7 Nama Umum yang Dikenakan oleh Pengurus Dana Bersama dan Bagaimana Menghindari Mereka

Jika anda membuat keputusan untuk melabur dalam dana bersama, sangat penting untuk melakukan penyelidikan anda dan tidak membabi buta mengikut nasihat dan tuntutan penasihat anda..

Berikut adalah beberapa mitos yang paling biasa dan amalan yang dipersoalkan di sekeliling dana bersama, dan bagaimana anda boleh memerangi mereka.

Mitos Dana Bersama

1. "Dana bersama dilaksanakan lebih baik daripada stok kerana ia diuruskan oleh pakar."

Tidak, secara umum, dana bersama dan stok melakukan hampir sama. Dalam draf kertas Disember 2009, Luck versus Skill dalam Bahagian Cross of Return Mutual Funds, Eugene Fama dan Kenneth French melaporkan bahawa antara tahun 1984 dan 2006, pelabur dana bersama menerima pulangan bersih yang menunjukkan prestasi yang tidak sesuai dengan kira-kira kos dalam nisbah perbelanjaan.

Dengan itu, sesetengah pengurus memang mempunyai kemahiran yang cukup untuk menjamin nisbah perbelanjaan mereka. Walau bagaimanapun, perkara itu hanya kerana seseorang pengurus dana, itu tidak bermakna mereka boleh mengalahkan pulangan purata pasaran. Anda perlu melakukan kerja rumah yang banyak ke dalam pengurus dana anda kerana anda akan menjadi syarikat di mana anda akan melabur.

2. "Dana bersama adalah lebih selamat daripada saham kerana mereka mempelbagaikan risiko terhadap banyak aset dan diuruskan oleh profesional."

Dana bersama tidak semestinya pelaburan yang "selamat". Memang benar bahawa sekumpulan besar saham yang pelbagai dalam pelbagai kumpulan atau sektor industri dapat memberikan kemunduran yang kurang. Tetapi dana bersama bukanlah satu-satunya cara untuk menurunkan volatilitas dari portfolio anda. Anda boleh mengurangkan momentum dengan hanya membeli stok dalam pelbagai sektor, atau memilih dari sekumpulan saham membayar dividen yang perlahan bergerak, seperti beberapa syarikat utiliti. Sekiranya anda mempunyai masa, pelajari cara menggunakan alat dalam talian dari tapak penyelidikan pelaburan saham untuk skrin untuk syarikat yang mempunyai volatilitas yang rendah dan beta rendah, namun prestasi harga yang baik.

Anda juga perlu bertanya bagaimana penasihat anda mengukur "risiko." Adakah dengan prestasi keseluruhan? Adakah dia melihat maksimum tarik-turun? Bagaimana pula dengan volatiliti bulanan atau tahunan? Tanya tentang nisbah Sharpe yang memberikan metrik ganjaran-untuk-variabiliti. Nisbah yang lebih tinggi menunjukkan stok yang lebih baik berbanding jumlah risiko yang diperlukan. Pergi satu langkah lebih jauh dan bukannya menganalisis nisbah ini secara berasingan, melihat sekumpulan dana yang serupa dan sangat berkorelasi (mis. Dana tenaga cap kecil) dan pilih nisbah Sharpe relatif tertinggi dalam campuran.

3. "Dana yang diurus secara aktif adalah lebih baik daripada yang pasif kerana penasihat anda boleh memasarkan pasaran sebagai tambahan kepada pembelian dan penjualan secara agresif."

Analisis prestasi dana dalam kertas, Mengenai Keupayaan Timah Pengurus Dana Bersama (2000), mendapati bahawa sesetengah keupayaan masa pasaran terbukti dalam sesetengah pengurus setiap hari. Tetapi masalahnya adalah memahami pengurus-pengurus tertentu dari seluruh pek itu. Selain itu, kajian purata yang luas, seperti yang terdapat di dalam kertas, Prestasi Dana Bersama (2006), menunjukkan bahawa walaupun dana yang diuruskan secara aktif mungkin sedikit mengatasi dana lain ketika melihat pulangan kasar, biaya transaksi yang tinggi dan biaya pengurusan investasi membuat keuntungan ini dapat diabaikan.

Dalam erti kata lain, keupayaan masa pasaran tidak dijamin apabila membeli dana yang diuruskan secara aktif, dan bahkan tidak jelas di kebanyakan mereka. Selanjutnya, anda akan membayar lebih untuk berada dalam dana yang aktif didagangkan yang akan mengurangkan potensi pulangan.

4. "Pasti, yuran pengurusan lebih tinggi daripada rata-rata, tetapi seperti membeli insurans. Anda mendapat apa yang anda bayar. "

Walaupun hubungan di antara yuran dan prestasi pengurusan bercampur, nampaknya sedikit jika ada bukti menunjukkan bahawa bayaran yang lebih tinggi dikaitkan dengan prestasi yang lebih baik. Perbahasan sebenar adalah sama ada yuran yang lebih tinggi mempunyai korelasi negatif terhadap prestasi atau sama ada terdapat sebarang hubungan sama sekali.

Pelbagai kajian, termasuk Penentu Prestasi Reksa Dana: Kajian Cross-Country (2010) dan Prestasi Dana Bersama (2006), kesemuanya menunjuk kepada kesimpulan yang sama: Tidak ada perbezaan antara prestasi beban tanpa beban, beban rendah, dan dana beban tinggi. Dalam erti kata lain, jangan bimbang untuk berfikir bahawa hanya membayar lebih banyak cara anda mendapat lebih banyak.

5. "Purata pulangan tahunan dana itu ..."

Menunjukkan kepada anda Pulangan Tahunan Purata (AAR) tidak semestinya mengelirukan, tetapi analisis yang tidak wajar dari jumlah itu boleh. Lihatlah pulangan tahunan yang dikompaun dan bukan purata purata keuntungan tahunan jika anda ingin melihat apa yang anda telah lakukan dalam dana jika anda dilaburkan.

Berikut adalah contoh dana fiksyen saya dan mengapa anda perlu menggunakan nombor kompaun:

• Tahun 1: + 100%
• Tahun 2: -50%
• Tahun 3: + 100%
• Tahun 4: -50%

Nampaknya anda perlu naik 100% jika anda hanya menambah dan tolak semua lajur. Jika anda membahagikannya dengan empat tahun, nampaknya anda mempunyai keuntungan mudah 25% setahun. Tetapi ini agak salah. Bayangkan anda melabur $ 1,000 dolar dalam satu tahun. Anda menggandakannya kepada $ 2,000. Kemudian, ia jatuh separuh hingga $ 1,000. Anda menggandakan dan separuh lagi untuk berakhir dengan pelaburan asal anda. Pada akhirnya, anda tidak mendapat apa-apa, yang jauh dari 25%.

Untuk mendapatkan pemahaman yang benar tentang prestasi masa lalu, perhatikan keuntungan tahunan terkumpul biasa. Sekiranya penasihat dana bersama anda cuba memberikan angka pulangan purata tahunan, mintalah untuk melihat pulangan tahunan yang dikompaun. Dan jika mereka tidak bersedia untuk sebarang alasan, dapatkan penasihat yang berbeza.

6. "Dana ini mengatasi penanda aras pasaran dengan banyak."

Penandaarasan adalah alat yang biasa untuk melihat sejauh mana dana mengatasi prestasi kumpulan tertentu. Contohnya, dana nilai cap kecil tertentu mungkin meningkat sebanyak 60% dari Julai 2009 hingga Julai 2011. Berbanding dengan Purata Perindustrian Dow Jones, yang hanya naik 45%, nampaknya dana ini adalah pemenang. Tetapi adakah penasihat anda membandingkan epal dengan epal? Bukankah lebih baik menggunakan indeks Nilai Kecil Dow Jones A.S. sebagai penanda aras? Jika anda melihat bahawa indeks nilai cap kecil ini naik 70% berbanding dengan dana yang sangat terkenal yang hanya meningkat 60%, anda mungkin menyedari bahawa dana yang kelihatan penuh dengan stim satu minit yang lalu benar-benar penuh dengan udara panas.

Ketahui sama ada dana anda kecil, pertengahan, atau topi besar. Ketahui sama ada nilai atau dana pertumbuhan. Kemudian minta untuk melihat indeks yang sesuai yang menjadi penanda aras yang benar untuk jenis dana anda. Layari laman prestasi pasaran ini yang menanda aras ekuiti untuk membandingkan prestasi dana anda. Anda dapat dengan cepat mengetahui sejauh mana portfolio pertumbuhan saham bertingkat kecil dilakukan dalam tempoh 3 bulan yang lepas, atau dengan jumlah keranjang saham nilai besar yang naik atau turun sepanjang tahun lalu.

7. "Lihatlah carta prestasi ini untuk dana ini. Anda mahu melabur dengan keluarga dana ini. "

Ini adalah beg campuran. Sesungguhnya ada kebenaran kepada idea bahawa pemenang yang lalu akan menjadi masa depan juga. Kedua-dua abstrak, Prestasi Dana Bersama dan Penentu Prestasi Reksa Dana: Kajian Cross-Country, bersetuju dengan teori bahawa prestasi lalu tidak membawa petunjuk prestasi masa depan. Yang mengatakan, fenomena ini adalah yang paling kuat dengan dana yang tidak berfungsi. Anda benar-benar perlu mengelakkan dana yang paling teruk seperti sejarah menunjukkan bahawa mereka biasanya mencatat prestasi harga yang buruk pada tahun-tahun berikutnya. Jika penasihat cuba menjual dana anda kerana prestasinya yang kuat, tidak ada yang salah dengan ini.

Sebaliknya, penasihat dana bersama mungkin mengambil ceri dana ini dan mungkin menyembunyikan dana lain yang tidak bersemangat dengan nama keluarga yang sama. Keluarga dana adalah seperti dinasti raja zaman pertengahan; mereka suka mencapai kejayaan mereka dan mengebumikan kerugian mereka. Anda boleh cuba mendapatkan data agregat untuk keluarga dana dalam talian, tetapi terdapat masalah survivor-kapal yang bermaksud dana yang dihentikan tidak berkemungkinan muncul di mana-mana keputusan anda. Mungkin ada sedikit yang boleh anda lakukan mengenai penasihat anda sambil memilih dana terbaik kumpulan itu. Hanya sedar bahawa dia mungkin tidak memberi anda carta yang menunjukkan prestasi tipikal untuk dana keluarga purata.

Firman Akhir

Biar saya jelas. Saya tidak fikir pengurus dana bersama adalah jahat atau bahawa mereka adalah kumpulan penjaja yang mencuri. Terdapat pengurus di luar sana yang bijak memilih stok dan tahu kapan untuk membeli dan menjualnya. Tetapi pengurus dana ini adalah pengecualian dan bukan peraturannya. Jika anda mahu memilih dana bersama secara rawak kerana anda fikir ia adalah cara mudah untuk mengalahkan pasaran, fikirkan lagi. Tetapi jika anda bersedia untuk menyelidik pengurus dana, analisis secara realistik kadar pulangan kompaun, dan bandingkan dana itu kepada penanda aras yang sesuai, anda lebih cenderung untuk melihat keuntungan pelaburan. Juga faham bahawa dana, seperti saham, secara purata tidak mengatasi pasaran.

Adakah anda melabur dalam dana bersama? Bagaimana anda pergi memilih dana dan bagaimana ia telah dilakukan setakat ini?