Apa yang Kita Boleh Belajar Daripada Bear Stearns Down Fall
Nisbah hutang kepada nisbah ekuiti adalah 32!
Nisbah hutang kepada ekuiti pada asasnya ialah liabiliti syarikat yang dibahagikan dengan ekuiti yang dipegang oleh firma tersebut. Apa-apa yang melebihi 2 sepatutnya dianggap tinggi untuk nisbah d / e, dan Stearns berada pada tahap 32! Masalah dengan semua firma pelaburan besar adalah bahawa mereka adalah sekumpulan eggheads yang pergi ke sekolah perniagaan yang terkenal yang mengajar mereka untuk memanfaatkan aset mereka. Anda boleh berhujah bahawa setiap syarikat memanfaatkan hutang mereka, tetapi ramai yang tidak mempunyai nisbah D / E lebih daripada 2 atau 3.
Apa maksudnya kepada anda: Saya adalah penyokong yang kuat untuk tidak menggalakkan orang untuk memanfaatkan hutang atau aset mereka. Ramai orang melakukan ini dengan kad kredit. Mereka memaksimumkan 0% kad kredit dan meletakkan wang dalam akaun simpanan dalam talian untuk memperoleh faedah 3 hingga 4%. Masalahnya ialah apabila anda mempertimbangkan cukai dan pulangan risiko yang dimakan, ia tidak layak bermain dengan hutang. Barisan ekuiti rumah kredit adalah cara lain untuk memanfaatkan salah satu aset terbesar anda, rumah anda. Apabila anda mengambil HELOC, pemberi pinjaman itu akan menjadi pemegang liabiliti kedua di rumah anda. Jangan menambah risiko kepada bumbung di atas kepala anda. Anda boleh tidak bersetuju dengan saya ini, tetapi hanya melihat Stearns. Mereka mengambil prinsip kewangan yang diajar setiap hari dan dieksploitasi. Lihat di mana ia mendapatnya? Anda mungkin dapat melepaskan diri dengan memanfaatkan hutang jika anda konservatif dengannya, tetapi masalahnya adalah bahawa tamak menumpahkan dirinya ke dalam persamaan dan sebelum anda tahu, anda berada di atas kepala anda.
Bear Stearns melabur dalam pasaran yang belum terbukti
Bear Stearns mempunyai banyak wang yang dilaburkan ke dalam industri gadai janji subprima. Ini lucu kerana saya yakin ada eksekutif dan penganalisis kanan dalam syarikat yang mengingati masa yang lalu industri gadai janji subprima runtuh. Subprima mempunyai tempat dalam masyarakat. Mereka membantu orang yang kurang daripada kredit yang sempurna menjadi pemilik rumah, tetapi masalahnya adalah bahawa ia akan dieksploitasi oleh peminjam tamak dan pengguna dengan mata yang lebih besar daripada perut mereka akan disedut. Tetapi, hakikat bahawa Stearns meletakkan begitu banyak aset mereka ke dalam dana lindung nilai yang melabur dalam pasaran subprime membuat anda tertanya-tanya bagaimana eksekutif Stearn dididik. Sekali lagi, ia mungkin hanya keserakahan.
Bagaimana anda belajar dari ini? Kepelbagaian pelaburan anda adalah satu konsep yang paling penting apabila menjadi pelabur yang serius. Melabur secara besar-besaran ke dalam satu syarikat, satu industri, atau hanya mempunyai satu strategi pelaburan yang bodoh. Anda adalah perbankan pada hakikat bahawa satu syarikat atau industri akan sentiasa baik, dan ia tidak akan melakukan yang baik pada setiap masa. Anda mesti membuat portfolio pelaburan anda pelbagai. Saya sentiasa memastikan bahawa pelaburan saya mempunyai elemen saham antarabangsa, jadi apabila pasaran A.S. adalah perlahan, ia masih mempunyai peluang untuk Asia dan Eropah untuk memastikan portfolio yang kukuh.
Saya meneka bahawa ini tidak akan menjadi satu-satunya firma pembrokeran untuk pergi ke bawah, kerana kebanyakan daripada mereka masih menggunakan strategi yang sama seperti Bear Stearns. Mudah-mudahan, mereka akan belajar dari kesilapan Bear Stearns.
