Strategi Pilihan Strangle - Definisi, Kelebihan & Kekurangan

Satu strategi yang telah menjadi semakin popular dikenali sebagai "strangle."

Apa itu Pilihan Strangle?

Strangle adalah strategi di mana seorang pelabur membeli kedua-dua panggilan dan pilihan. Kedua-dua pilihan mempunyai kematangan yang sama tetapi harga mogok berbeza dan dibeli daripada wang. Dalam erti kata lain, harga mogok pada panggilan lebih tinggi daripada harga semasa dasar yang mendasari dan harga mogok pada put adalah lebih rendah. Masa untuk mengambil sekuriti adalah apabila anda percaya keselamatan yang mendasari akan mengalami turun naik harga yang besar tetapi tidak pasti ke arah mana.

Sekiranya harga saham bertambah melampaui harga mogok panggilan, pelabur boleh melaksanakan pilihan panggilannya dan membeli sekuriti pada harga diskaun (opsyen putaran itu akan luput tidak bernilai). Sebaliknya, jika harga saham jatuh di bawah harga mogok yang diletakkan, pelabur boleh melaksanakan pilihan untuk menjual keselamatan pada harga yang lebih tinggi (opsyen panggilan akan luput tidak bernilai).

Bagi pelabur untuk memulihkan premium yang dibayar untuk kedua-dua opsyen dan memecahkan walaupun, harga stok perlu bergerak melampaui harga mogok atas atau bawah dengan jumlah yang sama dengan jumlah premium yang dibayar untuk opsyen. Titik pemecah atas dan bawah ini dikira dengan hanya menambah jumlah premium yang dibayar untuk kedua-dua opsyen kepada harga pemogokan opsyen panggilan dan menolaknya daripada harga pemogokan opsyen put. Sebaik sahaja harga saham bergerak melampaui titik-titik breakeven pada kedua-dua hujung, pelabur membuat keuntungan. Jika harga tetap tidak berubah atau kekal dalam julat ini, pelabur akan menanggung kerugian.

Contoh Strangle

Untuk mendapatkan idea tentang bagaimana kerja-kerja mencekik, pertimbangkan contoh berikut:

Saham saham didagangkan pada $ 45. Seorang pelabur memperoleh pilihan panggilan untuk membeli stok pada $ 50 dengan tarikh tamat tempoh 3 bulan dan pilihan untuk menjual stok pada $ 42 dengan tarikh tamat tempoh 3 bulan yang sama. Opsyen panggilan menjual $ 2.00 satu saham dan pilihan meletakkan menjual $ 1.50 satu saham. Oleh kerana kos opsyen gabungan ialah $ 3.50, stok mesti meningkat kepada $ 53.50 sesaham atau berkurangan kepada $ 38.50 sesaham untuk pelabur memecahkan walaupun. Gerakan di luar ambang ini akan membawa kepada keuntungan, manakala pergerakan dalam julat ini akan mengakibatkan kerugian.

Kelebihan Strangle

Terdapat beberapa sebab mengapa strangles boleh digunakan untuk pelabur untuk dimasukkan ke dalam portfolio mereka:

Potensi untuk pulangan tanpa had. Semakin banyak harga saham bertambah atau berkurang, semakin tinggi keuntungannya adalah dari melaksanakan panggilan atau pilihan putar, masing-masing. Juga, kerana tidak ada had atas seberapa tinggi harga saham boleh pergi, potensi pulangan yang terhasil daripada pilihan panggilan juga tidak mempunyai had. (Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku untuk pilihan putus, kerana harga saham boleh jatuh tidak lebih rendah daripada $ 0).
Kerugian terhad kepada nilai opsyen yang anda bayar. Walaupun pulangan berpotensi tidak terhingga, potensi kerugian yang menggunakan strangle adalah terhad kepada nilai pilihan yang anda bayar. Oleh itu, sekeping menawarkan gabungan yang sangat jarang tanpa had tetapi kelebihan terhad.
Jual semula pilihan anda. Jika anda kurang yakin harga saham akan turun naik cukup sebelum pilihannya tamat atau hanya mahu mengunci keuntungan, satu strategi keluar adalah untuk menjual semula pilihan anda. Melakukannya dapat membolehkan anda merealisasikan keuntungan sebelum pilihannya berakhir, atau membatasi kerugian jika opsi telah menurun dalam nilai tetapi belum bernilai.

Kelemahan Strangle

Walaupun strangles boleh menjadi pelaburan yang sangat menguntungkan, mereka tidak tanpa kelemahan mereka. Berikut adalah beberapa yang perlu difikirkan sebelum anda mengambil bahagian dalam strategi ini:

Masa adalah intipati. Anda membuat pertaruhan bahawa harga saham akan bergerak cukup sebelum tarikh tamat tempoh untuk memberi anda keuntungan. Jika tidak, anda tidak mempunyai pilihan untuk menunggu ramalan anda datang untuk menghasilkan seperti yang anda lakukan dengan strategi pelaburan lain seperti membeli atau memendekkan stok sebenar syarikat.
Kelemahan terhad tetapi masih penting. Ya, kelemahan anda adalah terhad kepada harga yang anda bayar untuk pilihan tersebut. Walau bagaimanapun, jika anda melihatnya dari perspektif peratusan, kelemahannya adalah penting. Iaitu, jika pilihan anda luput tidak bernilai, anda akan mengalami kerugian 100%, yang mencerminkan risiko yang ada dengan strategi pilihan mana pun.
Pergerakan harga yang ketara perlu bagi pelabur untuk memecahkan walaupun. Strategi ini bergantung pada pergerakan harga yang signifikan dalam harga saham asas. Walaupun ia bergerak dengan sederhana dalam arah yang sama, strategi anda tidak akan menghasilkan sesen pun jika harga saham tidak menyeberang salah satu harga pemogokan opsyen dengan lebih dari jumlah premium yang dibayar.

Firman Akhir

Strangles adalah alat pelaburan yang kuat yang boleh menjadi aset berharga dalam portfolio yang canggih. Masa terbaik untuk menggunakan sekejap adalah apabila stok menunjukkan tanda-tanda turun naik, yang merupakan penunjuk bahawa saham mungkin membuat pergerakan harga yang besar dalam arah yang sama. Yang berkata, anda boleh membayar premium yang besar untuk kontrak opsyen pada saham yang tidak menentu, dengan itu meningkatkan potensi kerugian anda. Sekiranya stok bergerak perlahan atau tinggal berhampiran harga mogok, mungkin bukan masa terbaik untuk mengeksekusi tali.

Strangles digunakan terutamanya oleh pelabur yang berpengalaman dan pedagang hari yang ingin melindung nilai risiko mereka apabila mereka tidak pasti di mana arah saham akan bergerak. Jika anda memutuskan untuk melabur dalam strangles atau strategi berasaskan derivatif lain, pertimbangkan terlebih dahulu dagangan kertas. Jika anda ingin melompat masuk, mulakan kecil dengan sebilangan kecil kontrak dan firma pembrokeran yang mengenakan bayaran komisen dan yuran yang rendah. Kebanyakan pelabur perlu mengehadkan perdagangan opsyen kepada peratusan kecil portfolio mereka kerana risiko yang wujud dan potensi kerugian 100%.

Pernahkah anda menggunakan rentak sebagai kenderaan pelaburan? Bagaimanakah ia berfungsi untuk anda??