Kadar Pengeluaran Selamat untuk Persaraan - Adakah Peraturan 4% Masih Digunakan?
Sukar untuk mempunyai persaraan yang bahagia dan selesa jika anda kehabisan wang. Untuk memastikan wang anda tidak mengimbangi gegelung fizikal ini sebelum anda lakukan, inilah pengajaran yang anda tidak pernah belajar di sekolah tentang cara merancang simpanan persaraan dan perbelanjaan persaraan anda.
Apakah Kadar Pengeluaran Selamat?
Jika anda tidak biasa dengan istilah "kadar pengeluaran selamat," jangan risau. Kebanyakan rakyat Amerika tidak tahu berapa banyak yang mereka perlukan untuk bersara, apalagi sama ada mereka berada di landasan untuk mencapai matlamat itu.
Kadar pengeluaran selamat adalah semata-mata percubaan untuk menjawab persoalan "Berapa peratuskah simpanan persaraan anda boleh anda jual setiap tahun, tanpa bimbang bahawa anda akan kehabisan wang sebelum anda mati?" Sebagai contoh, jika anda mempunyai $ 1 juta apabila anda bersara, berapa banyak anda boleh menarik balik setiap tahun untuk hidup?
Walaupun jawapan bergantung kepada matlamat dan toleransi risiko anda, ia tidak begitu rumit seperti yang anda mungkin mengesyaki.
Peraturan 4%
Pada tahun 1994, seorang penasihat kewangan bernama William Bengen telah mengkaji data pasaran bersejarah yang berpuluh-puluh untuk menentukan kadar pengeluaran selamat maksimum. Penemuannya, yang pertama kali diterbitkan dalam artikel bertajuk "Penentuan Kadar Penarikan Menggunakan Data Sejarah," merevolusi perancangan persaraan.
Bengen menganalisis 50 tahun data mengenai bagaimana portfolio persaraan terdiri daripada ekuiti 60% (menjejaki indeks S & P 500) dan bon 40% (dalam kes ini, bon kerajaan A.S. jangka pendek). Walaupun senario selama 30 tahun yang paling buruk, beliau mendapati pesara boleh mengeluarkan 4.15% telur sarang mereka setiap tahun tanpa kehabisan wang dalam 30 tahun. "Peraturan 4.15%" tidak mempunyai cincin yang sama dengannya, jadi angka itu dibulatkan kepada "aturan 4%" dalam perbincangan berikutnya.
Sebagai contoh, seseorang yang mempunyai $ 1 juta boleh mengeluarkan $ 40,000 atau 4% dari telur sarang mereka pada tahun pertama mereka bersara tanpa perlu risau bahawa mereka akan kehabisan wang dalam 30 tahun akan datang.
Apa Mengenai Inflasi?
Kajian Bengen diselaraskan untuk inflasi, jadi peraturan 4% hanya menjadi panduan untuk tahun pertama persaraan. Pada kadar inflasi 2%, pesara dengan telur sarang $ 1 juta akan menarik balik $ 40,000 pada tahun pertama mereka bersara, $ 40,800 pada tahun kedua mereka, dan sebagainya. Dengan cara itu, kuasa beli mereka tetap sama dari semasa ke semasa.
Ini berbeza dari manfaat Jaminan Sosial, sekurang-kurangnya dari segi dolar sebenar. Walaupun Keselamatan Sosial mendakwa untuk membuat penyesuaian kos hidup setiap tahun, kajian oleh The Senior Citizens League menunjukkan bahawa kuasa beli sebenar manfaat Keselamatan Sosial turun 30% antara 2000 dan 2017.
Menggunakan Peraturan 4% untuk Menetapkan Telur Sasaran Sasaran
Anda juga boleh menggunakan peraturan 4% untuk menetapkan sasaran untuk berapa banyak yang anda perlukan untuk bersara. Jika anda merancang untuk mengeluarkan 4% daripada portfolio anda dalam setahun, maka anda perlu menghemat 25 kali perbelanjaan tahunan anda sebagai telur sarang. Corollary ini dikenali sebagai peraturan 25x.
Sebagai contoh, jika anda memerlukan $ 40,000 setahun untuk hidup, maka anda harus berjimat $ 1 juta. Anda hanya membalikkan formula: 4% x 25 = 100%. Ini adalah cara cepat yang boleh anda lakukan di belakang serbet untuk menganggarkan kira-kira berapa banyak yang anda perlukan untuk bersara.
Adakah Peraturan 4% Berterusan dalam Ekonomi Hari Ini?
Seperti hal-hal lain di bawah matahari, tidak semua ahli ekonomi bersetuju dengan peraturan 4%. Satu bantahan yang memetik adalah hasil yang lebih rendah pada bon hari ini daripada pada tahun 1990-an ketika Bengen melakukan analisisnya.
Penyokong peraturan 4% menjawab bahawa pesara boleh selalu meninggalkan lebih banyak portfolio mereka dalam ekuiti untuk menghasilkan pulangan purata yang lebih baik. Walau bagaimanapun, ini menyebabkan mereka lebih terdedah kepada risiko urutan, atau risiko kemalangan pasaran dalam tempoh beberapa tahun pertama yang akan bersara, yang boleh memusnahkan telur sarang anda.
Para ekonom lain meramalkan pulangan saham yang lebih rendah dalam dekad yang akan datang. Mereka berpendapat bahawa hanya kerana kadar pengeluaran 4% selamat untuk seratus tahun yang lalu, itu tidak bermakna ia akan selamat di masa hadapan.
Pada akhirnya, perdebatan ini menjadi satu persoalan: Adakah anda bersedia untuk merancang perancangan persaraan anda pada data sejarah? Jika anda tidak, maka perancangan persaraan tergelincir ke dalam bidang spekulasi dan peramalan. Anda telah membaca penafian seratus kali: "Prestasi lalu tidak semestinya menunjukkan petunjuk masa depan."
Tetapi jika sejarah tidak dapat memaklumkan kepada kami, maka apa yang boleh?
Kemas kini pada Data Sejarah
Pengkritik aturan 4% mempunyai titik; Penyelidikan asal Bengen itu berusia hampir 25 tahun. Ada apa-apa perubahan dalam tahun-tahun yang berlarutan?
Perancang Kewangan Michael Kitces telah meneliti peraturan 4% secara meluas. Menganalisis data yang kembali ke tahun 1800, Kitces menunjukkan bahawa kadar pengeluaran 4% dengan saham 60% Bengen dan peruntukan bon 40% tidak akan menghasilkan telur sarang yang kehabisan wang dalam masa kurang dari 30 tahun - bahkan dalam keadaan terburuk 30 - tempoh masa.
Dia tidak berhenti di sana. Dalam senario yang paling bersejarah, pesara sebenarnya akan mempunyai lebih banyak wang dalam akaun mereka selepas 30 tahun, tidak kurang. Walaupun dengan kadar pengeluaran 4.5%, Kitces menunjukkan bahawa dalam 96% daripada tempoh 30 tahun sejak tahun 1926, pesara akan mempunyai telur sarang yang lebih besar selepas 30 tahun daripada ketika mereka pertama bersara.
Di dalamnya terdapat satu masalah dengan perancangan persaraan. Pesara perlu merancang untuk senario terburuk, walaupun ia bermakna perbelanjaan jauh kurang daripada yang mereka perlukan untuk hidup.
Atau adakah mereka?
Berapa Lama Anda Rancang Terus Hidup Selepas Bersara?
Wade Pfau, seorang profesor perancangan persaraan di The American College, menawarkan cara lain untuk melihat data. Mengulas data yang sama sejak tahun 1926, Pfau menganalisis kemungkinan bahawa telur sarang akan berlangsung selama 15, 20, 25, 30, 35, atau 40 tahun berdasarkan kadar pengeluaran yang berbeza. Beliau menggunakan pendekatan ini untuk peruntukan aset yang berbeza, mengalihkan keseimbangan antara stok dan bon.
Portfolio yang terdiri terutamanya daripada bon lebih rendah, tetapi portfolio yang terdiri daripada sekurang-kurangnya 50% ekuiti dilakukan dengan baik.
Pada 75% saham dan 25% bon, Pfau mendapati bahawa portfolio mempunyai peluang 98% untuk bertahan selama 30 tahun dengan mengikuti kadar pengeluaran 4%. Beliau juga mendapati 93% peluang untuk bertahan selama 35 tahun dan kemungkinan 92% bertahan selama 40 tahun.
Bagaimana jika anda lebih menarik setiap tahun - katakan, pada kadar pengeluaran 5%? Portfolio anda hanya akan mempunyai peluang 78% untuk bertahan 30 tahun, peluang 69% untuk bertahan 35 tahun, dan peluang 66% untuk bertahan selama 40 tahun.
Tetapi tidak semua orang merancang untuk hidup selama 30 hingga 40 tahun selepas bersara. Jika anda hanya merancang untuk hidup selama 15 tahun selepas bersara, kadar pengeluaran 5% mempunyai sejarah kejayaan 100%. Malah kadar pengeluaran 6% mempunyai kemungkinan 97% berpanjangan sekurang-kurangnya 15 tahun.
Bilangan Pfau untuk perpecahan portfolio 50/50 antara stok dan bon membentuk keputusan yang sama. Pada kadar pengeluaran 4%, 100% daripada portfolio ini bertahan 30 tahun, 97% bertahan 35 tahun, dan 87% bertahan 40 tahun. Portfolio dengan kadar pengeluaran 5% bertahan sekurang-kurangnya 15 tahun dalam setiap tempoh 30 tahun dan 99% daripada tempoh 20 tahun.
Telur Sarang Tidak Berakhir
Dalam jumlah Pfau, kadar pengeluaran 3% meninggalkan telur sarang utuh sepanjang setiap tempoh 40 tahun yang akan kembali ke 1926 untuk portfolio berdasarkan 50/50 atau 75/25 pecahan dalam stok dan bon. Tetapi bagaimana jika anda mahu bersara sangat muda dan merancang untuk hidup selama 45, 50, atau bahkan 60 tahun lagi?
Ternyata jika portfolio dapat bertahan 10 hingga 15 tahun pertama dengan kerugian minima, kemungkinan besar akan terus berkembang selamanya. Kitces menunjukkan bahawa kadar 3.5% berkesan membentuk kadar pengeluaran selamat "lantai." Sekiranya pensyarah boleh menarik diri tidak lebih daripada 3.5% setiap tahun untuk 15 tahun pertama, mereka mengatasi risiko urutan awal, dan portfolio mereka terus berkembang selama-lamanya. Kadar pengeluaran kira-kira 3.5% selamat untuk 40 hingga 45 tahun pertama, dan portfolio yang boleh bertahan lama itu hampir pasti mencapai "halangan melarikan diri" dan terus berkembang.
Mari kita pertimbangkan dua senario. Katakan anda bermula dengan telur sarang sebesar $ 1 juta pada tahun 1968. Dalam satu senario, anda mahu ia bertahan sekurang-kurangnya 30 tahun, jadi kadar pengeluaran awal anda ialah 4%. Dalam senario lain, anda mahu hidup selama 50 tahun selepas bersara, jadi kadar pengeluaran awal anda ialah 3.5%. Setiap tahun, anda mengambil peningkatan kos sebanyak 2% untuk menjelaskan inflasi.
Di bawah adalah pulangan sebenar dari S & P 500. Untuk kesederhanaan, kami membekalkan pecahan stok / bon dan hanya menggunakan pulangan saham.
| Tahun | Kembali | Kadar Pengeluaran 4% | Nilai Portfolio | Kadar Pengeluaran 3.5% | Nilai Portfolio |
| 1968 | 7.66% | $ 40,000.00 | $ 1,036,600.00 | $ 35,000.00 | $ 1,041,600.00 |
| 1969 | -11.36% | $ 40,800.00 | $ 878,042.24 | $ 35,700.00 | $ 887,574.24 |
| 1970 | 0.1% | $ 41,616.00 | $ 837,304.28 | $ 36,414.00 | $ 852,047.81 |
| 1971 | 10.79% | $ 42,448.32 | $ 885,201.09 | $ 37,142.28 | $ 906,841.49 |
| 1972 | 15.63% | $ 43,297.29 | $ 980,260.74 | $ 37,885.13 | $ 1,010,695.69 |
| 1973 | -17.37% | $ 44,163.23 | $ 765,826.22 | $ 38,642.83 | $ 796,495.02 |
| 1974 | -29.72% | $ 45,046.50 | $ 493,176.17 | $ 39,415.68 | $ 520,361.02 |
| 1975 | 31.55% | $ 45,947.43 | $ 602,825.82 | $ 40,204.00 | $ 644,330.92 |
| 1976 | 19.15% | $ 46,866.38 | $ 671,400.59 | $ 41,008.08 | $ 726,712.21 |
| 1977 | -11.5% | $ 47,803.70 | $ 546,385.82 | $ 41,828.24 | $ 601,312.07 |
| 1978 | 1.06% | $ 48,759.78 | $ 503,417.73 | $ 42,664.80 | $ 565,021.17 |
| 1979 | 12.31% | $ 49,734.97 | $ 515,653.49 | $ 43,518.10 | $ 591,057.18 |
| 1980 | 25.77% | $ 50,729.67 | $ 597,807.72 | $ 44,388.46 | $ 698,984.15 |
| 1981 | -9.73% | $ 51,744.27 | $ 487,896.76 | $ 45,276.23 | $ 585,696.76 |
| 1982 | 14.76% | $ 52,779.15 | $ 507,131.17 | $ 46,181.76 | $ 625,963.84 |
| 1983 | 17.27% | $ 53,834.73 | $ 540,877.99 | $ 47,105.39 | $ 686,962.41 |
| 1984 | 1.4% | $ 54,911.43 | $ 493,538.86 | $ 48,047.50 | $ 648,532.38 |
| 1985 | 26.33% | $ 56,009.66 | $ 567,477.98 | $ 49,008.45 | $ 770,282.51 |
| 1986 | 14.62% | $ 57,129.85 | $ 593,313.41 | $ 49,988.62 | $ 832,909.19 |
| 1987 | 2.03% | $ 58,272.45 | $ 547,085.22 | $ 50,988.39 | $ 798,828.86 |
| 1988 | 12.4% | $ 59,437.90 | $ 555,485.90 | $ 52,008.16 | $ 845,875.48 |
| 1989 | 27.25% | $ 60,626.65 | $ 646,229.15 | $ 53,048.32 | $ 1,023,328.22 |
| 1990 | -6.56% | $ 61,839.19 | $ 541,997.33 | $ 54,109.29 | $ 902,088.60 |
| 1991 | 26.31% | $ 63,075.97 | $ 621,520.86 | $ 55,191.47 | $ 1,084,236.64 |
| 1992 | 4.46% | $ 64,337.49 | $ 584,903.20 | $ 56,295.30 | $ 1,076,298.29 |
| 1993 | 7.06% | $ 65,624.24 | $ 560,573.12 | $ 57,421.21 | $ 1,094,863.74 |
| 1994 | -1.54% | $ 66,936.72 | $ 485,003.57 | $ 58,569.63 | $ 1,019,433.21 |
| 1995 | 34.11% | $ 68,275.46 | $ 582,162.83 | $ 59,741.03 | $ 1,307,420.85 |
| 1996 | 20.26% | $ 69,640.97 | $ 630,468.06 | $ 60,935.85 | $ 1,511,368.46 |
| 1997 | 31.01% | $ 71,033.79 | $ 754,942.41 | $ 62,154.56 | $ 1,917,889.26 |
| 1998 | 26.67% | $ 72,454.46 | $ 883,831.09 | $ 63,397.66 | $ 2,365,992.67 |
| 1999 | 19.53% | $ 73,903.55 | $ 982,539.75 | $ 64,665.61 | $ 2,763,405.43 |
| 2000 | -10.14% | $ 75,381.62 | $ 807,528.60 | $ 65,958.92 | $ 2,417,237.20 |
| 2001 | -13.04% | $ 76,889.26 | $ 625,337.61 | $ 67,278.10 | $ 2,034,751.37 |
| 2002 | -23.37% | $ 78,427.04 | $ 400,769.17 | $ 68,623.66 | $ 1,490,606.31 |
| 2003 | 26.38% | $ 79,995.58 | $ 426,496.49 | $ 69,996.13 | $ 1,813,832.12 |
| 2004 | 8.99% | $ 81,595.49 | $ 383,243.04 | $ 71,396.06 | $ 1,905,499.58 |
| 2005 | 3% | $ 83,227.40 | $ 311,512.92 | $ 72,823.98 | $ 1,889,840.58 |
| 2006 | 13.62% | $ 84,891.95 | $ 269,049.03 | $ 74,280.46 | $ 2,072,956.41 |
| 2007 | 3.53% | $ 86,589.79 | $ 191,956.67 | $ 75,766.07 | $ 2,070,365.71 |
| 2008 | -38.49% | $ 88,321.59 | $ 29,750.96 | $ 77,281.39 | $ 1,196,200.56 |
| 2009 | 23.45% | $ 90,088.02 | ($ 53,360.46) | $ 78,827.02 | $ 1,397,882.57 |
| 2010 | 12.78% | $ 80,403.56 | $ 1,496,128.41 | ||
| 2011 | 0% | $ 82,011.63 | $ 1,414,116.78 | ||
| 2012 | 13.41% | $ 83,651.86 | $ 1,520,097.98 | ||
| 2013 | 29.6% | $ 85,324.90 | $ 1,884,722.09 | ||
| 2014 | 11.39% | $ 87,031.40 | $ 2,012,360.54 | ||
| 2015 | -0.73% | $ 88,772.02 | $ 1,908,898.29 | ||
| 2016 | 9.54% | $ 90,547.46 | $ 2,000,459.72 | ||
| 2017 | 19.42% | $ 92,358.41 | $ 2,296,590.58 |
Dalam senario kadar pengeluaran 4%, telur sarang berlanjutan selama 40 tahun, akhirnya tamat pada tahun 2009. Tetapi pada kadar pengeluaran 3.5%, telur sarang berlangsung selama-lamanya, mencatatkan pada $ 2,296,590.58 selepas 50 tahun. Tidak ada sebab untuk mempercayai telur sarang masih tidak akan kuat 50 tahun selepas itu.
Kenapa portfolio itu kekal selama-lamanya pada kadar pengeluaran 3.5% tetapi habis selepas 40 tahun pada kadar pengeluaran 4%? Kerana semakin sedikit wang yang anda ambil, lebih banyak lagi yang tersisa dalam portfolio untuk memanfaatkan peningkatan pasaran, walaupun selepas penurunan.
Praktikal Pelajar untuk Pesara yang Aspiring
Nombor dan data semuanya baik dan baik, tetapi apa maksudnya untuk anda dan perancangan persaraan anda?
1. Berapa Lama Anda Mempengaruhi Kadar Pengeluaran Selamat Anda?
Memikirkan apabila anda ingin bersara, dan berapa lama anda merancang untuk hidup selepas bersara, melibatkan anggaran. Anda boleh hidup mencapai 115. Tetapi anggaran anda memberi kesan kepada keputusan anda tentang masa untuk bersara dan mempunyai kesan yang besar terhadap berapa banyak yang anda boleh menarik balik setiap tahun.
Jika anda hanya merancang untuk hidup selama 15 tahun selepas bersara, anda boleh mengeluarkan 6% daripada telur sarang anda setiap tahun dengan keyakinan bahawa portfolio anda akan berlangsung sekurang-kurangnya 15 tahun. Sekiranya anda bercadang untuk hidup selama 50 tahun selepas bersara, maka campurkan perbelanjaan tersebut kepada 3.5% daripada telur sarang anda.
2. The Younger You Pensiun, Lebih Fleksibel Anda Perlu
Dalam dekad pertama atau lebih bersara, anda menghadapi bahaya risiko urutan, atau risiko kemalangan pasaran saham yang boleh melumpuhkan portfolio anda jika anda menarik balik terlalu banyak semasa nilai saham rendah.
Sekiranya pasaran saham mengalami kemalangan, bagaimana fleksibel perbelanjaan anda? Bolehkah anda mengurangkan kos untuk mengelakkan menjual mana-mana stok?
Keterukan pasaran adalah salah satu faktor yang mempengaruhi apabila anda bersara. Sekiranya anda boleh menjatuhkan perbelanjaan anda apabila pasaran saham turun, anda akan lebih baik untuk menahan kerugian awal dan melihat telur sarang anda bertahan selama-lamanya.
3. Mengeluarkan Kurang pada Tahun-tahun Awal
Sekalipun pasaran saham tidak mengalami kemalangan dalam beberapa tahun pertama persaraan anda, semakin sedikit telur sarang anda yang anda makan, semakin besar kemungkinannya untuk bertahan.
Satu pilihan adalah untuk terus bekerja selepas bersara. Tidak ada sebab mengapa anda tidak boleh bekerja separuh masa, atau bahkan sepenuh masa, melakukan sesuatu yang menyeronokkan atau memberi ganjaran selepas anda bersara. Saya bercadang untuk mencurahkan wain di sebuah wain selepas saya bersara. Saya juga merancang untuk terus menulis selama-lamanya. Ibu tutor anak saya. Rakan saya Kevin dan Ashley Thompson masih membeli hartanah sewa, walaupun bersara pada 29.
Bercakap tentang pendapatan sewa, jenis pelaburan yang boleh anda beli yang menghasilkan pendapatan pasif yang berterusan dan tidak mengharuskan anda untuk menjual aset? Menyedari pelaburan berisiko rendah semasa anda bersara untuk mendapatkan sumber pendapatan pasif. Bon adalah pilihan klasik, tetapi anda juga boleh melabur dalam saham-saham dividen, dana, dan amanah pelaburan hartanah (REIT) yang berpendapatan tinggi. Anda juga boleh melihat nota peribadi, laman web crowdfunding, laman web pinjaman rakan kongsi, dana ekuiti persendirian, royalti, atau pendapatan perniagaan.
Firman Akhir
Bagi kebanyakan rakyat Amerika, perancangan persaraan sangat menakutkan sehingga mereka tidak memikirkannya sepenuhnya. Itulah resipi kemiskinan semasa bersara.
Mulakan dengan soalan mudah "Berapa pendapatan tahunan saya boleh hidup selepas bersara?" Majukan nombor itu dengan 25 untuk anggaran kasar telur sarang sasaran anda. Bergantung pada bila anda bersara, anda mungkin mempunyai Keselamatan Sosial untuk membantu anda. Cari cara untuk memaksimumkan manfaat Keselamatan Sosial anda untuk meminimumkan telur sarang yang anda perlukan. Juga, ingat bahawa persaraan yang lebih singkat bermakna kadar pengeluaran selamat yang lebih tinggi. Jika anda hanya bercadang untuk hidup 15 hingga 20 tahun selepas bersara, anda boleh mengeluarkan 5% hingga 6% setiap tahun berbanding 3.5% hingga 4%.
Perancangan persaraan tidak perlu rumit. Elakkan kesilapan perancangan persaraan ini, memanfaatkan IRA dan akaun persaraan bebas cukai lain, dan anda mungkin mendapati bahawa persaraan 30-, 40-, atau bahkan 50 tahun berada dalam genggaman anda.
Bilakah anda bercadang untuk bersara? Adakah anda berada di landasan yang betul untuk mencapai telur sarang sasaran anda?
