Strategi & Gaya Pelaburan - Adakah Anda Pelabur Alpha atau Beta?

Apa perbezaannya? Mari kita lihat pada setiap gaya pelaburan dan kemudian anda boleh menentukan yang terbaik sesuai dengan keperluan anda.

Pelabur Alpha

Anda sering mendengar pelabur aktif merujuk kepada "alpha" mereka. Ini pada dasarnya jumlah yang mereka telah melebihi (atau kurang baik) indeks penanda aras mereka. Contohnya, jika anda melabur terutamanya dalam stok AS, anda mungkin menggunakan indeks S & P 500 sebagai penanda aras anda.

Jika S & P 500 naik 5% dalam tempoh masa tertentu, tetapi portfolio anda naik 8%, alpha anda akan menjadi +3. Jika, sebaliknya, portfolio anda hanya 3%, alpha anda akan -2. Alpha pada asasnya adalah jumlah yang mengembalikan pulangan anda atau menggagalkan indeks dengan profil risiko yang serupa.

Kebanyakan pelabur, diberi pilihan, akan suka mengalahkan indeks setiap tahun. Kenapa anda mahu menyelesaikan untuk memadankan indeks apabila anda boleh mencuba untuk melampauinya? Nah, pelabur beta mungkin berpendapat bahawa sangat sedikit, jika ada, para pengurus aktif kerap mengalahkan indeks itu, dan banyak yang sebenarnya tidak berfungsi. Jadi, mengapa bersusah payah cuba?

Pelabur Beta

"Beta" merujuk kepada tahap pelaburan atau portfolio tertentu yang lebih atau tidak menentu daripada indeks penanda arasnya. Dana yang mempunyai pekali beta 1 menunjukkan bahawa ia akan bergerak dengan pasaran. Dana yang mempunyai beta kurang dari 1 akan menjadi kurang menentu daripada pasaran; dana yang mempunyai beta lebih tinggi daripada 1 akan menjadi lebih tidak menentu daripada indeks penanda arasnya.

Pelabur beta biasanya pelabur pasif. Mereka tidak mahu mengungguli pasaran. Mereka lebih suka mengambil, "Jika anda tidak dapat mengalahkan, menyertai 'em," pendekatan untuk melabur. Mereka akan menerima pulangan yang hanya sepadan dengan indeks pilihan mereka kerana mereka menjangka bahawa pasaran akan meningkat sepanjang hayat pelaburan mereka, kerana mereka mempunyai sejarah.

Itu menimbulkan persoalan: bagaimana jika trend sejarah itu tidak berlaku? Bagaimana jika pasaran berenang, terutamanya dalam beberapa tahun bersara? Salah satu masalah dengan padanan indeks ialah anda akan mempunyai tempoh pulangan negatif. Anda sebenarnya boleh kehilangan wang dalam tempoh masa yang panjang, kerana kebanyakan pelabur pasif mempunyai tempoh masa 2000 hingga 2010.

Pelabur beta hanya akan mengingatkan kita bahawa kita perlu mengurangkan toleransi risiko pelaburan kita ketika umur kita sehingga kita tidak banyak melabur dalam stok selama 5 tahun sebelum kita bersara (i.e. peruntukan aset portfolio pelaburan peribadi). Mereka juga akan berhati-hati bahawa, untuk strategi ini untuk bekerja, anda perlu dapat duduk ketat melalui kemelesetan. Jika anda menjual semasa tempoh pengeluaran, anda mungkin akan mengalami pulangan negatif. Untuk memadankan indeks, anda perlu tinggal bersamanya.

Pulangan Mutlak

Ramai pelabur, termasuk saya sendiri, tidak terlalu bimbang tentang bagaimana mereka melakukan relatif terhadap mana-mana indeks. Mereka hanya mahu melihat wang tunai mereka yang diperolehi dari masa ke masa dengan membuat keputusan pelaburan pintar. Kehilangan 8% dalam setahun apabila pasaran turun 14% adalah keselesaan sejuk kepada pelabur pulangan mutlak.

Pulangan mutlak hanya merujuk kepada jumlah portfolio anda naik atau turun dalam tempoh tertentu, tanpa mengira bagaimana indeks apa yang dilakukan sepanjang tempoh itu. Tetapi bagaimana anda mencapai pulangan mutlak positif secara konsisten? Mungkin ada ratusan jawapan kepada soalan itu. Kuncinya ialah untuk mencari gaya pelaburan yang berfungsi untuk anda.

Yang Betul?

Kedua-dua pelabur alfa dan beta boleh sangat bersemangat untuk mempertahankan gaya pelaburan pilihan mereka. Para pelabur Alpha berpendapat bahawa ramai orang dapat dan mengalahkan indeks secara teratur. Mereka tidak berminat dengan hanya sepadan dengan indeks, dan mereka tidak suka idea kehilangan wang.

Pelabur beta percaya bahawa indeks pasaran saham yang luas akan positif dari masa ke masa, jadi mereka selesa secara beransur-ansur menambah kedudukan mereka dan duduk ketat untuk jangka panjang. Mereka percaya pulangan negatif untuk tempoh masa yang singkat adalah sebahagian daripada kos pelaburan. Mereka yakin mereka akan berada di hadapan dan mempunyai wang yang mereka perlukan untuk bersara.

Cuba pendekatan Hibrid

Sesetengah pelabur mengalami kesukaran untuk mencari alpha. Orang lain tidak mempercayai kemampuan mereka untuk mencapai alpha, jadi mereka mengambil laluan beta. Kedua-duanya boleh diterima selagi mereka bekerja. Jika anda cuba menggunakan gaya beta yang melabur, tetapi anda tidak boleh menyimpan jari anda dari butang menjual, anda mungkin mahu melihat beberapa strategi alfa atau cuba pendekatan hibrid.

Terdapat kombinasi pelaburan hibrid yang tidak berkesudahan. Anda boleh membahagikan modal pelaburan anda ke dalam dua kolam, menggunakan gaya beta dengan separuh dan gaya alpha dengan separuh lagi. Lihat mana yang lebih baik sepanjang setahun. Mana yang membuat awak berasa lebih selesa? Bolehkah anda mencuba strategi alpha yang berbeza untuk melihat apakah ia berfungsi lebih baik untuk anda?

Firman Akhir

Pada akhirnya, pelabur perlu meletakkan wang mereka untuk bekerja dengan cara yang sesuai dengan umur, set kemahiran, pendapatan, dan toleransi risiko. Ia boleh mengambil sedikit masa, tetapi mencari apa yang berfungsi untuk anda adalah cara terbaik untuk menjadi seorang pelabur yang berjaya.

Apakah gaya pelaburan anda: alfa, beta, atau hibrid?

(kredit foto: marekuliasz)