Jenis-jenis Dana Pelaburan - Dana Buka dan Akhir & Tertutup dan UIT

Terdapat tiga jenis utama dana syarikat pelaburan: dana terbuka, dana tertutup, dan amanah pelaburan unit. Tetapi sementara mereka berbeza sedikit dalam struktur dan ciri, masing-masing menyediakan para pelabur dengan pengurusan profesional dan kepelbagaian, di dalam dan di luar IRA dan pelan persaraan yang ditaja oleh majikan.

Dana Terbuka

Dana open-end adalah jenis dana bersama yang paling biasa. Dana open-end adalah syarikat pelaburan yang mampu membeli dan menjual bilangan saham yang tidak terhad. Kebanyakan syarikat dana bersama isi rumah - seperti Dana Amerika, Century Amerika, Perintis, Davis, TIAA-CREF, AIM, Putnam, Franklin, dan Eaton Vance - menawarkan terutamanya dana terbuka. Tiada had dolar atau had berangka bagi bilangan saham yang syarikat dana boleh mengeluarkan kepada pelabur, dan syarikat itu juga membeli balik sebarang dan semua saham yang belum dijelaskan.

Saham dana terbuka hanya boleh dibeli dan dijual terus dari syarikat dana penerbit, dan mereka tidak boleh diniagakan dalam mana-mana jenis pasaran sekunder. Adalah mungkin dalam sesetengah kes untuk dana terbuka untuk menjadi tertutup kepada pelabur baru jika ia berkembang ke saiz yang menghalangnya daripada mencapai objektif pelaburannya. Sebagai contoh, dana yang banyak melabur dalam jenis keselamatan atau pelaburan yang jarang berlaku mungkin akhirnya mengambil lebih banyak dolar pelabur daripada sekuriti yang ada untuk pembelian oleh dana, dan mungkin perlu berpaling pelabur baru.

Caj Jualan dan Kelas Saham

Sesetengah dana open-end menilai caj jualan, yang dikenali sebagai "beban"; majoriti kos ini dibayar kepada broker yang menjual dana itu, sementara yang lain pergi ke dana. Sebagai contoh, dana yang menanggung beban 4.75% akan membayar 4% kepada broker dan baki itu sendiri. Pelabur umumnya boleh membayar caj jualan dalam salah satu daripada tiga cara:

1. Saham. Caj jualan dibayar sepenuhnya pada masa pembelian. Seorang pelabur yang membeli $ 100,000 daripada dana beban 4.75% akan mempunyai pelaburan awal sebanyak $ 95,250 selepas caj penjualan telah ditolak.
2. Saham B. Caj jualan ditaksir apabila saham tersebut dijual. Kebanyakan dana saham B mempunyai jadual bayaran jualan yang menurun mengikut mana pelabur perlu membayar peratus tertentu, seperti 6% untuk semua dana yang ditebus pada tahun pertama, dan kemudian 1% kurang tahun berikutnya dan seterusnya sehingga tidak ada caj untuk penebusan pada tahun ketujuh. Tetapi sementara mungkin untuk melepaskan bayaran jualan dengan meninggalkan wang anda, dana saham B biasanya menilai perbelanjaan pentadbiran tahunan yang lebih tinggi daripada rakan sekutu A mereka.
3. C Saham. Ini pada dasarnya merupakan kombinasi saham A dan B. Saham C menilai caj jualan yang lebih rendah di depan, seperti 1% atau 2%, dan kemudian juga mengenakan yuran lain apabila penebusan (biasanya serupa dengan caj hadapan) jika dana ditebus dalam tempoh tertentu, seperti satu atau dua tahun. Saham C biasanya merupakan kelas saham paling mahal untuk dibeli kerana mereka cenderung untuk mengenakan perbelanjaan pentadbiran tahunan yang lebih tinggi daripada mana-mana dua kelas saham yang lain.

Kos

Dana open-end mempunyai dua harga: nilai aset bersih (NAV) mereka, yang boleh dilihat sebagai harga tawaran mereka, kerana ia tidak termasuk kos sebarang caj jualan dan harga penawaran awam (POP), yang merupakan harga bahawa pelabur baru mesti membayar untuk membeli dana itu, dan termasuk kos caj jualan. NAB sentiasa digunakan apabila memberikan petikan harga dana atau mengira prestasi bersejarahnya. Dana open-end juga menggunakan harga hadapan, yang bermaksud bahawa harga dikemas kini pada penutupan perdagangan setiap hari.

Subaccounts anuiti berubah

Subaccount dana bersama yang terdapat dalam anuitas berubah dan polisi kehidupan sejagat yang berubah-ubah adalah dana open-end, yang pada dasarnya klon mereka yang dijual di luar kontrak dan / atau dasar. Sudah tentu, perbezaan ini dengan berkesan membingungkan banyak pelabur, yang tidak dapat memahami mengapa dana kegemaran mereka dari syarikat dana tertentu tidak ditawarkan di dalam produk yang berubah-ubah apabila, sebenarnya, mereka. Walau bagaimanapun, undang-undang sekuriti mensyaratkan agar klon dirawat dan diklasifikasikan sebagai sekuriti berasingan, jadi mereka diberi nama berasingan dan nombor CUSIP (nombor penjejakan yang mengenal pasti keselamatan dengan pengawal selia).

Sebagai contoh, Davis New York Venture Fund yang boleh didapati terus dari Davis Advisors juga ditawarkan di dalam kontrak berubah-ubah yang dicipta oleh syarikat Allianz Life. Ia dilabel portfolio Davis VA Value di dalam kontrak, tetapi ia diuruskan oleh penasihat yang sama dan merangkumi objektif dan falsafah yang sama seperti yang asal.

Dana Tertutup

Dana tertutup mewakili satu lagi jenis syarikat pelaburan utama. Tidak seperti dana terbuka, mereka hanya menawarkan bilangan saham yang terhad. Syarikat dana mengeluarkan saham dalam IPO yang sama dengan saham, dan semua saham yang dibeli kemudian diperdagangkan di bursa seperti stok.

Seperti dana open-end, dana tertutup secara aktif diuruskan oleh pengurus portfolio dan menggunakan harga hadapan. Mereka sering tertumpu pada industri atau sektor tertentu, seperti teknologi, penjagaan kesihatan, atau tenaga, tetapi terdapat banyak juga dengan pertumbuhan atau objektif pendapatan umum. Mereka yang berorientasikan pendapatan sering menggunakan leverage dalam usaha untuk membayar hasil yang lebih tinggi, yang juga meningkatkan risiko.

Persatuan Dana Tertutup mendakwa bahawa dana pertama jenis ini dikeluarkan pada tahun 1893, jauh sebelum dana terbuka terbuka pertama tersedia. Dana tertutup adalah unik kerana mereka secara umumnya diuruskan secara aktif, yang tidak berlaku dengan dana terbuka. Dana tertutup tidak menilai sebarang caj jualan, tetapi pelabur mesti membayar komisen untuk membeli atau menjualnya, seperti stok atau keselamatan lain.

Dana yang Berdagang Pertukaran (ETF)

Dana ini adalah jenis dana tertutup yang tidak diuruskan secara aktif. ETF perdagangan intraday seperti saham dan dana tertutup, tetapi mereka biasanya melabur dalam satu set portfolio sekuriti yang tidak berubah, seperti indeks atau penanda aras lain.

Salah satu ETF yang paling biasa ialah SPDR, yang dikenali sebagai Records Depositori Amerika & Standard, yang melabur dalam Dana Indeks S & P 500. ETF juga mempunyai pelbagai objektif pelaburan. Kerana dana ini tidak memerlukan pengurusan portfolio yang berterusan, yuran mereka lebih rendah daripada yang dikenakan oleh dana yang diuruskan secara aktif.

Unit Amanah Pelaburan (UITs)

UIT pada dasarnya merupakan hibrid dana tertutup dan terbuka, dengan beberapa ciri ETF. Mereka menyerupai dana open-end kerana mereka hanya boleh dibeli dan dijual terus dari penerbit secara berterusan, walaupun mereka juga boleh didagangkan di pasaran sekunder dalam beberapa kes. Mereka juga biasanya mengenakan beban jualan beberapa jenis.

UIT adalah seperti dana tertutup dari segi penerbitan, kerana tawarannya tidak terhad, dan ia menyerupai ETF kerana mereka sentiasa terdiri daripada satu set portfolio sekuriti yang dipilih oleh sekumpulan pengurus profesional (atau mencerminkan indeks atau penanda aras yang lain). Tetapi tidak seperti mana-mana sepupunya, UIT dijual dalam unit bukannya saham (dengan setiap unit yang dijual dengan harga $ 1,000), dan hanya dipegang untuk jangka masa yang ditetapkan seperti yang ditentukan oleh kepercayaan yang mengawal portfolio.

Apabila portfolio matang, amanah dibubarkan, unit-unit dibubarkan, dan hasilnya diagihkan kepada pelabur, yang akan menyedari keuntungan atau kerugian yang boleh dikenakan cukai daripada penjualan unit-unit tersebut. Walaupun UIT tidak mengenakan yuran pengurusan yang berterusan dengan cara dana yang diuruskan secara aktif, mereka sering mempunyai caj jualan awal yang biasanya berjalan di mana saja dari 1% hingga 5%.

Firman Akhir

Pelbagai jenis syarikat pelaburan mempunyai ciri-ciri yang sama dan menawarkan perkhidmatan dan manfaat yang serupa untuk pelabur. Jenis syarikat yang tepat untuk pelabur yang diberikan bergantung pada toleransi risiko dan masa lapang pelabur.

Walaupun ETF dan dana tertutup boleh memenuhi keperluan spektrum pelabur yang luas, peniaga hari dan pemasar pasaran akan mendapat manfaat daripada kecairan mereka dan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah, sementara dana terbuka dan tawaran yang diurus secara aktif mungkin lebih sesuai untuk jangka panjang pelabur. Untuk maklumat lanjut mengenai pelbagai jenis syarikat dana, rujuk penasihat kewangan anda.

(kredit foto: Bigstock)