Bagaimana Bon Pendek - Adakah Menjual Bon Suku Borong Singkat Idea yang Baik?

Tetapi apa sebenarnya yang menyebabkan nilai bon menurun dan bagaimana seseorang boleh menjual pendek bon atau kelas bon tertentu?

Mari kita jelajahi kawasan ini dengan lebih mendalam di bawah.

Mengapa Anda Menjual Singkat Bon?

Anda pendek menjual ikatan untuk alasan yang sama anda menjual saham pendek - kerana anda fikir ia akan menurun nilai. Banyak bon menyediakan pendapatan tetap, yang merupakan satu sebab mengapa mereka merupakan pelaburan yang menarik. Tetapi nilai pendapatan itu, dan dengan itu bon itu sendiri, dipengaruhi oleh kadar faedah semasa, inflasi, syarikat menjamin ikatan, dan permintaan untuk bon secara umum.

Berikut adalah beberapa sebab mengapa anda mungkin ingin menjual pendek:

Kadar faedah dijangka meningkat. Apabila kadar faedah meningkat, nilai penurunan bon sedia ada. Ini kerana pelabur dapat memperoleh kadar faedah yang lebih baik untuk membeli bon baru.
Peningkatan inflasi. Kadar pulangan nyata pada bon adalah perbezaan antara faedah yang ia bayar dan inflasi. Sekiranya inflasi meningkat, bon akan menjadi kurang menarik kerana kadar faedah mereka tidak menyumbang inflasi.
Bon lebih cenderung kepada lalai. Apabila pemberi pinjaman berisiko menunaikan bon, permintaan untuk bon tersebut turun dengan ketara. Harga bon ditentukan oleh penawaran dan permintaan seperti mana-mana aset lain. Anda boleh mengikuti Standard & Poor's (S & P) berhubung perubahan dalam penarafan kredit pelbagai bon dan berita mengenai sama ada atau tidak suatu bon dijangka menjadi lalai. Contohnya, Bill Gross, seorang peniaga bon terkenal, kini menjual jualan A.S. Auctioneer kerana dia dan penganalisis lain percaya kerajaan A.S. berada pada risiko lalai yang agak tinggi.
Permintaan institusi dan asing untuk bon semakin merosot. Kebanyakan bon dijual kepada institusi besar dan kerajaan asing. Apabila organisasi-organisasi ini mempunyai minat yang kurang dalam pembelian bon disebabkan oleh penurunan hasil atau risiko yang lebih tinggi, nilai bon tersebut dapat menurun secara mendadak.

Walaupun bon jualan pendek adalah strategi yang sesuai untuk banyak pelabur, adalah penting untuk mengingati risiko berpotensi untuk kerugian besar. Sekiranya bon yang mendasari meningkat dengan ketara dalam harga, kerugian boleh menjadi tinggi. Oleh itu, penting untuk menggunakan teknik untuk mengurangkan kerugian, seperti menentukan titik keluar, jika pasaran tidak bergerak ke arah yang anda harapkan.

Bagaimana Anda Menjual Singkat Bon?

Secara amnya, anda tidak boleh menjual pendek secara langsung melalui broker anda dengan cara yang sama anda akan stok. Walau bagaimanapun, ada cara lain untuk menjalankan perdagangan seperti:

Pendek dana dagangan bursa bon (ETF). ETF adalah dana yang mengkhusus dalam kumpulan aset, nilai yang bergerak seiring dengan sekuriti yang mendasari. Banyak ETF pakar dalam kelas bon tertentu, seperti Perbendaharaan 7-10 tahun. Broker biasanya akan membiarkan anda meletakkan pesanan ringkas pada ETF sama seperti keselamatan lain.
ETF meletakkan pilihan. Letakkan opsyen wujud bagi sesetengah bon ETF seperti yang mereka lakukan untuk stok dan sekuriti lain. Pilihan meletakkan memberi peluang kepada anda untuk menjual ETF pada harga yang ditentukan terlebih dahulu sekiranya nilai ETF menurun. Pilihan ini akan mempunyai tempoh masa yang ditentukan di mana anda perlu menjalankannya. Membeli pilihan meletakkan salah satu cara untuk mengurangkan potensi kerugian; jika nilai dana bon meningkat, kerugian anda adalah terhad kepada harga belian yang diletakkan.
Perbendaharaan meletakkan pilihan. Anda juga boleh membeli opsyen meletakkan pada Perbendaharaan tertentu, yang memberikan anda peluang untuk menjual pada harga tertentu sebelum tarikh tamat tempoh. Sebagai contoh, anda boleh membeli opsyen meletakkan pada Hasil Perbendaharaan 5 Tahun.
Niaga hadapan bon. Niaga hadapan adalah alternatif lain. Sebagai penjual ("kedudukan pendek") dalam kontrak niaga hadapan bon, anda bersetuju dengan pembeli ("kedudukan lama") untuk menerbitkan bon pada masa depan, tarikh yang ditetapkan untuk harga yang dipersetujui sekarang. Oleh itu, jika anda menjangkakan harga bon jatuh, anda boleh membuat keuntungan yang besar dengan memasuki kontrak niaga hadapan bon sebagai penjual. Dengan berbuat demikian, anda mengunci harga bon semasa, dan kemudian membeli bon sebenar pada masa akan datang, harga yang lebih rendah apabila anda mesti menyediakan pembeli dengan bon pada tarikh yang dipersetujui. Strategi ini boleh mengakibatkan kerugian besar jika kenaikan harga bon, bagaimanapun.
Letakkan bon. Sesetengah bon individu boleh diperolehi dengan pilihan meletakkan dan dikenali sebagai "meletakkan bon." Dengan pilihan ini, pemegang dapat menjalankan dan memaksa penerbit untuk membeli balik ikatan pada satu titik sepanjang hayat bon tersebut. Biasanya, "meletakkan ciri" ini akan memerlukan pelabur untuk mengorbankan sebahagian daripada hasil bon. Opsyen ini menawarkan pelabur kestabilan pelaburan bon sementara juga menyediakan strategi keluar sekiranya harga bon turun dengan ketara dalam nilai.

Sekarang Kini Masa yang Baik untuk Menjual Perbendaharaan Singkat?

Konsep dari Perbendaharaan menjual pendek adalah idea bahawa banyak pelabur telah mula mempertimbangkan serius dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Berikut adalah beberapa sebab mengapa anda mungkin ingin mempertimbangkan Perbendaharaan:

Kadar faedah yang rendah pada sejarah. Ramai pelabur kecewa bahawa kadar faedah pada Perbendaharaan kini berada pada kira-kira satu perempat daripada peratus. Lebih sedikit pelabur sanggup bertolak ansur dengan pulangan sedemikian dan sama ada tidak membeli atau menjual pegangan mereka.
Kadar faedah mungkin meningkat jika Fed menghentikan program pelonggaran kuantitatif. The Fed telah berada di bawah banyak tekanan untuk menghentikan pemacu harga inflasi. Jika mereka berhenti mencetak wang dengan program pelonggaran kuantitatif mereka, mereka tidak akan dapat membeli Perbendaharaan baru. Ini boleh memacu kadar faedah lebih jauh. Dalam erti kata lain, nilai perbendaharaan boleh berkurangan jika kadar faedah kekal di mana ia berada atau jika ia meningkat. Sama ada, ini mewujudkan peluang yang baik untuk pelabur yang ingin menjual pendek.
Nilai pengurangan dolar A.S.. Jika Federal Reserve terus mencetak lebih banyak wang untuk menyelamatkan ekonomi A.S., kadar inflasi mungkin meroket. Harga gas telah meningkat kepada lebih dari $ 4.00 galon, sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan nilai dolar. Oleh kerana dolar kehilangan nilai, pelabur menjadi lebih cemas tentang melabur dalam Perbendaharaan A.S.. Juga, banyak negara membincangkan menghapuskan dolar sebagai mata wang rizab dunia, yang akan menyebabkan ramalan serius untuk Perbendaharaan A.S..
Sokongan institusi dan asing Perbendaharaan A.S. semakin menurun. China adalah pemegang tunggal terbesar Perbendaharaan A.S., memegang kira-kira 8% daripada semua hutang A.S., dan telah menjual pegangannya. Bill Gross, pengurus dana bon terbesar di negara ini, dan Warren Buffet, pelabur lain yang legendaris, kedua-duanya memendekkan Perbendaharaan A.S.. Negara-negara lain mula memunggah hutang A.S. juga. Ini adalah petunjuk yang meluas bahawa kepercayaan kepada kerajaan A.S. sebagai pemberi pinjaman berada pada tahap rendah sepanjang masa.
Ketakutan bahawa kerajaan A.S. akan ingkar ke atas pinjamannya untuk kali pertama. S & P mengancam untuk mengambil penarafan bon AAA kerajaan A.S.. Ramai yang terkejut apabila AS sedang dalam perjalanan untuk mencapai hutang $ 15 trilion (iaitu siling hutang negara), ia tidak mungkin dapat membuat semua pembayarannya.

Adakah Anda Ingin Bertanding Terhadap Negara Anda?

Terdapat implikasi serius untuk jualan pendek A.S. Treasuries. Titik terbesar pertikaian ialah apabila anda menjual Perbendaharaan pendek, anda menyumbang kepada penurunannya. Sebagai individu, anda mungkin tidak mempunyai banyak pengaruh ke atas pasaran. Tetapi sebagai ahli kumpulan yang memendekkan Perbendaharaan A.S., anda mungkin mempengaruhi tingkah laku pasaran itu dan memberi kesan negatif terhadap kredit negara kami.

Adakah anda mahu keuntungan anda bergantung pada kejatuhan negara ini? Atau adakah anda merasakan bahawa di tengah-tengah krisis ekonomi ini merupakan peluang sekoci untuk melarikan diri secara utuh? Sebagai perkara prinsip dan etika, ini adalah satu aspek pelabur perlu dipertimbangkan sebelum mereka terlibat dalam jenis perdagangan ini.

Firman Akhir

Nilai Perbendaharaan Amerika Syarikat adalah dalam persoalan yang serius sekarang, yang menimbulkan idea kontroversial menjual mereka pendek. Jualan pendek boleh menjadi strategi yang lumayan untuk individu, tetapi jika dilakukan secara beramai-ramai, mungkin memberi kesan buruk kepada kemampuan negara kita untuk pulih.

Selain itu, ia boleh menjadi strategi berisiko tinggi, dengan kemungkinan kerugian besar jika menjual niaga hadapan bon, atau kekurangan ETF bon. Pertimbangkan di mana anda menentang isu ini, dan jika dan bagaimana ia masuk akal untuk anda meneruskan.