Apa Pembaikan Kuantitatif Dijelaskan - Definisi, Risiko & Kesan ke atas Ekonomi

Pelonggaran kuantitatif adalah dasar monetari yang dimulakan oleh bank pusat dalam usaha untuk merangsang ekonomi tempatan. Dengan membanjiri ekonomi dengan bekalan wang yang lebih besar, kerajaan berharap untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah secara buatan sambil menyediakan pengguna dengan wang tambahan untuk dibelanjakan dengan lebih bebas, yang kadang-kadang boleh membawa kepada inflasi.

Apa itu Easing Kuantitatif?

Rizab Persekutuan mencetak wang untuk membiayai pembelian perbendaharaan kerajaan dari institusi kewangan dalam usaha menuangkan wang tambahan ke dalam ekonomi. Ideanya ialah institusi-institusi ini akan lebih bersedia untuk meminjamkan wang pada kadar yang lebih rendah, dengan itu membantu bank pusat mencapai dan mengekalkan kadar faedah yang rendah.

Di samping itu, pelonggaran kuantitatif dapat menjana pertumbuhan ekonomi kerana wang yang disalurkan ke dalam ekonomi harus membolehkan orang ramai membuat pembelian lebih selesa. Ini boleh memberi kesan buruk ke atas komuniti pengguna dan perniagaan, yang membawa kepada peningkatan prestasi pasaran saham dan pertumbuhan KDNK.

Perkara penting yang perlu diingat ialah pelonggaran kuantitatif secara amnya membawa kepada faedah jangka pendek dengan risiko memburukkan lagi masalah jangka panjang. Akibatnya, ia sering digunakan sebagai usaha terakhir apabila ekonomi menghadapi risiko kemelesetan atau kemurungan.

Alasan Penggunaan Fed Menggunakan Pengiraan Kuantitatif

Rizab Persekutuan menggunakan pelonggaran kuantitatif untuk pelbagai sebab:

1. Foster pekerjaan maksimum. The Fed berhujah bahawa wang yang dicetak melalui program QE boleh digunakan untuk membantu mewujudkan pekerjaan baru untuk orang Amerika kerana perniagaan sepatutnya mempunyai lebih banyak wang tunai untuk membiayai penggajian baru. Walau bagaimanapun, pengkritik berpendapat bahawa apa-apa faedah pekerjaan sebenar hanya bersifat sementara.
2. Menggalakkan pinjaman. Premis umum di sebalik tuntutan ini adalah bahawa bank pusat dapat mengurangkan kadar faedah jangka panjang dengan membeli perbendaharaan. Dalam menyediakan institusi kewangan dengan lebih banyak wang tunai, institusi ini harus lebih bersedia untuk meminjamkan wang pada kadar yang lebih rendah. Pinjaman sedemikian kemudian bertindak untuk terus merangsang ekonomi melalui perbelanjaan pengguna yang lebih tinggi dan pembangunan perniagaan.
3. Menggalakkan peminjaman. Kadar faedah yang rendah cenderung untuk menggalakkan peningkatan pinjaman. Walaupun ini dapat membantu merangsang ekonomi, ada yang berpendapat ia juga mempunyai kecenderungan untuk menggalakkan pelanggan dan perniagaan mengambil hutang yang tidak perlu. Pada masa yang sama, beberapa tahap hutang dan leverage adalah penting untuk pertumbuhan ekonomi mana-mana, terutama sekali dalam selat yang mengerikan.
4. Meningkatkan perbelanjaan. Teori ini ialah apabila lebih banyak wang memasuki ekonomi, pengguna akan lebih banyak berbelanja. Ini akan meningkatkan keuntungan syarikat dan mewujudkan lebih banyak pekerjaan, membantu merangsang pasaran saham. Akhirnya, faktor-faktor ini akan mengakibatkan keyakinan pengguna yang baru dijumpai dan pemulihan ekonomi.
5. Keluarkan kadar faedah yang rendah. Satu lagi alat yang digunakan untuk merangsang ekonomi ialah kadar dana persekutuan. Dengan menetapkan kadar ini rendah, Fed berkesan boleh menggalakkan pinjaman. Tetapi bagaimana jika kadar ini sudah rendah, namun ekonomi terus berjuang? Pertimbangkan kes pada akhir tahun 2000 apabila kadar dana persekutuan ditetapkan antara 0% dan 0.25%. Bank pusat tidak dapat menurunkan kadar itu lagi. Akibatnya, pelonggaran kuantitatif memberi Fed satu lagi alat kewangan untuk merangsang ekonomi melalui peningkatan bekalan wang.

Banyak argumen untuk pelonggaran kuantitatif secara teoritis. Walau bagaimanapun, sesetengah ahli ekonomi mengkritik tuntutan ini dan merasakan pelonggaran kuantitatif hanya memberikan faedah jangka pendek. Beberapa perbahasan ini juga bermotivasi politik.

Tidak syak lagi bahawa pelonggaran kuantitatif memberi manfaat kepada ekonomi yang bergelut. Walau bagaimanapun, berapa banyak manfaat yang diberikan kepada keadaan semasa ekonomi Amerika Syarikat masih dapat dilihat.

Risiko Penghapusan Kuantitatif

Pelonggaran kuantitatif telah dibakar untuk beberapa sebab:

1. Ia mendorong inflasi jauh lebih tinggi. Inilah kebimbangan terbesar mengenai pelonggaran kuantitatif. Oleh kerana lebih banyak wang beredar melalui ekonomi, harga naik. Mengapa? Walaupun bekalan wang meningkat, bekalan barangan tetap sama. Oleh itu, persaingan untuk setiap peningkatan yang baik, membawa kepada kenaikan harga, yang seterusnya menyebabkan inflasi. Inflasi yang berlebihan menyebabkan penyelewengan harga dan pendapatan, dan boleh menyebabkan ekonomi beroperasi dengan tidak cekap.
2. Ia mencetuskan kekacauan dengan perdagangan antarabangsa. Wang yang baru dicetak boleh digunakan oleh kerajaan dan pengguna untuk mengimport barang dan perkhidmatan baru dari negara lain. Barang-barang dan perkhidmatan ini lebih kurang masuk secara percuma. Bunyi seperti banyak, kan? Masalahnya adalah bahawa lambat laun negara-negara lain akhirnya menjadi sakit bertukar-tukar barangan dan perkhidmatan untuk apa yang mereka rasakan adalah kepingan kertas yang tidak bernilai. Dalam erti kata lain, nilai mata wang pengimport berkurang, yang boleh menghalang pengeksport. Contohnya, China berhenti mengeksport mineral berharga kepada A.S. kerana program pelonggaran kuantitatifnya.
3. Ancaman kepada dolar A.S.. Banyak negara berasa kecewa dengan percubaan pada manipulasi mata wang seperti pelonggaran kuantitatif. Mereka berpendapat bahawa amalan ini mencerminkan ketidakupayaan oleh negara untuk menjana pertumbuhan sebenar dan untuk menghormati hutang. Sebagai contoh, negara lain telah menjadi lelah meminjamkan lebih banyak wang A.S.. Juga, status dolar A.S. sebagai mata wang rizab dunia berada dalam bahaya, mungkin disebabkan pelonggaran kuantitatif.
4. Faedah tidak melebihi program QE. Apabila bank pusat berhenti mencetak wang, pemulihan yang sering ditunda, atau lebih teruk, mula berbalik. Walaupun harapan adalah keyakinan pengguna baru akan memberi inspirasi kepada pemulihan sebenar, ramai merasakan program ini hanya menetapkan jangka pendek. Kesan ini dipamerkan oleh fakta bahawa pasaran saham sering jatuh ketika diumumkan atau berspekulasi bahawa program pelonggaran kuantitatif akan diakhiri.
5. Menggalakkan hutang. Satu lagi kebimbangan utama mengenai pelonggaran kuantitatif adalah peningkatan bekalan wang dan kadar faedah yang rendah menggalakkan pinjaman tambahan oleh kedua-dua pengguna dan perniagaan. Walaupun beberapa hutang boleh membantu merangsang ekonomi, pinjaman yang tidak diingini dan hutang yang berlebihan dapat memburukkan lagi keadaan yang sudah rapuh. Selain itu, pelonggaran kuantitatif boleh membawa kepada peningkatan defisit kerajaan seperti kes di A.S. pada tahun 2010 apabila ia sebenarnya mencapai siling hutangnya.

Walaupun program pelonggaran kuantitatif dapat menjana ekonomi, mereka juga boleh menggali negara menjadi lubang yang lebih dalam. Kunci kepada program QE yang berjaya adalah untuk melaksanakan strategi itu cukup lama untuk mempromosikan peningkatan yang nyata dan tahan lama. Malangnya, keupayaan untuk melakukannya lebih mudah dikatakan daripada dilakukan.

Masa Depan Pengiraan Kuantitatif di U.S.

A.S. sedang melalui QE2, yang sebenarnya kali ketiga kami telah menggunakan pelonggaran kuantitatif. Program ini disusun untuk tamat pada tahun ini dan tidak jelas jika Fed akan memulakan satu lagi pusingan atau tidak.

Bagaimana jika QE berakhir??

Apabila pasaran saham terhempas pada tahun 2009, Fed menggunakan QE1 untuk membantu mencegah pasaran saham daripada menyebabkan panik. Jika pasaran telah dibenarkan jatuh terlalu banyak, A.S. mungkin akan mendapati dirinya dalam kemurungan yang mendalam. Penghujung pelonggaran kuantitatif sekarang mungkin tidak akan membawa A.S. kembali ke tahap rendah tahun 2009, tetapi kebanyakan pakar yakin pasar dan ekonomi akan memukul utama.

Juga, kadar faedah dijangka meningkat dengan ketara. Akibatnya, peminjaman dan pinjaman akan sangat terhad, yang secara mendadak dapat menghadkan pertumbuhan ekonomi dan malah membawa kepada kemelesetan ringan.

Bagaimana sekiranya pusingan baru QE dilancarkan??

QE berterusan boleh menjadi masalah seperti menamatkan program. Dalam jangka pendek, ia boleh membawa kepada peningkatan dalam ekonomi kerana pengguna meraikan peningkatan bekalan wang dan kadar faedah yang rendah. Tetapi dari masa ke masa, pusingan QE berturut-turut akan menyebabkan nilai dolar semakin merosot dan berpotensi kehilangan statusnya sebagai mata wang rizab dunia. Harga makanan, gas, dan barangan lain boleh meningkat jika inflasi berterusan, yang menjadikannya sangat sukar bagi pengguna untuk membayar keperluan harian mereka.

Sekiranya QE teruskan?

Walaupun menamatkan QE boleh menyebabkan kemurungan deflasi jika pasaran tidak membetulkan diri secara semula jadi, QE berterusan boleh menyebabkan kemurungan inflasi. Kedua-dua situasi ini boleh menjadi musibah, jadi ahli ekonomi telah koyak mengenai arah mana A.S. harus mengejar.

Firman Akhir

Pelonggaran kuantitatif adalah topik kontroversi bagi ahli ekonomi dan ahli politik. Sesetengah merasakan ia dapat menyelamatkan ekonomi yang sedang berjuang, sementara yang lain merasakan ia boleh memusnahkannya. Oleh sebab akibat meneruskan program QE sangat serius, ia biasanya dikhaskan untuk situasi apabila negara merasakan ia tidak mempunyai pilihan lain.

Adakah A.S. menggunakannya tidak lama lagi? Adakah tiada alternatif lain? Adalah sukar untuk mengatakan apa jawapan yang betul, tetapi lebih banyak ahli ekonomi bercakap dengan pelonggaran kuantitatif kerana mereka menyaksikan akibat yang dipegangnya untuk kesejahteraan ekonomi negara.

Apakah pemikiran anda mengenai pelonggaran kuantitatif? Sekiranya A.S. terus menggunakannya sebagai cara untuk mengawal dan memacu ekonomi?