4 Jenis Strategi Pelaburan Pasaran Saham - Pelaburan, Spekulasi, Perdagangan & Bogleheads

Sebagai seorang pelatih muda di Wall Street pada awal tahun 1960-an, saya masih ingat orang tua yang berambut kelabu dan bertubuh tinggi yang membongkok dan menumpukan perhatian pada pita lebar lebar yang menjerum terus ke tangan mereka dari ticker. Memandangkan teknologi bertambah baik untuk menawarkan akses elektronik langsung kepada harga harga dan analisa segera, perdagangan - membeli dan menjual kedudukan saham besar untuk menangkap keuntungan jangka pendek - menjadi mungkin bagi pelabur individu.

Walaupun istilah "melabur" digunakan hari ini untuk menggambarkan sesiapa sahaja dan semua orang yang membeli atau menjual keselamatan, ahli ekonomi seperti John Maynard Keynes memakai istilah itu dengan cara yang lebih terhad. Dalam bukunya, "Teori Umum Pekerjaan, Faedah, dan Wang," Keynes membezakan antara pelaburan dan spekulasi. Beliau menganggap bekas itu adalah ramalan keuntungan perusahaan, sementara yang kedua cuba memahami psikologi pelabur dan kesannya terhadap harga saham.

Benjamin Graham - yang dianggap sebagai bapa analisis keselamatan - bersetuju, menulis bahawa kehilangan perbezaan antara keduanya adalah "penyebab kebimbangan" dalam buku beliau 1949 The Intelligent Investor. Walaupun Graham mengiktiraf peranan spekulator, dia merasakan bahawa "terdapat banyak cara di mana spekulasi boleh menjadi tidak bijak."

Walaupun terdapat perbezaan yang dapat dilihat dalam matlamat dan kaedah falsafah yang berbeza, pengamal kejayaan mereka berkongsi ciri-ciri sifat umum:

Perisikan. Pelabur, spekulator, dan pedagang yang berjaya mesti mempunyai keupayaan untuk mengumpul dan menganalisis data yang beragam, malah bercanggah untuk membuat keputusan yang menguntungkan.
Keyakinan. Kejayaan dalam pasaran sekuriti sering memerlukan kedudukan dalam menentang pandangan majoriti. Seperti Warren Buffett dinasihatkan dalam editorial New York Times, "Ketakutan apabila orang lain tamak, dan tamak apabila orang lain takut." Dalam surat kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, beliau menyatakan Peraturan Nuh: "Ramalan hujan tidak dihitung. Arks bangunan tidak. "
Kerendahan hati. Walaupun persiapan, niat, dan usaha terbaik, kesilapan berlaku dan kerugian tidak dapat dielakkan. Mengetahui masa untuk berundur sama pentingnya dengan mengetahui bila berani. Sebagai Sir John Templeton, pengasas keluarga dana bersama dengan namanya, berkata, "Hanya satu perkara yang lebih penting daripada belajar daripada pengalaman, dan itu tidak belajar daripada pengalaman."
Usaha. Christopher Browne, rakan kongsi di firma pembrokeran New York Tweedy, Browne Company LLC dan pengarang "The Little Book of Value Investing," mendakwa, "Pelaburan Nilai memerlukan lebih banyak usaha daripada otak, dan banyak kesabaran. Ia lebih banyak mengerikan daripada sains roket. " Perkara yang sama berlaku untuk spekulasi cerdas atau perdagangan aktif. Menyedari dan menterjemahkan corak harga dan trend pasaran memerlukan usaha yang berterusan; kejayaan dalam pasaran saham memerlukan jam penyelidikan dan mempelajari kemahiran untuk berjaya.

1. Melabur

Pelabur berhasrat untuk menjadi pemilik jangka panjang syarikat di mana mereka membeli saham. Setelah memilih sebuah syarikat dengan produk atau perkhidmatan yang wajar, sistem pengeluaran dan penyampaian yang cekap, dan pasukan pengurusan yang bijak, mereka mengharapkan keuntungan kerana syarikat itu akan menghasilkan pendapatan dan keuntungan pada masa akan datang. Dengan kata lain, matlamat mereka adalah untuk membeli aliran pendapatan masa depan yang paling besar untuk harga terendah.

Pada 26 Mei 2010, bercakap di hadapan Suruhanjaya Siasatan Krisis Kewangan, Warren Buffett menjelaskan motifnya dalam membeli sekuriti: "Anda melihat kepada aset itu sendiri untuk menentukan keputusan anda untuk mengeluarkan sejumlah wang sekarang untuk mendapatkan lebih banyak wang kemudian ... dan anda tidak begitu peduli sama ada terdapat sebut harga di bawahnya. " Apabila Buffett melabur, dia tidak peduli sama ada mereka menutup pasaran selama beberapa tahun sejak pelabur melihat kepada syarikat untuk apa yang akan dihasilkannya, bukan apa yang orang lain sanggup membayar untuk stok.

Pelabur menggunakan teknik penilaian yang dikenali sebagai "analisis asas atau nilai." Benjamin Graham dikreditkan dengan perkembangan analisis asas, teknik-teknik yang tidak berubah selama hampir satu abad. Graham terutamanya bimbang dengan metrik syarikat.

Menurut Profesor Aswath Damodaran di Sekolah Perniagaan Stern di New York University, Graham mengembangkan satu siri penapis atau skrin untuk membantunya mengenal pasti sekuriti bernilai rendah:

PE saham kurang daripada kebalikan hasil pada Bon korporat Aaa
PE saham kurang daripada 40% daripada purata PE dalam tempoh lima tahun yang lalu
Dividen menghasilkan lebih daripada dua pertiga daripada Hasil Bon Korporat Aaa
Harga kurang daripada dua pertiga daripada nilai buku
Harga kurang daripada dua pertiga daripada aset semasa bersih
Nisbah hutang ekuiti (nilai buku) harus kurang daripada satu
Aset semasa lebih besar daripada dua kali liabiliti semasa
Hutang kurang dari dua kali aset bersih semasa
Pertumbuhan sejarah dalam EPS (sejak 10 tahun lepas) lebih besar daripada 7%
Tidak lebih daripada dua tahun pendapatan negatif berbanding dekad sebelumnya

Warren Buffett, seorang murid dan pekerja firma Graham antara tahun 1954 dan 1956, kaedah Graham yang disempurnakan. Dalam surat 1982 kepada para pemegang saham Berkshire Hathaway, beliau memberi amaran kepada pengurus dan pelabur untuk memahami "nombor perakaunan adalah permulaan, bukan akhir, penilaian perniagaan."

Buffett mencari syarikat dengan kelebihan daya saing yang kuat sehingga syarikat dapat membuat keuntungan dari tahun ke tahun, tanpa menghiraukan persekitaran politik atau ekonomi. Perspektifnya ketika dia memutuskan untuk melabur selalu jangka panjang. Seperti yang dijelaskannya dalam surat pemegang saham lain, "Tempoh pegangan kegemaran kami adalah selama-lamanya."

Morningstar menganggap Philip Fisher sebagai "salah satu pelabur hebat sepanjang masa" - oleh itu tidak menghairankan bahawa dia bersetuju dengan Buffett dan Graham, lebih memilih tempoh pegangan yang panjang. Pada bulan September 1996 artikel American Journal of Individual Investors (AAII) Journal, Fisher dikreditkan dengan saranan bahawa "pelabur menggunakan aturan tiga tahun untuk menilai hasil jika saham tidak melaksanakan pasar tetapi tidak ada yang lain yang berubah untuk pandangan asal pelabur. " Selepas tiga tahun jika ia masih kurang prestasi, beliau mengesyorkan bahawa pelabur menjual saham itu.

Pelabur berusaha untuk mengurangkan risiko mereka dengan mengenal pasti dan membeli hanya syarikat-syarikat yang harga sahamnya lebih rendah daripada nilai "intrinsik", nilai teori ditentukan melalui analisis asas dan perbandingan dengan pesaing dan pasaran secara keseluruhannya. Pelabur juga mengurangkan risiko dengan mempelbagaikan pegangan mereka ke dalam syarikat, industri dan pasaran geografi yang berbeza.

Setelah mengambil kedudukan, pelabur berpuas hati untuk memegang saham berprestasi selama bertahun-tahun. Fisher memegang Motorola (MOT) dari pembeliannya pada tahun 1955 sehingga kematiannya pada tahun 2004; Buffett membeli saham Coca-Cola (KO) pada tahun 1987 dan secara terbuka mengatakan bahawa dia tidak akan menjual saham.

Sesetengah peserta pasaran mungkin mempertimbangkan falsafah pelaburan berdasarkan saham konservatif dengan tempoh pemegangan yang panjang untuk menjadi ketinggalan zaman dan membosankan. Mereka akan mengingati kata-kata Paul Samuelson, pemenang Nobel dalam Ekonomi Ekonomi, yang menasihatkan, "Pelaburan sepatutnya lebih menyerupai menonton cat kering atau rumput tumbuh. Jika anda mahu keseronokan, ambil $ 800 dan pergi ke Las Vegas. "

2. Spekulasi

Menurut Philip Carret, pengarang "The Art of Speculation" pada tahun 1930 dan pengasas salah satu dana bersama pertama di Amerika Syarikat, spekulasi adalah "pembelian atau penjualan sekuriti atau komoditi dengan harapan dapat menguntungkan oleh turun naik harga mereka. " Garret menggabungkan analisis asas yang dipopularkan oleh Benjamin Graham dengan konsep yang digunakan oleh pembaca pita awal seperti Jesse Lauriston Livermore untuk mengenal pasti trend harga pasaran umum.

Milton Friedman, menulis dalam In Defence Spekulasi Memusnahkan pada tahun 1960, menyatakan banyak orang menyamakan spekulasi dengan perjudian, tanpa nilai sebagai falsafah pelaburan. Walau bagaimanapun, Friedman berpendapat bahawa spekulator sering mempunyai kelebihan maklumat berbanding orang lain, membolehkan mereka membuat keuntungan apabila orang lain kurang berpengetahuan kalah. Dengan kata lain, spekulasi boleh didefinisikan sebagai pembelian dan penjualan sekuriti berdasarkan kelebihan yang dilihat dalam maklumat.

Paul Mladjenovic, seorang perancang kewangan yang disahkan (CFP) dan pengarang empat edisi "Stock Investing for Dummies," menjelaskan titik spekulasi terbaik: "Anda meletakkan wang anda di mana anda berfikir seluruh pasaran akan meletakkan mereka wang - sebelum ia berlaku. "

Jesse Lauriston Livermore, menamakan "peniaga saham AS yang paling hebat" dalam artikel TIME 1940, membangunkan kemahiran membeli dan menjual stok di kedai baldi - perniagaan yang tidak terkawal yang bersamaan dengan parket pertaruhan di luar tempat hari ini, di mana pelanggan ditempatkan di bar pergerakan harga saham, menurut Bloomberg. Tiada sekuriti bertukar tangan, dan urus niaga tidak menjejaskan harga saham di bursa saham. Keupayaan Livermore untuk mengesan dan menafsirkan corak dalam pergerakan harga saham dengan cepat membuatnya persona non grata di kedai-kedai, seperti kaunter kad diharamkan dari kasino Las Vegas dan Atlantic City.

Tetapi tumpuan Livermore terhadap harga saham dan corak perubahan harga mereka membolehkannya mengenal pasti "titik pivot" - kini dikenali sebagai tahap sokongan dan rintangan - yang membimbingnya membeli dan menjualnya. Dia membeli stok ketika mereka pulih dari tahap sokongan, dan menjualnya ketika mereka mendekati tahap rintangan. Livermore memahami bahawa saham bergerak dalam trend, tetapi dengan cepat dapat mengubah arah bergantung pada suasana peserta pasar saham. Oleh itu, dalam bukunya "Reminiscences of a Stock Operator," dia menganjurkan satu strategi dengan cepat memotong kerugian dan membiarkan keuntungan berjalan.

Peraturan perdagangan saham Livermore yang lain termasuk yang berikut:

Beli saham yang semakin meningkat dan jual saham yang jatuh.
Perdagangan hanya apabila pasaran jelas menaik atau menurun; kemudian berdagang dalam arah umumnya.
Jangan kerugian purata dengan membeli lebih banyak stok yang telah jatuh.
Tidak pernah memenuhi panggilan margin - keluar dari perdagangan.
Berjalan panjang apabila stok mencapai tahap tinggi baru; menjual pendek apabila mereka mencapai tahap rendah baru.

Livermore juga menyatakan bahawa pasaran tidak pernah salah, walaupun pendapat sering. Akibatnya, beliau memberi amaran bahawa tiada strategi perdagangan dapat memberikan keuntungan 100% masa. Livermore dan lain-lain mengikuti falsafah yang sama bersedia untuk berada di luar - keluar dari pasaran - sehingga peluang untuk keuntungan adalah jelas.

Teknik-teknik yang digunakan oleh Livermore berkembang menjadi apa yang kini dikenali sebagai analisis teknikal dengan memperluaskan mata poros Livermore kepada lebih banyak harga esoterik dan corak volum perubahan harga seperti corak kepala dan bahu, bergerak purata, bendera, penanda, dan petunjuk kekuatan relatif. Juruteknik yang diketuai oleh John Magee dan Roberts Edwards - pengarang dari apa yang dikatakan oleh banyak pihak sebagai spekulasi harga, "Analisis Teknikal Trend Saham" - mendakwa bahawa sebahagian besar maklumat yang "kajian fundamentalis [pelabur] adalah sejarah masa lalu, sudah habis tarikh dan steril, kerana pasaran tidak berminat pada masa lalu atau bahkan pada masa sekarang! Ringkasnya, harga yang berlaku, seperti yang ditetapkan oleh pasaran itu sendiri, dapat memahami semua maklumat asas yang boleh diharapkan oleh para penganalisis statistik untuk belajar (ditambah agak mungkin rahsia darinya, yang diketahui hanya beberapa orang dalam) dan banyak lagi selain sama atau lebih penting lagi. "

Anggapan asas spekulasi atau analisa teknikal adalah corak mengulangi diri mereka, jadi semakan harga masa lalu dan semasa, ditafsirkan dengan betul, boleh memproyeksikan harga masa depan. Anggapan itu dicabar pada tahun 1970 oleh Eugene Fama, profesor kewangan di University of Chicago dan pemenang hadiah Nobel, dengan penerbitan artikelnya "Pasaran Modal Berkecuali: Kajian Tinjauan dan Kerja Empirik" dalam Journal of Finance. Fama mencadangkan bahawa pasaran sekuriti sangat cekap, dan semua maklumat telah didiskaunkan dalam harga keselamatan. Sebagai akibatnya, beliau mencadangkan bahawa analisis asas dan teknikal tidak akan membantu pelabur mencapai pulangan yang lebih tinggi daripada portfolio saham individu yang dipilih secara rawak.

Ideanya menjadi popular diagungkan sebagai Hipotesis Pasar yang Cekap (EFH). Walaupun mengakui pengkritik EFH, Dr Burton Malkiel - ahli ekonomi, dekan Sekolah Pengurusan Yale, dan pengarang "A Random Walk Down Wall Street" - mempertahankan hipotesis. Beliau mendakwa bahawa pasaran saham "jauh lebih cekap dan kurang dapat diramalkan daripada beberapa kertas akademik yang akan kami percaya ... [tingkah laku] harga saham tidak mewujudkan peluang perdagangan portfolio yang membolehkan pelabur memperoleh pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang luar biasa."

Semasa pertempuran akademik ke atas EFH diteruskan, penganut analisis teknikal - spekulator - terus merangkul falsafah sebagai kaedah terbaik untuk memilih momen optimum untuk membeli dan menjual.

3. Perdagangan

Kemajuan dalam teknologi, kadar komisen yang lebih rendah, dan kemunculan firma pembrokeran dalam talian telah membolehkan individu menggunakan alat dan sistem peningkatan kecanggihan untuk mengikuti dan mentafsirkan pasaran. Individu dan firma Wall Street sama-sama memeluk falsafah perdagangan baru, dengan banyak menggunakan program kecerdasan buatan dan algoritma kompleks untuk membeli dan menjual kedudukan saham yang besar dalam mikrodetik.

Seorang peniaga adalah seseorang yang membeli dan menjual sekuriti dalam tempoh masa yang singkat, sering memegang kedudukan kurang daripada satu hari dagangan. Secara berkesan, dia adalah spekulator pada steroid, sentiasa mencari turun naik harga yang akan membolehkan keuntungan yang cepat dan keupayaan untuk bergerak ke peluang seterusnya. Tidak seperti spekulator yang cuba meramal masa depan harga, pedagang memberi tumpuan sedia ada trend - dengan matlamat untuk membuat keuntungan kecil sebelum trend berakhir. Spekulator pergi ke depot tren dan kereta api sebelum mereka memulakan; pedagang terburu-buru menuruni pertunjukan mencari kereta api yang sedang bergerak - lebih cepat, lebih baik - dan hop, berharap untuk perjalanan yang baik.

Sebahagian besar perdagangan berlaku melalui sistem yang diprogramkan oleh institusi kewangan untuk menganalisis tren harga dan pesanan tempat. Emosi dikeluarkan dari keputusan beli jual; dagangan dimasukkan secara automatik jika dan apabila kriteria tertentu dicapai. Kadang-kadang disebut sebagai "algoritme atau perdagangan frekuensi tinggi (HFT)," pulangan boleh sangat tinggi. Kajian akademik HFT pada tahun 2016 mendedahkan bahawa kos tetap firma HFT tidak elok, jadi firma yang berdagang lebih kerap membuat lebih banyak keuntungan daripada firma dengan transaksi yang lebih sedikit dengan pulangan dagangan antara 59.9% hingga hampir 377%.

Impak perdagangan frekuensi tinggi dan firma yang terlibat dalam aktiviti itu masih kontroversi - sebuah laporan Perkhidmatan Penyelidikan Kongres 2014 melaporkan kes terperinci tentang manipulasi harga dan kaedah perdagangan haram seperti terperinci dalam buku "Flash Boys" Michael Lewis. Terdapat juga kebimbangan bahawa perdagangan automatik mengurangkan kecairan pasaran dan memburukkan lagi gangguan pasaran utama, seperti 6 Mei 2010, kemalangan dan pemulihan pasaran - Dow Jones Industrial Average turun 998.5 mata (9%) dalam 36 minit. Kemalangan yang sama berlaku pada 24 Ogos 2015 apabila Dow jatuh lebih daripada 1000 mata di pasaran terbuka. Dagangan telah dihentikan lebih daripada 1,200 kali sepanjang hari dalam usaha untuk menenangkan pasaran.

Walaupun beberapa individu mempunyai keupayaan kewangan untuk mencontohi tabiat perdagangan institusi besar, perdagangan hari telah menjadi strategi popular di pasaran saham. Mengikut laporan Kajian Undang-undang Barat Barat, perdagangan hari terus menarik pengikut, walaupun 99% pedagang hari diyakini akhirnya kehabisan wang dan berhenti. Ramai menjadi peniaga hari kerana penangkapan firma latihan perdagangan hari, industri yang tidak terkawal yang mendapat keuntungan dari penjualan instruksi dan perisian dagangan automatik kepada pelanggan mereka. Bahan jualan menyiratkan bahawa perisian itu mirip dengan program perisian canggih, mahal para peniaga besar, seperti Goldman Sachs.

Dagangan hari tidak mudah, tidak juga untuk semua orang. Menurut Chad Miller, rakan pengurusan Maverick Trading, "Semua orang memuliakannya [dagangan hari], tetapi kerja keras ... anda tidak boleh menghidupkan komputer dan membeli stok dan berharap anda menghasilkan wang." Perdagangan harian biasanya melibatkan puluhan dagangan setiap hari, dengan harapan keuntungan kecil bagi setiap perdagangan, dan penggunaan wang yang dipinjam margin - dari firma pembrokeran. Di samping itu, pedagang margin yang membeli dan menjual keselamatan tertentu empat atau lebih kali sehari dalam tempoh lima hari dicirikan sebagai "pedagang hari pola", dan tertakluk kepada peraturan margin khas dengan baki ekuiti yang diperlukan sekurang-kurangnya $ 25,000.

Walaupun bilangan pedagang hari baru memasuki pasaran setiap tahun, banyak firma sekuriti dan penasihat secara terbuka tidak menggalakkan strategi itu. The Motley Fool mendakwa bahawa "perdagangan hari bukan hanya seperti perjudian; ia seperti perjudian dengan geladak yang ditumpuk terhadap anda dan rumah itu memotong sebahagian besar keuntungan dari bahagian atas. "

4. Bogleheads (Index Fund Investing) - Falsafah Baru

Kecewa dengan pulangan yang tidak konsisten dan keperluan masa untuk melaksanakan strategi strategi fundamentalis atau spekulasi dengan berkesan, banyak pembeli sekuriti beralih kepada pengurusan portfolio profesional melalui dana bersama. Menurut Profil Syarikat Pemegang Saham Institut Pelaburan Syarikat Pemegang Saham, 2015, hampir 91 juta individu memiliki satu atau lebih dana bersama menjelang pertengahan 2015, mewakili seperlima aset kewangan isi rumah. Malangnya, Institut mengetahui bahawa beberapa pengurus dana secara konsisten dapat mengalahkan pasaran dalam tempoh masa yang lama. Menurut The New York Times, "Kebenarannya adalah bahawa sangat sedikit pelabur profesional telah berjaya mengalahkan pasaran yang semakin meningkat sejak tahun-tahun tersebut [2010-2015]."

Dipengaruhi oleh kajian Fama dan Samuelson, bekas pengerusi Wellington Management Group, John Bogle, mengasaskan Kumpulan Vanguard dan mewujudkan dana indeks pasif pertama yang diuruskan pada tahun 1975. Kini dikenali sebagai Vanguard 500 Index Fund Investor Shares dengan pelaburan minimum $ 3,000, ia merupakan pendahulunya banyak dana indeks yang serupa yang dikendalikan oleh Vanguard - termasuk dana indeks indeks terbesar di dunia, Saham Indeks Adang Saham Indeks Vanguard 500, dengan aset $ 146.3 bilion dan keperluan pelaburan minimum sebanyak $ 10,000.

Walaupun industri skeptis mengenai indeks melabur, kepercayaan Bogle dalam pelaburan indeks tidak berubah. Kenyataan-kenyataan berikut menyatakan pandangannya, dan merupakan asas dari bukunya, "The Little Book of Common Sense Investing: Satu-satunya cara untuk Jaminan Saham Anda Adil Pengembalian Pasaran Saham."

Pelabur sebagai satu kumpulan tidak boleh mengungguli pasaran kerana mereka adalah pasaran.
Pelabur sebagai satu kumpulan mestilah tidak melaksanakan pasaran, kerana kos penyertaan - perbelanjaan sebahagian besar operasi, yuran nasihat, dan kos transaksi portfolio - merupakan potongan langsung dari pulangan pasaran.
Kebanyakan pengurus profesional gagal mengatasi indeks pasaran yang sesuai, dan mereka yang melakukannya jarang mengulangi pada masa akan datang kejayaan mereka pada masa lalu.

Dana itu pada mulanya ditertawakan sebagai "Kebodohan Bogle" oleh ramai orang, termasuk Forbes dalam artikel Mei 1975 bertajuk "A Plague on Both Houses." (Majalah secara rasmi menarik balik artikel oleh penulis Forbes William Baldwin dalam artikel 26 Ogos 2010.) Pengerusi Fidelity Investments, Edward C. Johnson III, meragukan kejayaan dana indeks baru, dengan mengatakan, "Saya tidak boleh percaya bahawa jisim pelabur yang besar akan berpuas hati dengan pulangan purata sahaja. Nama permainan adalah yang terbaik. " Kesetiaan kemudiannya menawarkan dana indeks pertama - Spartan 500 Index Fund - pada tahun 1988 dan menawarkan lebih daripada 35 dana indeks hari ini.

Dengan kejayaan dana bersama indeks, tidak mengejutkan bahawa dana pertukaran bursa (ETF) muncul 18 tahun kemudian dengan terbitan Resit Depositori S & P 500 (dipanggil "labah-labah" untuk pendek). Sama seperti dana indeks pasif, ETF menjejaki pelbagai indeks keselamatan dan komoditi, tetapi perdagangan pertukaran seperti saham biasa. Pada akhir tahun 2014, ICI melaporkan terdapat 382 dana indeks dengan jumlah aset $ 2.1 trilion.

Pelbagai kajian telah mengesahkan penegasan Bogle bahawa memukul pasaran hampir mustahil. Dr. Russell Wermers, seorang profesor kewangan di University of Maryland dan penulis "Penemuan palsu dalam Prestasi Dana Bersama: Mengukur Nasib dalam Anggaran Alphas," mendakwa dalam sebuah artikel di The New York Times bahawa jumlah dana yang telah mengalahkan pasaran di seluruh sejarah mereka adalah sangat kecil bahawa beberapa yang melakukan adalah "hanya bertuah". Dia percaya bahawa cuba memilih dana yang akan mengatasi pasaran adalah "hampir tidak ada harapan."

Beberapa pelabur terbesar Amerika bersetuju:

Warren Buffett. Sage of Omaha, dalam surat pemegang saham Berkshire Hathaway 1996, menulis, "Kebanyakan pelabur institusi dan individu akan mencari cara terbaik untuk memiliki saham biasa adalah melalui dana indeks yang mengenakan yuran minimum."
Dr. Charles Ellis. Menulis dalam Jurnal Penganalisis Kewangan pada tahun 2014, Ellis berkata, "Data jangka panjang berulang kali mendokumentasikan bahawa para pelabur akan mendapat manfaat dengan beralih dari prestasi aktif yang melabur ke pengindeksan kos rendah."
Peter Lynch. Dijelaskan sebagai "legenda" oleh media kewangan untuk penampilannya ketika menjalankan Dana Magellan di Fidelity Investments antara tahun 1977 dan 1980, Lynch menasihatkan dalam artikel Barron 2 April 1990 bahawa "kebanyakan pelabur akan lebih baik dalam dana indeks."
Charles Schwab. Pengasas salah satu broker diskaun terbesar di dunia, Schwab mengesyorkan bahawa pelabur harus "membeli dana indeks. Ia mungkin tidak kelihatan seperti banyak tindakan, tetapi ia adalah perkara yang paling bijak untuk dilakukan. "

Penganut untuk melabur indeks kadang-kadang disebut sebagai "kepala Bogle." Konsep membeli dana indeks atau ETF daripada sekuriti individu sering termasuk peruntukan aset - strategi untuk mengurangkan risiko dalam portfolio. Memiliki pelbagai kelas aset dan secara berkala mengimbangi portfolio untuk memulihkan peruntukan awal antara kelas mengurangkan turun naik keseluruhan dan memastikan penuaian keuntungan portfolio secara tetap.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, satu jenis pengurusan profesional yang baru memanfaatkan pengetua ini - penasihat robo - telah menjadi popular. Penasihat baru mencadangkan pelaburan portfolio dan perkadaran masing-masing yang diperuntukkan dalam ETF berdasarkan umur dan objektif pelanggan. Portfolio dipantau dan diimbangi secara automatik untuk bayaran yang jauh lebih rendah daripada pengurus pelaburan tradisional.

Firman Akhir

Keuntungan pasaran saham boleh sukar difahami, terutamanya dalam jangka pendek. Akibatnya, mereka yang ingin memaksimumkan pulangan mereka tanpa menanggung risiko yang tidak wajar terus mencari strategi sempurna untuk membimbing aktiviti mereka. Setakat ini, tiada siapa yang telah menemui atau membangunkan falsafah atau strategi pelaburan yang sah 100% pada masa itu. Guru-guru pelaburan datang dan pergi, memuji kecerdasan mereka sehingga perkara yang tidak dapat dielakkan dan mereka menyertai senarai ahli-ahli yang pernah merendahkan diri. Walau bagaimanapun, pencarian falsafah pelaburan yang sempurna akan diteruskan.

Sebagai peserta dalam pasaran sekuriti, anda harus menyedari bahawa memiliki sekuriti boleh menjadi stres. Sama seperti anda tidak tahu peristiwa esok dan bagaimana pelabur akan bertindak balas terhadap berita dan khabar angin, jadi anda tidak mempunyai kepastian keuntungan dalam pasaran saham. Oleh itu, nikmatilah hari-hari apabila nasib dan matlamat bersatu, tetapi ingat dan bersiap untuk masa kekecewaan, kerana mereka akan banyak.

Apa yang membimbing keputusan anda untuk membeli dan menjual sekuriti? Pernahkah anda berjaya dengan salah satu falsafah di atas??