuhi keperluan ekonomi negara - dengan pengawasan kerajaan yang terhad. Mengeluarkan bon kerajaan dengan berkesan meningkatkan hutang persekutuan. Kongres dan presiden sering menggunakan Fed sebagai kambing hitam kerana keengganan mereka untuk menangani dengan tepat dengan perbelanjaan kerajaan atau cukai, alasan yang mendasari hutang yang berkembang. Walau bagaimanapun, menyalahkan Fed untuk peningkatan hutang negara adalah sama dengan individu menyalahkan bank apabila dia tidak mahu hidup dalam pendapatannya.

Fed-bashing jelas lebih popular dengan pengundi yang ingin menambah program kerajaan atau mengurangkan cukai daripada mengurangkan perbelanjaan atau menaikkan cukai. Peningkatan pengawasan dan juga tidak mengaitkan wang ke komoditi keras seperti emas adalah ubat yang berkesan untuk mengawal tidak bertanggungjawab.

Firman Akhir

Sama ada anda suka Rizab Persekutuan atau meluluskan tindakannya secara amnya bergantung kepada perspektif dan pendapat anda tentang peranan kerajaan dalam perniagaan dan kehidupan seharian warga Amerika.

Bagi setiap pembela kawalan dan ketelusan kerajaan yang lebih besar dalam membuat keputusan, terdapat antagonis yang sesuai untuk kerajaan kecil dan perusahaan bebas yang tidak terkawal. Bagi mereka yang mempromosikan kemasukan dana kerajaan ke firma kewangan besar kerana "mereka terlalu besar untuk gagal," yang lain pula bersikap tegas bahawa membenarkan kegagalan mereka lebih cepat menangani masalah pengambilan risiko yang berlebihan dan membawa kepada lebih berkesan jangka panjang, pembaharuan industri jangka panjang. Bagi setiap peminjam yang menerima faedah inflasi, terdapat pemiutang yang dibayar balik dengan dolar kurang kuasa pembelian.

Ramai pengkritik hanya menaruh kepercayaan kepada kerajaan dan keupayaannya untuk mewakili kepentingan mereka dengan adil: "Populis apa yang ada di sebelah kanan dan sebelah kiri mempunyai kesamaan adalah ketidakpercayaan pertubuhan, dan kepada mereka Fed mempersonifikasikan penubuhan," kata Bob McTeer, bekas ketua Persekutuan Presiden Reserve Bank of Dallas dan rakan sejawat di Pusat Dasar untuk Analisis Dasar yang bersandar.

Untuk sebahagian besar, Rizab Persekutuan mempunyai tugas yang mustahil dengan matlamat yang saling bertentangan dan kuasa yang terhad. Tidak mungkin pengkritiknya akan berpuas hati kerana Fed, pada terasnya, mencerminkan sistem politik kita, pengaturan tidak sempurna di mana kuasa, kepentingan, dan hasil yang bercanggah berada dalam perjuangan yang berterusan. Walaupun kebanyakan percaya Sistem Rizab Persekutuan telah gagal dalam soal ijazah, penyelesaian yang lebih baik masih belum muncul.

Apakah pendapat anda mengenai Sistem Rizab Persekutuan?