Cara Melabur dan Perdagangan Komoditi - Apa yang Anda Perlu Tahu

Senarai komoditi pelabur purata yang boleh berdagang telah meletup dalam 10 tahun yang lalu. Apa yang pernah menjadi bidang permainan untuk para petani, peniaga, dan pengguna akhir untuk melindung nilai risiko harga mereka kini merupakan senarai produk yang terus berkembang yang dirancang untuk memberi pendedahan kepada para pelanggan tentang turun naik harga barangan seharian yang digunakan oleh orang dan syarikat di seluruh dunia. Ini membawa dua soalan penting yang harus anda tanyakan kepada diri sendiri:

1. Sekiranya saya melabur dalam komoditi?
2. Sekiranya saya demikian, bagaimanakah saya melakukannya?

Siapa yang Menggunakan Pasaran Komoditi?

Lubang-lubang komoditi telah wujud selama lebih dari seratus tahun. Mereka mempunyai asal-usul mereka di tengah-tengah negara, di Chicago, ketika Chicago Board of Trade dan Chicago Mercantile Exchange diasaskan. Tujuan pertukaran ini adalah untuk mewujudkan pasaran niaga hadapan, suatu tempat di mana kontrak-kontrak piawai diperdagangkan untuk jumlah tertentu komoditi atau produk kewangan yang akan dihantar pada tarikh tertentu yang tertentu. Pasaran ini pada awalnya membolehkan petani untuk mengunci harga tanaman mereka sebelum mereka dituai, membantu mengurangkan risiko turun naik harga mereka. Begitu juga, pengguna akhir boleh membayar barangan mentah terlebih dahulu, dengan itu mengetahui beberapa kos input mereka dan menstabilkan struktur harga mereka untuk pengguna.

Aplikasi-aplikasi ini dan lain-lain yang berguna untuk niaga hadapan komoditi masih wujud di dunia hari ini. Selain dari biji-bijian dan daging, sekarang kita mempunyai pasaran untuk hampir setiap bahan mentah yang dimakan hari ini: tenaga (minyak mentah, gas asli, petrol, elektrik), logam (emas, perak, tembaga), komoditi lembut (gula, kapas, dan juga jus oren, koko, kayu, dan platinum beku. Jika anda berfikir tentang semua perkara di rumah anda yang anda gunakan dan makan setiap hari, komoditi ada di mana-mana dalam kehidupan kita.

Niaga hadapan komoditi yang digunakan untuk tujuan yang mereka usahakan membantu menstabilkan harga. Sebagai contoh, syarikat penerbangan boleh mengunci harga bahan api jet sekarang dan cuba untuk melindungi diri mereka dari kenaikan potensi harga pada tahun berikutnya; pengeluar pakaian boleh mengurangkan risiko kemarau di Selatan dengan membeli bulan kapas mereka sebelum tanaman ditanam; dan Procter & Gamble boleh membeli jagung dan beras untuk membuat bijirin dua tahun dari sekarang. Dengan mengetahui kos input masa depan mereka, pengeluar dan pengguna akhir ini boleh meramalkan dengan tepat apa yang akan dikenakan untuk terbang jet, membuat baju, dan menghasilkan sarapan bijirin.

Peranan Spekulator

Kini, pasaran komoditi telah menjadi rumah jenis ketiga pemain: spekulator. Spekulator tidak menghasilkan barang mentah, dan mereka sebenarnya tidak mahu barang-barang tersebut pada masa penghantaran. Mereka hanya membeli dan menjual produk ini untuk membuat keuntungan pada turun naik berterusan harga.

Pada mulanya, kebanyakan spekulator berada di lantai perdagangan. Penduduk tempatan, seperti yang diketahui, akan cuba memanfaatkan kekurangan harga jangka pendek dan ketidakcekapan dalam pasaran komoditi untuk keuntungan peribadi. Pedagang cerdas ini akan menyediakan kecairan apabila pengeluar atau pengguna akhir tidak mempunyai minat untuk berdagang dengan harga tertentu. Mereka mempunyai pemahaman yang mendalam tentang produk dan cara harga alat ini dengan cepat dan tepat. Secara keseluruhan, mereka menyediakan fungsi berharga untuk aktiviti harian di tingkat pertukaran.

Di dunia hari ini, penduduk tempatan tidak banyak faktor dalam pasaran komoditi. Bank pelaburan besar, dana lindung nilai, dan dana komoditi berdagang sejumlah besar produk ini. Matlamat mereka bukan untuk menangkap ketidakcekapan pasaran jangka pendek, tetapi untuk mengambil kepentingan besar dalam pelbagai produk supaya langkah besar dalam harga instrumen akan memberi manfaat kepada mereka dan pelanggan mereka. Seperti penduduk setempat, pemain besar ini tidak mahu produk akhir, dan mereka sering mengambil kedudukan yang keuntungan ketika harga komoditi turun, dipanggil "kekurangan."

Adakah Produk ini untuk Saya?

Kebanyakan penasihat kewangan hari ini akan memberitahu anda bahawa sebahagian kecil portfolio pelaburan anda sepatutnya dalam komoditi. Walaupun niaga hadapan direka untuk pengeluar dan pengguna akhir, kita semua tertakluk kepada risiko yang berkaitan dengan kos yang lebih tinggi untuk makanan, tenaga, dan pembinaan. Ini dikenali sebagai inflasi.

Hedging Inflation

Memiliki komoditi boleh menjadi lindung nilai penting terhadap inflasi - walaupun anda mempunyai portfolio yang agak sederhana. Pertumbuhan berterusan dalam ekonomi global telah mewujudkan permintaan yang kuat untuk pelbagai bahan mentah - dari minyak, logam, hingga kayu. Permintaan itu, sebaliknya, memberi tekanan ke atas harga komoditi tersebut. Oleh kerana inflasi boleh menyakiti pelaburan lain, seperti saham dan bon, melabur dalam komoditi dapat membantu melembutkan pukulan ketika tekanan inflasi global menyakiti pasaran ekuiti dan bon.

Toleransi Risiko

Walau bagaimanapun, faktor utama dalam membuat keputusan untuk melabur dalam komoditi adalah toleransi risiko peribadi anda sendiri. Produk yang sangat tidak menentu seperti minyak mentah, gas asli, kopi, emas, perak, dan kapas bergerak jauh lebih tinggi pada harga pada kadar yang lebih tinggi daripada kebanyakan produk pelaburan. Tidak seperti saham, tidak ada pendapatan atau dividen yang dapat dikembalikan dengan komoditi. Ia adalah harga harganya: Jika harga naik, anda membuat wang; jika harga turun, anda tidak. Jika anda melihat portfolio anda setiap hari dan sentiasa berdagang masuk dan keluar dari kedudukan berdasarkan nilai akaun anda, ini mungkin bukan untuk anda. Sekiranya anda boleh mengambil pandangan jangka panjang dan memahami bahawa turun naik ini sering berlaku, maka anda akan lebih sesuai untuk turun naik yang dikaitkan dengan pasaran ini.

Kira Warren Buffett di kalangan pelabur yang terkenal tidak seperti komoditi untuk pelabur purata. "Masalah dengan komoditi ialah anda bertaruh terhadap apa yang orang lain akan membayar untuk mereka dalam tempoh enam bulan," kata Buffett. "Komoditi itu sendiri tidak akan melakukan apa-apa untuk anda - ia adalah permainan yang sangat berbeza untuk membeli seketul sesuatu dan berharap orang lain membayar anda lebih untuk benjolan itu dua tahun dari sekarang daripada membeli sesuatu yang anda harapkan untuk menghasilkan pendapatan untuk anda dari masa ke masa. "

Hadapan

Secara tradisinya, untuk perdagangan komoditi, anda perlu berdagang niaga hadapan komoditi - dan anda masih boleh melakukan ini hari ini. Anda perlu membuka akaun dengan firma niaga hadapan, memperoleh perisian dagangan hadapan, dan memasang beban wang (disebabkan oleh risiko yang terlibat dalam masa hadapan).

Pendekatan ini adalah tidak untuk pelabur purata. Perdagangan niaga hadapan melibatkan banyak risiko dan memerlukan kemahiran perdagangan profesional, dan bagi mereka yang secara harfiah menumpukan nyawa mereka untuk berdagang. Memahami dasar pasaran dan analisis teknikal adalah suatu keharusan. Setelah menghabiskan 20 tahun hidup masa depan perdagangan saya, nasihat saya semata-mata tidak melakukannya.

Dana Pertukaran Tukaran

Hampir setiap pelabur hari ini telah mendengar dana pertukaran mata wang, atau ETF. ETF adalah instrumen yang berdagang seperti stok dan menjejaki harga instrumen lain. Sebagai contoh, ETF untuk indeks S & P 500 bergerak naik dan turun dengan harga hampir sama dengan indeks sebenar.

Kesukaran Dengan ETF Komoditi

Komoditi ETF jauh lebih rumit daripada indeks saham ETF. Komoditi didasarkan pada niaga hadapan yang mempunyai tarikh penghantaran pada masa yang ditetapkan. Memandangkan terdapat banyak bingkai masa di mana untuk berdagang komoditi, ETF menjejaki harga berdasarkan banyak harga masa hadapan komoditi itu.

Contohnya, salah satu komoditi terbesar ETF, yang dipanggil USO, menjejaki harga minyak mentah. Katakan minyak mentah untuk penghantaran dalam satu bulan (disebut "bulan tempat") adalah perdagangan $ 100 setong. Minyak mentah untuk penghantaran dalam dua bulan mungkin berdagang $ 103 setong, dan minyak mentah untuk penghantaran dalam tempoh tiga bulan diperdagangkan $ 106 setong. Harga yang anda lihat pada CNBC adalah untuk bulan tempat: $ 100. Tetapi USO membeli mentah untuk penghantaran dalam ramai bulan: beberapa di bulan tempat, tetapi beberapa untuk penghantaran dalam dua bulan, tiga bulan, enam bulan, dan sebagainya.

Sekiranya anda membeli USO sekarang dan lihat harga $ 100 untuk mentah, dan sebulan dari sekarang anda melihat harga $ 101.50 pada CNBC, anda akan fikir anda telah menghasilkan wang. Ini tidak betul - anda kehilangan wang, kerana apabila anda membeli USO, harga dua bulan adalah $ 103, tetapi selepas dua bulan ia hanya perdagangan pada $ 101,50. Ini adalah sumber kekecewaan yang biasa bagi pelabur.

Struktur Jangka Panjang

Corak penetapan harga untuk bulan-bulan akan datang dipanggil "struktur jangka masa" pasaran. Apabila harga sesuatu lebih tinggi pada masa depan daripada sekarang, struktur istilah dikatakan berada di "contango." Sekiranya harga pada masa akan datang adalah lebih rendah daripada sekarang, ia berada dalam "backwardation."

Contango dan backwardation membuat dagangan ETF komoditi tertentu bermasalah. Ini kerana harga produk secara harfiah boleh melompat apabila anda berhenti berdagang sebulan dan mula berdagang sebulan lagi, tetapi harga ETF mungkin tidak bergerak - atau ia boleh bergerak ke arah yang lain. Dalam komoditi seperti tenaga, bijirin, dan komoditi yang lembut di mana struktur istilah didorong terutamanya oleh bekalan dan permintaan, ini boleh mengelirukan dan menggagalkan pelabur.

Komoditi ETF untuk produk seperti logam (emas, perak, tembaga) dan mata wang cenderung mempunyai struktur istilah yang berbeza. Struktur terma mereka ditentukan sebahagian besarnya oleh kadar faedah. Oleh itu, apabila anda bergerak dari dagangan satu bulan ke depan, harga sebenarnya menumpukan satu sama lain, mewujudkan peralihan lancar. ETF untuk produk ini secara amnya melakukan kerja yang lebih baik untuk mengesan harga spot instrumen yang mendasari. Atas sebab ini, saya mencadangkan perdagangan ETF untuk emas, perak, tembaga, dan semua mata wang dan bon, tetapi bukan untuk tenaga, bijirin, daging, dan komoditi yang lembut. Singkatnya, ETF produk kewangan adalah baik; komoditi tulen adalah tidak begitu baik.

Sekiranya anda benar-benar menginginkan ETF untuk hal-hal seperti tenaga, pertimbangkan sektor ETF seperti Sektor Pilihan Tenaga SPDR (XLE), Oil Services HOLDRs (OIH), dan Dana Indeks Peralatan & Perkhidmatan Minyak (IEZ) iShares Dow Jones yang memegang saham saham dalam perniagaan operasi sebenar - tidak masa depan. Walaupun ETF ini tidak secara terus memegang niaga hadapan minyak mentah, syarikat-syarikat yang mereka melabur dalam keuntungan daripada harga minyak yang lebih tinggi.

Reksadana

Satu lagi cara untuk mendapatkan pendedahan kepada komoditi adalah untuk membeli dana bersama dan dana indeks. Seperti sektor ETF, dana ini tidak langsung melabur dalam komoditi, melainkan melabur wang dalam syarikat-syarikat yang berkait rapat dengan komoditi. Alasannya ialah jika komoditi itu berfungsi dengan baik, maka syarikat itu juga akan berjaya. Kebanyakan jenis dana ini bukan sektor yang khusus, tetapi berusaha mendapatkan pendedahan kepada banyak komoditi melalui pembelian stok.

Dua dana yang berkesan adalah:

1. Dana Sumber Global Global Investors A.S. (PSPFX). Dana ini melabur dalam saham penerokaan minyak, stok perlombongan emas, dan syarikat lain yang terikat dengan sumber asli. Pulangan laras beban tiga tahun ialah 20.06%, dan dana itu berada di 10 teratas di kelasnya untuk nisbah perbelanjaan.
2. Strategi Pulangan Komoditi Pimco (PCRAX). Dana ini mencari pendedahan kepada sekumpulan komoditi yang pelbagai dengan bukan hanya memberi tumpuan kepada tenaga dan logam, tetapi juga dengan membeli saham dalam syarikat yang mendapat keuntungan daripada harga bijirin yang lebih tinggi, syarikat staples pengguna, dan nota Perbendaharaan A.S.. Ia mempunyai pulangan beban tiga tahun yang disesuaikan sebanyak 15.38%.

Dana Indeks

Dana indeks komoditi dirancang untuk menjejaki prestasi indeks komoditi tertentu, seperti Indeks Komoditi Goldman Sachs (GSCI) atau Indeks Komoditi Deutsche Bank. Dana ini mencerminkan prestasi indeks dengan cara yang sama SPY menjejaki prestasi S & P 500.

Untuk Indeks GSCI, lihat Dana Amanah Teragih Komoditi iShares GSCI (NYSEARCA: GSG). GSG memberi anda pendedahan yang sama kepada indeks, bersama dengan nilai tambahan kecairan harian ($ 1.4 dalam AUM) dan penebusan harian.

Bagi Indeks Komoditi Deutsche Bank, terdapat ETF yang mengesannya (NYSEARCA: DBC). DBC adalah ETF pertama di pasaran untuk mengesan dana indeks komoditi; dalam kes ini, Dana Indeks Komoditi Deutsche Bank. DBC adalah ETF yang baik jika anda mencari pendedahan seimbang terhadap komoditi. Selain itu, dengan lebih daripada $ 6 bilion aset, ini adalah indeks komoditi yang paling banyak dikesan ETF di pasaran.

Sudah tentu, anda boleh melakukan penyelidikan anda sendiri dan memilih saham yang berkaitan dengan komoditi untuk merangka dana anda sendiri - pastikan bahawa syarikat yang anda cari mempunyai pendapatan sebenar, lembaran imbangan yang padat, dan sebenarnya berurusan secara langsung dengan industri yang anda cuba dapatkan pendedahan.

Firman Akhir

Komoditi merupakan bahagian penting dalam ekonomi global hari ini. Setiap aspek kehidupan seharian kita dipengaruhi oleh komoditi dan harga komoditi. Bagi pelabur biasa, mengambil sebahagian kecil portfolio mereka dan mendedikasikannya kepada komoditi yang masuk akal. Walau bagaimanapun, jangan melihat memukul "larian rumah" dan membuat serangan cepat pada pergerakan harga secara tiba-tiba. Biarkan itu kepada dana lindung nilai, bank pelaburan, dan penerima risiko.

Sebagai pelabur biasa, anda boleh melakukannya dengan baik di salah satu dana yang disebutkan di atas, dan ia boleh menjadi cara untuk mendapatkan kaki anda basah di dunia komoditi. Kepelbagaian ke atas beberapa sektor adalah penting: Produk tenaga, logam, lembut, bijirin, dan infrastruktur seperti tembaga dan kayu semuanya mempunyai tempat dalam portfolio seimbang. Mulailah kecil, melakukan kerja rumah anda, dan berbincang dengan profesional pelaburan untuk memastikan produk yang anda gunakan sebenarnya memberi anda pendedahan kepada komoditi yang anda inginkan. Ingat, kepelbagaian merentas pelbagai sektor akan membantu mengurangkan turun naik dan memastikan anda dalam permainan untuk jangka panjang.

(kredit foto: Bigstock)