Buffettology Warren Buffett Petikan & Nilai Strategi Pelaburan untuk Pilihan Stok

Anda mungkin berfikir, "Baiklah, lelaki itu berjaya, mengapa saya perlu peduli?" Nah, pada tahun 2008, Warren Buffett adalah orang terkaya di dunia dengan anggaran bernilai melebihi 62 bilion dolar. Kekayaan semacam ini bukan hasil dari nasib semata. Beliau memperoleh kekayaannya yang besar dengan menggunakan strategi pelaburan yang sangat khusus, yang dibangunkan berdasarkan pelaburan jangka panjang. Berita baiknya ialah, dengan belajar sedikit tentang cara berfikir Warren Buffett, anda juga boleh menikmati kejayaan yang lebih besar dalam pasaran saham.

Jadi apa sebenarnya strategi pelaburan Warren Buffett dan bagaimana anda boleh menirunya? Baca dan cari.

Rahsia Melabur Kejayaan

Sejak Warren Buffett tidak pernah menulis buku pelaburan secara peribadi untuk orang ramai, bagaimana cara seseorang mempelajari rahsianya? Nasib baik, banyak suratnya kepada para pemegang saham, buku-buku yang menyusun surat-surat itu, dan pandangan dari orang-orang yang dekat dengannya tersedia untuk orang awam.

Ada banyak yang boleh diperolehi daripada sebutannya sahaja. Berikut adalah beberapa ucapan yang telah dikaitkan dengannya.

Warren Buffett Petikan mengenai Pelaburan

"Kebanyakan orang berminat dalam stok apabila orang lain. Masa untuk berminat ialah apabila tidak ada orang lain. Anda tidak boleh membeli apa yang popular dan berbuat baik. "
"Hanya beli sesuatu yang anda akan gembira dengan sempurna jika pasaran ditutup selama 10 tahun."
"Adalah lebih baik untuk membeli sebuah syarikat yang hebat pada harga yang berpatutan daripada sebuah syarikat yang adil pada harga yang hebat."
"Pelabur yang membuat pembelian dalam pasaran yang terlalu panas perlu menyedari bahawa ia mungkin mengambil masa yang panjang untuk nilai bahkan sebuah syarikat yang beredar untuk mengejar harga yang mereka bayar."
"Jika perniagaan berjaya, stok akhirnya akan berlaku."
"Harga adalah apa yang anda bayar. Nilai adalah apa yang anda dapat. "
"Masa adalah kawan syarikat yang hebat, musuh yang biasa-biasa saja."

Jelas sekali, Warren Buffet adalah pelabur nilai. Dia mencari syarikat-syarikat besar, atau "indah" ketika ia meletakkannya. Dia tidak melihat sektor panas atau stok yang boleh menembak sekarang, hanya untuk sejuk dan jatuh kemudian. Dia mahukan perniagaan berjalan lancar yang mempunyai prospek jangka panjang yang baik.

Selain itu, walaupun dia mahukan stok yang hebat, dia tidak mahu membayar harga premium. Warren menggunakan pengiraan tertentu untuk mencapai penilaian yang adil, maka menunggu sehingga pembetulan atau kemalangan pasaran meletakkan harga tersebut di depan pintu rumahnya.

Sekarang bahawa anda tahu sedikit tentang falsafah pelaburan asasnya, mari kita lihat lebih mendalam bagaimana dia membuat pilihan pelaburan.

Buffettology and Stock Selection

Buku, Bufetologi, adalah sumber yang hebat, terutamanya ditulis oleh bekas mertua Warren Buffett, Mary Buffett. Penulis bersama, David Clark, adalah kawan lama keluarga Buffett. Oleh kerana penulis-penulis ini mungkin mempunyai pandangan khusus tentang bagaimana Warren Buffet menganalisis saham secara persendirian, ia patut mendengar apa yang mereka katakan. Berikut adalah beberapa perkara utama yang mereka fokuskan pada:

Industri Stok Terbaik

Penulis Buffettology mengesyorkan mencari syarikat yang menjanjikan dalam 3 kategori yang luas:

1. Makanan yang boleh dimakan
Perniagaan pilihan Buffett termasuk mereka yang membuat produk yang dimakan atau cepat haus seperti:

Makanan ringan
Pop
Gum
Ubat gigi
Pen
Pisau cukur

Mengapa? Oleh kerana perolehan produk yang lebih tinggi memberi lebih banyak pendapatan untuk syarikat. Jika anda juga boleh menemui jenama utama yang ditarik oleh orang, anda mempunyai titik permulaan yang baik.

2. Komunikasi
Satu lagi kategori utama syarikat yang suka seperti Warren ialah komunikasi. Agensi pengiklanan adalah sebahagian besar daripada kumpulan ini kerana mereka mengembangkan platform baru seperti telefon bimbit dan komputer tablet, sebagai tambahan kepada TV, radio, dan akhbar lama.

Ini adalah kawasan di mana anda perlu berhati-hati kerana apa yang baru hari ini boleh dibuang sebagai buangan esok. Perlu diketahui bahawa pengiklanan mungkin akan turun dengan ekonomi kerana perniagaan membuat prakiraan biaya semasa masa yang sukar. Juga, ketika orang beralih dari cetakan ke web, beberapa bentuk iklan akan meningkat dengan mengorbankan orang lain.

3. Perkhidmatan Membosankan
Kategori terakhir adalah untuk perkhidmatan berulang dan membosankan. Beberapa contoh syarikat-syarikat yang sangat menguntungkan yang melakukan pekerjaan yang sama berulang-ulang mungkin:

Syarikat penjagaan rumput
Perkhidmatan petugas kebersihan
Perkhidmatan pemfailan cukai asas

"Membosankan" itu sendiri tidak cukup untuk menjamin pelaburan. Walau bagaimanapun, jika ada sesuatu yang membosankan dan penting, ada peluang yang baik ia adalah perniagaan yang stabil, cekap, mudah untuk beroperasi yang akan mempunyai kehidupan yang berpanjangan.

Apa ciri-ciri yang perlu dicari oleh Syarikat

Sebaik sahaja anda tahu di mana hendak melihat, penting untuk mengetahui siapa yang harus anda perhatian. Buku ini menyebutkan faktor-faktor berikut untuk menentukan syarikat mana yang akan ditonton dengan teliti.

1. Kewujudan dan Nilai
Warren Buffett menganalisis data kewangan bersejarah yang banyak di stok. Secara umum, ini akan mengecualikan syarikat-syarikat baru di mana hanya beberapa tahun data kewangan wujud. Beliau memilih saham berdasarkan nilai intrinsiknya dan keupayaan syarikat untuk terus meningkatkan nilai itu, yang sering menginginkan sekurang-kurangnya 15% setiap tahun selama bertahun-tahun. Peningkatan biasa ini boleh dianggap sebagai Kadar Pulangan Tahunan Tinggi.

2. Edge Market
Ini termasuk syarikat yang mempunyai monopoli, di mana tiada alternatif lain wujud. Fikirkan jambatan tol sebagai satu contoh. Bahagian pasaran lain boleh termasuk syarikat yang menjual produk yang unik. Buffett tidak berminat dengan syarikat berasaskan komoditi di mana harga ditetapkan oleh pasaran, persaingan sengit, dan syarikat tidak mempunyai keupayaan untuk menyesuaikan diri secara bebas untuk inflasi.

3. Kewangan
Warren mencari sifat kewangan ini dalam syarikat:

Meningkatkan Pendapatan. Adalah sangat penting bahawa sejumlah besar wang ini dikekalkan dan digunakan untuk pertumbuhan selanjutnya. Duduk di timbunan wang tunai yang besar, atau memberikan pendapatan kembali sebagai dividen, tidak dilihat sebagai wajar kerana cukai tambahan mungkin perlu dibayar atas dividen, dan beban pelaburan semula diletakkan pada pemegang saham.
Pembiayaan yang munasabah. Pembiayaan untuk syarikat itu wajar, tanpa beban hutang yang tinggi.
Model Perniagaan Mudah. Model syarikat sepatutnya mudah dengan beberapa bahagian yang bergerak, dan tidak banyak wang yang diperlukan untuk mengekalkan model perniagaan. Ia harus operasi yang kurus, bermakna, dan menguntungkan.

Tetapi apabila anda mencari syarikat yang hebat, bagaimana anda akan tahu jika ia adalah pembelian yang baik? Untuk itu kita perlu belajar cara menghargai stok cara Buffett.

Menghargai gaya Buffett Syarikat

Bufetologi juga menggariskan beberapa kaedah yang berbeza untuk menentukan nilai stok dan sama ada atau tidak ia adalah pembelian yang baik. Dua kaedah yang paling popular berputar di sekitar "Hasil Penghasilan" dan "Harga Masa Depan Berdasarkan Pertumbuhan Masa Lalu."

1. Pendapatan Hasil

Konsep di sebalik ini adalah asas dan berakar pada nisbah harga kepada pendapatan, atau lebih tepat, sebaliknya, yang dipanggil hasil pendapatan. Apabila anda membahagikan pendapatan tahunan dengan harga saham semasa, anda dapat mencari kadar pulangan anda. Oleh itu, semakin rendah harga saham berhubung dengan pendapatannya, semakin tinggi hasil pendapatan. Berikut adalah tiga contoh untuk perbandingan:

Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) mempunyai harga saham sekitar $ 25 dan pendapatan tahunan $ 2.59. Sekiranya anda membahagikan $ 2.59 hingga $ 25 anda memperoleh hasil pendapatan sebanyak 10.36%.
Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) mempunyai harga saham $ 56 dan pendapatan tahunan sesaham $ 2.39 dan hanya 4.2% daripada harga saham adalah pendapatan tahunan.
McDonald's didagangkan pada $ 75 dengan pendapatan tahunan sebanyak $ 4.62 sesaham, yang memberi kami hasil pendapatan 6.2%.

Warren akan menggunakan formula ini untuk membandingkan saham yang serupa dengan pendapatan stabil untuk melihat yang akan memberikan hasil pendapatan yang lebih tinggi berdasarkan harga saham. Berdasarkan contoh-contoh ini, Aeropostale mempunyai pendapatan hasil yang paling menarik.

Perlu diingat, ini hanya akan digunakan sebagai kaedah yang sangat cepat dan kasar untuk membandingkan saham yang serupa, atau untuk membandingkan hasil kepada kadar bon. Seperti yang akan anda lihat dalam dua kaedah penilaian berikutnya, hasil pendapatan adalah jauh daripada tepat dalam memberikan kadar pertumbuhan jangka panjang.

2. Harga Masa Depan Berdasarkan Pertumbuhan Masa Lalu

Untuk ini, Buffett akan menganalisis trend pertumbuhan jangka panjang untuk menentukan bagaimana ia dapat dilaksanakan dalam tempoh 10 tahun akan datang. Bergantung kepada syarikat dan industri, ia mungkin masuk akal untuk menggunakan mana-mana pelbagai metrik, termasuk nisbah PE dan Nilai Syarikat / Hasil yang berbilang.

Mari kita gunakan nisbah PE untuk menggambarkan bagaimana strategi ini berfungsi. Untuk menebak pertumbuhan yang mungkin seperti dalam 10 tahun ke depan, anda perlu menentukan kadar pertumbuhan purata pendapatan pada saham selama 5 hingga 10 tahun yang lalu.

Saya akan menggunakan McDonald's sebagai contoh. Mereka adalah jenama besar, mereka secara agresif membuka pasaran baru, dan McDonald's menyediakan produk yang boleh dimakan yang mempunyai pengikut setia. Katakan pertumbuhan EPS sepanjang 5 tahun yang lalu purata 17.6%. Menggunakan EPS sebanyak $ 4.62 EPS pada tahun 0, dan kadar pertumbuhan sebanyak 17.6% setahun, akan menghasilkan unjuran selama 10 tahun berikut:

Tahun 0, EPS: 4.62
Tahun 1, EPS: 5.43
Tahun 2, EPS: 6.39
Tahun 3, EPS: 7.51
Tahun ke-4, EPS: 8.84
Tahun 5, EPS: 10.39
Tahun 6, EPS: 12.22
Tahun 7, EPS: 14.37
Tahun 8, EPS: 16.90
Tahun 9, EPS: 19.88
Tahun ke-10, EPS: 23.37

Sekarang anda mempunyai anggaran jumlah pendapatan sesaham pada akhir tahun 10. Hari ini, EPS adalah $ 4.62 dan dalam satu dekad yang seharusnya menghargai $ 23.37.

Sekarang, anda mesti menentukan apakah ini bermakna harga saham. Untuk melakukan ini, anda hanya melihat kepada purata jangka panjang P / E, atau nisbah harga-untuk-pendapatan. Purata P / E 5 tahun dalam contoh ini ialah 17.7. Maju ini dengan kadar pendapatan yang dijangka pada masa depan $ 23.37, dan anda akan mendapat harga anggaran $ 413.65.

Sekiranya harga sekarang adalah $ 75, apakah kadar pulangan dalam tempoh 10 tahun akan datang?

Anda hanya boleh menggunakan kadar kalkulator kadar dalam talian untuk mengira keuntungan tahunan sebanyak 18.62%. Ingatlah, ini merupakan anggaran asas yang tidak termasuk dividen, yang boleh meningkatkan hasil anda sebanyak 3% setiap tahun, atau hampir 22% apabila menggunakan keuntungan modal dan hasil dividen bersama. Selain itu, ia berasaskan kepada andaian bahawa nisbah PE akan tetap berterusan, yang tidak mungkin, tetapi masih berfungsi sebagai contoh yang baik

Bagi anda yang mendapati semua ini agak luar biasa, itu tidak bermakna bahawa pelaburan Buffett bukanlah untuk anda. Terdapat pilihan yang lebih mudah.

Berkshire Hathaway

Jika anda ingin memanfaatkan strateginya tanpa perlu belajar, anda boleh membeli saham dalam syarikat Warren Buffett. Beliau adalah Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif syarikat pengurusan pelaburan awam, Berkshire Hathaway. Manfaatkan kejayaannya dengan memilih dari yang berikut:

Saham Kelas A dengan harga pelekat sebanyak $ 127,630 setiap satu.
Saham Kelas B yang kini dijual dengan harga $ 85.04 setiap satu.

Seperti yang anda mungkin tahu dari percanggahan harga, ia mengambil 1,500 saham Kelas B untuk memiliki pemilikan bersamaan satu bahagian Kelas A. Mereka adalah sama kecuali saham Kelas A mempunyai lebih banyak hak mengundi setiap dolar bernilai.

Bagaimanakah saham Berkshire Hathaway dilakukan sepanjang 46 tahun yang lalu? Keuntungan kumulatif ialah 490,409% yang berfungsi rata-rata 20.2% setahun. Ini adalah lebihan tahunan purata 10.8% daripada pasaran yang dikesan oleh indeks S & P 500 (termasuk dividen). Sekiranya pada tahun 1965, anda melabur $ 1,900 dengan Warren Buffett, ini bernilai $ 9,545,300 pada akhir tahun 2010.

Kesan Kejayaan

Dengan bilangan itu, anda mungkin tertanya-tanya mengapa sesiapa sahaja memilih untuk mencuba strategi Warren sendiri. Malangnya, pertumbuhan yang luar biasa ini menjadi lebih sukar bagi Berkshire Hathaway untuk mencapai. Apabila syarikat mempunyai beratus-ratus bilion dolar dalam pendapatan, mencapai pertumbuhan yang ketara adalah jauh lebih sukar.

Membeli syarikat yang lebih kecil tidak mempengaruhi kewangan Berkshire Warren Buffett sebanyak ketika syarikatnya lebih kecil. Dia telah menjadi seekor gajah yang menghampiri pasar untuk mencari pembelian yang semakin sukar difahami.

Firman Akhir

Cara paling mudah untuk melabur gaya Warren Buffet ialah membeli saham Berkshire Hathaway dan melupakannya selama 10 atau 20 tahun akan datang. Tetapi, kerana syarikatnya telah mencapai tahap astronomi, strategi ini menjadi kurang dan kurang bernilai.

Oleh itu, ramai orang yang suka "gaya pelaburan Warren Buffett" memilih untuk melabur sendiri. Sekiranya anda teruja dengan ketekunan wajar, mengimbas ribuan saham untuk perniagaan yang sangat menguntungkan (dan seringkali biasa), meramalkan pendapatan syarikat, dan memantau kemajuan syarikat, maka kaedah pelaburan "Warren Buffett" mungkin sesuai untuk anda. Ingat, mungkin di atas segala-galanya, untuk mempunyai keberanian apabila pasaran jatuh sehingga anda boleh membeli saham undervalued dan menguntungkan.

Apakah pemikiran anda tentang Warren Buffett dan gaya pelaburannya? Adakah anda cuba meniru strategi dan kejayaannya? Kongsi pengalaman anda di dalam komen di bawah.