Kenapa Pasaran Saham Boleh Kerosakan pada Setiap Masa - Pelabur, Waspadalah

Walau bagaimanapun, sementara pelaburan anda kelihatan lebih baik sekarang daripada pada akhir tahun 2008, ia akan berhemah untuk terus bertanding dengan champagne. Kenyataannya ialah Dow pada 13,000 adalah seperti meja dengan kemasan halus di atas dengan kayu busuk di bawahnya.

Bom Masa Tersembunyi

Ia tidak boleh dipertikaikan bahawa pasaran telah meningkat sejak krisis tahun 2008 dan banyak syarikat membuat keuntungan, ada yang mempunyai pendapatan rekod. Ia akan kelihatan bahawa pasaran telah memulihkan kaki dan selamat untuk melabur semula. Walau bagaimanapun, masalahnya adalah bahawa asas-asas yang mendasarinya adalah lemah.

Sebagai contoh:

• Pejabat Bajet Kongres (CBO) menganggarkan kadar pertumbuhan untuk negara pada hanya 2%. Anggaran untuk 2013 turun kepada hanya 1.3%. Ini berbeza dengan kadar pertumbuhan 6% yang dijangkakan untuk tempoh kemelesetan pasca, menurut Biro Analisis Ekonomi.
• Zon Euro masih belum menyelesaikan masalah hutang yang berkaitan dengan Greece, Sepanyol, dan Itali. Apabila anda menganggap bahawa kebanyakan perbankan masih dilakukan melalui lima institusi utama di A.S., yang semuanya mempunyai hubungan kewangan yang mendalam kepada negara-negara ini, sebarang kegagalan membayar akan menyebarkan penularan kewangan yang akan menjejaskan pasaran dan ekonomi.
• Pertumbuhan pengeluaran perindustrian pada bulan Mac 2012 adalah pada 3.78%, berbanding 5.34% pada bulan Mac pada tahun 2011. Kadar pertumbuhan pengeluaran yang lebih rendah bermakna kurang banyak barang berskala besar yang dihasilkan, atau lebih buruk lagi tanda-tanda lebih banyak pekerjaan pengeluaran yang dihantar ke luar negeri. Dalam mana-mana kes, itu bermakna kurang pekerjaan, bermakna kurang aktiviti ekonomi.
• Laporan Keyakinan Pengguna terkini menunjukkan bahawa isi rumah A.S. mengurangkan pembelian belanja untuk kereta, rumah, dan percutian. Pengguna yang merancang untuk belanjakan kurang adalah tanda bukan sahaja kekurangan keyakinan terhadap ekonomi, tetapi juga dalam pekerjaan mereka sendiri. Memandangkan akaun perbelanjaan pengguna untuk 70% ekonomi, apa-apa yang menghalang perbelanjaan terus melemahkan asas ekonomi negara.
• Pengangguran dijangka kekal di atas 8.3% untuk baki tahun 2012.

Penunjuk ekonomi ini menunjukkan asas ekonomi yang sangat lemah di negara ini dan tidak membenarkan kenaikan pasaran yang telah kita lihat. Tidak ada alasan logik bagi pasaran untuk naik, atau bagi banyak syarikat yang menguntungkan. Jadi persoalannya tetap: Mengapa pasaran naik, dan bagaimana syarikat-syarikat membuat wang?

Bagaimana Syarikat Buat Wang dalam Ekonomi Rata-rata

Tidak kira saiz syarikat, hanya ada dua cara untuk menguntungkan:

1. Keuntungan oleh Pertumbuhan. Sebuah syarikat menjana keuntungan yang lebih tinggi dengan mengembangkan pangsa pasarnya, peningkatan jualan, dan permintaan yang lebih tinggi untuk produknya. Ketiga-tiga menunjukkan bahawa ekonomi sedang berkembang dan berkembang.
2. Keuntungan Melalui Cuts. Syarikat mengurangkan tenaga kerja mereka dengan pemberhentian, tumbuhan yang rapat, atau menggubal bahagian syarikat, dan mengurangkan perbelanjaan di tempat lain. Umumnya, tabungan terbesar adalah melalui pemberhentian paksa. Sekiranya jualan kekal pada peringkat, atau bahkan mencairkan sedikit, pengurangan perbelanjaan membolehkan keuntungan.

Keuntungan oleh luka adalah apa yang kebanyakan syarikat - di Dow Jones dan tidak - telah berjaya dalam tiga tahun yang lalu. Enam bulan terakhir tahun 2008 menyaksikan kerugian pekerjaan besar-besaran dalam kewangan, perbankan, dan harta tanah kerana implikasi gadai janji. Ini merebak ke hampir setiap kawasan perniagaan yang lain.

Fast forward tiga tahun, dan anda dapat melihat bahawa syarikat telah mengurangkan perbelanjaan ke tulang, dan tetap menguntungkan sebagai hasilnya. Tetapi jualan tidak banyak berkembang, dan pelanggan tidak membelanjakannya.

Bagaimana Persepsi Skews Realiti

Cabaran dengan menilai pasaran pada masa-masa seperti ini adalah bahawa orang kadang-kadang lupa bahawa persepsi mempunyai banyak hubungan dengan bagaimana pasaran bergerak. Dalam bentuknya yang paling tulen, harga saham meningkat jika syarikat berkenaan membuat wang - bagaimana ia membuat wang tidak begitu penting. Sekiranya syarikat mencecah jangkaan pendapatan sebanyak $ 0.03 sesaham, pasaran menjadi liar. Semua yang dilihat pasaran dan media adalah perkataan "pendapatan" dan "keuntungan." Apa awak buat tidak Dengarlah bahawa syarikat itu mengalahkan jangkaan kerana mereka memotong 2,000 pekerjaan setahun yang lalu.

Satu lagi cabaran ialah apabila pasaran bergerak, persepsi ramai pelabur adalah bahawa ia adalah masa yang baik untuk melabur dalam saham. Oleh itu, orang melabur lebih banyak wang mereka, dan ini membantu mendorong pasaran lebih jauh - atau, sekurang-kurangnya, mengekalkan langkah menaik. Tetapi kita telah melihat kitaran ini sebelum ini, dan ia tidak pernah berakhir dengan baik.

Bubble Market Saham Terkini

The 1990s - Rage Market Internet

Pada akhir 1990-an, pasaran saham berada di tengah-tengah perjalanan liar. Perkataan hari itu adalah "Internet," dan saham Internet tidak hanya terbang tinggi - mereka menembak ke stratosfera. Ia akan menjadi rutin bagi saham dengan simbol ticker seperti JDSU, CMDI, TOYS, YHOO, dan EBAY untuk naik 20 atau 30 mata dalam satu hari. Setiap bulan terdapat IPO baru, dan istilah "perdagangan hari" menjadi tajuk pekerjaan yang memenuhi banyak harapan dan kagum.

Satu masalah, seperti yang dijumpai pada akhirnya, adalah bahawa kebanyakan syarikat Internet tidak membuat sebarang wang, dan oleh itu tidak ada keuntungan. Ramai tidak mempunyai rancangan perniagaan yang sebenar, dan sebaliknya beroperasi di premis, "Jika anda membinanya, mereka akan datang." Walau bagaimanapun, keuntungan tidak muncul secara ajaib, dan dengan menekan dari Pengerusi Rizab Persekutuan Alan Greenspan, gelembung gelembung dot-com.

Sesetengah syarikat, seperti eBay, Yahoo, dan Amazon, terselamat, tetapi hanya kerana mereka mempunyai model perniagaan yang boleh menghasilkan keuntungan. Selebihnya hilang kerana mereka tidak mempunyai asas perniagaan. Konsep ini diperluaskan ke pasaran juga. Kegembiraan dan pergerakan pasaran membantu mendorongnya lebih tinggi dan lebih tinggi, tetapi ia tidak dapat bertahan dengan kelemahan yang mendasari.

The Bush Years - Market Up, Fractures Hidden Below

Semasa penggal kedua Presiden Bush di pejabat, Dow sebenarnya mencapai puncak tertinggi sebanyak 14,000. Pasaran itu pulih dari paras terendah yang telah melanda selepas serangan 9/11, enam tahun sebelumnya, dan ia telah meningkat ke tahap yang mantap dengan cara yang mantap: Syarikat-syarikat membuat wang, dan ramai yang bertanggungjawab tidak berfikir krisis besar adalah sekitar sudut.

Walau bagaimanapun, sesetengah orang lakukan faham bahawa pasaran lebih tinggi disebabkan oleh gelembung hartanah, dan jumlah pinjaman subprima besar akan membawa semuanya turun. Pasaran hartanah didasarkan pada corak bulat pembelian tanpa wang ke bawah, pembiayaan semula pada nilai yang tinggi, atau menjual pada nilai yang lebih tinggi.

Di sisi institusi, pemberi pinjaman tahu pinjaman itu buruk, dan menjualnya seketika sebaik sahaja mereka dapat. Ini kemudiannya dijual semula sebagai alat pelaburan yang aneh dan eksotik. Asas-asasnya lemah, walaupun, dan ketika itu terdedah, semuanya datang runtuh. Walau bagaimanapun, kekurangan asas-asas ini tidak menghalang pasaran bergerak lama.

Hadir

Keadaan pasaran saham semasa adalah serupa dengan bagaimana pada akhir tahun 1999 dan 2008: Ia sudah berakhir, namun asasnya tidak wujud untuk tahap itu, dan oleh itu ia akan turun pada satu ketika. Apa yang akan membuat tip adalah meneka orang. Ia mungkin datang sebagai "bom hutang" dalam pinjaman pelajar; ia boleh menjadi kelalaian kewangan dari masalah hutang Eropah; ia mungkin gabungan hutang Euro dan fakta yang kurang diketahui bahawa rang undang-undang Frank-Dodd baru tidak menangani bank-bank terbesar. Ia bahkan boleh menjadi hutang kerajaan kita sendiri. Apa pun yang ternyata, ia akan mempunyai kesan yang luar biasa, sekali lagi, ramai orang tidak bersedia untuk itu.

Firman Akhir

Sebagai pelabur, pekerjaan pertama anda bukan untuk menghasilkan wang - ia adalah untuk mengehadkan berapa banyak wang yang anda berpotensi kehilangan. Cara terbaik untuk melakukan itu adalah untuk memeriksa masa lalu, dan melihat di luar pergerakan pasaran. Ini bukan untuk mengatakan anda tidak perlu melabur. Tetapi anda sepatutnya perhatikan pasaran dan asas-asas ekonomi.

Anda tidak perlu mengambil kursus perguruan untuk membuat keputusan yang baik - hanya menggunakan akal fikiran. Sekiranya anda melihat laporan berita mengenai pasaran yang memasuki tahap tertinggi baru, dan kemudian melihat laporan lain mengenai perbelanjaan pengguna yang lebih rendah dan keyakinan, tanyakan kepada diri sendiri soalan ini: Jika orang tidak membelanjakan, bagaimanakah syarikat-syarikat ini menghasilkan wang?

Jika tidak, ambil langkah untuk melindung nilai portfolio anda terhadap risiko. Benarkan pelaburan dengan menyebarkannya di kalangan kelas aset yang berbeza - bukan sekadar saham yang berlainan. Tetapkan titik keluar untuk pelaburan anda untuk menghadkan kerugian dan melindungi keuntungan. Ketahui nombor ini apabila anda melabur. Kemudian, tentukan titik semakan semula jika anda perlu mengeluarkan jika pasaran jatuh. Adalah penting untuk memberi perhatian kepada pasaran untuk strategi ini untuk membayar, bagaimanapun - apa yang anda tidak mahu lakukan adalah menjual rendah dan membeli tinggi.

Oleh itu, sementara anda tidak boleh selalu mentafsirkan pasaran saham yang tinggi untuk menunjukkan bahawa ekonomi sedang berjalan dengan baik, anda masih boleh melabur secara bijak, walaupun dalam pasaran yang lemah, dan pada masa yang sama melindungi diri daripada kerugian. Berhati-hati memantau pasaran, bertanya soalan, dan menggunakan pendekatan akal, akal sehat untuk melabur pada setiap masa.